Prisen på naturgas futures er meget følsom for vejret. I de seneste årtier har mange boliger i USA erstattet oliebaserede varmesystemer med naturgasbaserede. Dette har øget efterspørgslen efter energiproduktet og har gjort det til en sæsonbestemt vare, der har tendens til at spire om vinteren. Når en usædvanlig kold vinter rammer USA, har prisen en tendens til at bevæge sig højere. I løbet af historien flytter naturgaspriserne hurtigt og voldsomt. Vi oplevede dette senest i vinteren 2013/2014, da prisen på aktiv måned naturgas flyttede fra lige over $ 3 til højder på næsten $ 6,50 som følge af frigid betingelser i USA. Der er en sæsonfaktor på naturgasmarkedet, det har tendens til at spire i vintermånederne og falde i varmere måneder.
All-time highs i gas opstod tilbage i 2005 og 2008, da orkaner ramte naturgasoplagring og infrastruktur langs Mexicogolfen i Louisiana, leveringsstedet for NYMEX futures kontrakten.
Der er sket mange ændringer på naturgasmarkedet i de seneste år. Opdagelsen af store naturgasreservoirer i USA i Marcellus og Utica shales har nedsat prisen. Adventen af hydraulisk fracking til at udvikle og udvinde gas fra disse reserver har øget forsyninger og deprimeret pris.
Der er dog i øjeblikket en række vigtige ændringer på energimarkedet, der kan betyde, at naturgasprisen vil blive højere i de kommende år, og priser under $ 3 per mmbtu vil blive en billig og fjern hukommelse. Mens en stigning i reserver af en vare ikke er positiv for den fremtidige prisvej, er der for øjeblikket tre grunde til, at naturgas kunne være meget billig til det nuværende prisniveau.
Årsag nummer et: Naturgas til erstatning af kul
Energipolitikken i USA har ændret sig for at løse problemerne med forurening. I en nylig tale meddelte USA's præsident en række initiativer for at reducere CO2-emissionerne i miljøet. Dette betyder at erstatte al kul med naturgasdrevne kraftværker for at producere elektricitet. Dette vil øge efterspørgslen efter naturgas året rundt, idet kølekravene er en funktion af elforbruget.
Årsag nummer to: Naturgas bliver mobil rundt om i verden
Transport og distribution af naturgas omkring USA foregår via et rørledningsnetværk. Ny teknologi, udviklet af Cheniere Energy (Symbol LNG), til at flyde naturgas vil tillade og lette eksporten af naturgasforsyninger i udlandet.
Naturgasprisen i USA er meget lavere end i Asien. Flydende naturgas transporteret af havskib rundt om i verden vil udvide det adresserbare marked for råvaren og dermed øge efterspørgslen og frafaldet fra amerikanske forsyninger og reserver. Teknologien er derfor en positiv for den fremtidige pris på varen.
Årsag nummer tre: Fracking har forgreninger
Fracking for naturgas har øget antallet af seismiske begivenheder i områder i USA, hvor naturgasreserver er til stede. Antallet af jordskælv i Texas, Oklahoma, Ohio og andre regioner er steget, hvilket sandsynligvis skyldes fracking aktivitet i disse regioner. Det er muligt, at nye regler reducerer eller ændrer denne metode til udvinding af naturgas. Det kunne hæmme naturgasproduktionen fra niveauer, som tidligere blev antaget af markedsanalytikere.
På grund af de tre grunde, der er anført ovenfor, er naturgas futures på under $ 3 niveau i dag billige. Derfor er den nedadrettede risiko for naturgas fra den nuværende pris begrænset, og opadretten er blevet meget mere interessant.