En put option er et derivat af en futures kontrakt . Køb af en put-option giver køberen ret, men ikke forpligtelsen til at sælge en futureskontrakt til en udpeget stykpris inden kontraktens udløb.
På råvaremarkederne er køb af putoptioner ofte en lav risiko måde at tage en kort position på et marked. Når man køber en put-option, er risikoen begrænset til den betalte pris for put-optionen (præmien) plus eventuelle provisioner og udvekslingsgebyrer.
Køb eller salg af en futures kontrakt udsætter en erhvervsdrivende for ubegrænset tab.
De fleste erhvervsdrivende udøver ikke sætoptioner (eller konverteres til en kort futuresposition), men de vælger at lukke en put-option-position, inden den udløber.
Man kan også sælge (eller skrive) sætningsmuligheder. En kort position i en salgsopsætning udsætter options sælger til ubegrænset risiko.
En lang opsætning er en kort position.
Eksempel på en lang opsætning
Købet af en November $ 7,00 sojabønne sætte mulighed giver køberen ret til at sælge en november sojabønne futures kontrakt på $ 7,00 når som helst før optionen udløber.
Hvis køberen betaler en præmie på 20 cent eller $ 1.000 (.20 x 5.000 bushels) for put-optionen, når prisen på optionen flytter til 30 cent, vil et overskud på 10 cent eller $ 500 blive resultatet.
Put Options er prisforsikring
Valgmuligheder tjener mange nyttige formål på råvaremarkeder. Købet af en salgsopsætning giver køberen ret, men ikke forpligtelsen til at sælge et bestemt beløb af en vare til en bestemt pris (strykprisen) i en nærmere angivet periode (indtil udløbsdatoen) til en pris (præmien) .
Putoptioner er forsikringsaftaler, der afregnes, når prisen på en vare bevæger sig lavere, under strike-prisen. En opsætning under strike-prisen er et in-the-money-sæt. Når markedsprisen er lig med opsættelseskursen, er optionen for pengene, og når den er over, er sættet uden for pengene.
Put option købere forsikre eller afdække sig mod lavere priser. Sælgeren af en salgsopsætning fungerer som forsikringsselskabet. Derfor har køber af putset en risiko begrænset til den præmie, der betales for optionen, mens en sælger kun kan vinde med præmiebeløbet og har prisrisiko helt ned til nul. For eksempel ville en $ 3000-sætning på kakao futures med en udløbsdato i tre måneder for $ 50 pr. Ton have følgende risikoprofil ved udløb:
- Ved eller over $ 3000 vil optionen udløbe værdiløs. Køberen af optionen ville miste $ 50, og sælgeren ville vinde med $ 50.
- Mellem $ 3000 og $ 2950- køber køberen forskellen mellem prisen på $ 3000 og markedsprisen, mens sælgeren betaler det beløb.
- Under $ 2950- køber modtager hver $ 1 under $ 2950, og sælgeren betaler dette beløb.
Mens dette eksempel er beskrevet med kakao futures, gælder det for andre råvaremarkeder. Putoptioner er derivater af futures kontrakter, mens futures er derivater af den fysiske vare. Der findes muligheder for de fleste større råvareudvekslinger inden for energi, ædle metaller, uædle metaller, korn, bløde råvarer og dyreproteinmarkeder.
Valgmuligheder er de eneste køretøjer, der tillader handlende, spekulanter og investorer at tjene penge, når et marked ikke bevæger sig.
Den øverste bestemmelse af salgsopsætninger og alle muligheder for den sags skyld er underforstået volatilitet. Impliceret volatilitet er den varians, som markedet konsensus mener vil eksistere i løbet af opsættelseskontrakten.