Du måtte se det for at tro det
15. januar 2015 var en dag, der vil gå ned i FX handelshistorie som en dag med infamy. Den schweiziske nationalbank opgav det løfte den gav til markedet den 6. september 2011. Dette løfte blev fastslået og bekræftet så tidligt som den 12. januar 2015, at den schweiziske nationalbank eller SNB ville forsvare styrkelsen af den schweiziske franc eller CHF ved at hvilket ikke giver CFH mulighed for at svække euroen til et niveau under 1,20.
Tidligt om morgenen den 15. januar 2015 kom SNB ud med følgende erklæring på deres hjemmeside, hvori de sagde, at de tabte deres 3,25-årige peg:
"Den nuværende massive overvaluering af den schweiziske franc udgør en akut trussel mod den schweiziske økonomi og medfører risiko for deflation. Den schweiziske nationalbank søger derfor en betydelig og vedvarende svækkelse af den schweiziske franc."
* Når en centralbank løfte mislykkedes
Masseforvirring regerede i morges, da SNB fjernede stiften og sænkede satser, der forårsagede CHF-francen, en historisk schweizisk oase, der styrker i tider med økonomisk usikkerhed, til at stige til hidtil usete niveauer. Du kan være nysgerrig om, hvorfor det var så meget, og hvordan så mange blev fanget forkert på dette skridt. Overraskende, du behøver ikke at se for langt tilbage. For nylig som mandag kom følgende udtalelse fra en højtstående embedsmand i SNB:
"Vi fandt ud af situationen for mindre end en måned siden (det ville være december 2014), vi så igen på alle parametre, og vi er overbeviste om, at minimumskursen skal forblive hjørnestenen i vores pengepolitik." 3 dage senere blev minimumskursen trukket, og EURCHF faldt fra 1,20 til en intradag lav på 0,85, en nedgang på 41%.
FXCM, en populær udenlandsk børsmægler, har et sentimentværktøj, der kaldes spekulativt sentimentindeks, der viste deres kunder vi sælgere af den schweiziske franc og var købere af EURCHF i forholdet 67,3: 1 inden meddelelsen. I betragtning af at parret faldt 41% efter meddelelsen, og mange af disse kunder blev leveraged i deres positioner, store tab for kunderne og potentielt mægleren fulgte.
Bevægelsen
I dag lærte vi, at markederne og deres styrker er stærkere end nogen enkelt centralbank, herunder den schweiziske nationalbank. For at være retfærdige har der været flere centralbankprogrammer i løbet af årtierne som den thailandske baht-pinde til USD i 1997 . Mens mange centralbanker overstiger at skubbe markeder rundt på kort sigt, var EURCHF 1,20 pigen i 3 år og kostet meget, og i sidste ende var omkostningerne for meget at bære, da euroen fortsatte med at falde i kølvandet på potentielle QE.
Virkningerne
Som med de fleste stød på markedet, kan den virkelige indvirkning tage et stykke tid at komme til fruition. Inden for 24 timer i SNB-meddelelsen har nogle få mindre mæglere lukket butik, og der er rapporter om, at nogle få hedgefonde måtte lukke deres døre på grund af uholdbare tab, fordi de var sikre på, at EURCHF 1.2000-gulvet ville holde og blev leveret længe ind i en EURCHF, der faldt 41% i dag.
Uanset hvad det er, er skilsmisse for erhvervsdrivende som dig og mig klart:
- Udnyttelse er altid en risiko.
- Stopper kun begrænse tab, men deres priser er oftest ikke en garanti.
- I markederne er der ikke noget som en sikker ting, selvom det er en centralbanks ord.
God handel!