Asiatiske finansielle kriser årsager, opløsning og lektier
I denne artikel vil vi se på årsagerne til den asiatiske finanskrise og de løsninger, der i sidste ende skabte et opsving, samt nogle lektioner til nutidens tid.
Årsager til den asiatiske finansielle krise
Den asiatiske finansielle krise, som mange andre finansielle kriser før og efter den, begyndte med en række aktivbobler . Væksten i regionens eksportøkonomier førte til høje niveauer af udenlandske direkte investeringer , hvilket igen førte til stigende ejendomsværdier, stærkere corporate udgifter og endda store offentlige infrastrukturprojekter - alle finansieret stort set af tung låntagning fra banker.
Selvfølgelig fører klare investorer og let udlån ofte til nedsat investeringskvalitet, og overskudskapaciteten begyndte snart at vise i disse økonomier. Forbundsrepublikken USA begyndte også at hæve renten omkring denne tid for at modvirke inflationen, hvilket førte til mindre attraktiv eksport (for dem med valutaer fastgjort til dollaren) og mindre udenlandske investeringer.
Tippepunktet var, at Thailands investorer realiserede, at ejendomsmarkedet ikke var bæredygtigt, hvilket blev bekræftet af Somprasong Lands standard og Finance One's konkurs i begyndelsen af 1997.
Derefter begyndte valutahandlere at angribe den thailandske baht's peg til amerikanske dollar, hvilket viste sig at være vellykket, og valutaen blev til sidst fløjet og devalueret.
Efter denne devaluering flyttede andre asiatiske valutaer, herunder den malaysiske ringgit, indonesiske rupiah og Singapore-dollar alle sammen kraftigt lavere.
Disse devalueringer førte til høj inflation og en lang række problemer, der spredte sig så bredt som Sydkorea og Japan.
Løsninger til den asiatiske finansielle krise
Den asiatiske finansielle krise blev i sidste ende løst af Den Internationale Valutafond (IMF), som gav de nødvendige lån til stabilisering af de urolige asiatiske økonomier. I slutningen af 1997 havde organisationen forpligtet sig til over 110 milliarder dollar i kortfristede lån til Thailand, Indonesien og Sydkorea for at bidrage til at stabilisere økonomierne - mere end fordoble sit største lån tidligere.
Til gengæld for finansieringen krævede IMF landene at overholde strenge betingelser, herunder højere skatter, reducerede offentlige udgifter, privatisering af statsejede virksomheder og højere rentesatser, der var designet til at afkøle de overophedede økonomier. Nogle andre restriktioner krævede, at lande lukker illikvide finansielle institutioner uden bekymring for beskæftigelsen.
I 1999 viste mange af de lande, der var ramt af den asiatiske finansielle krise tegn på genopretning med væksten i bruttonationalproduktet (BNP) igen. Mange af landene så deres aktiemarkeder og valutaevalueringer dramatisk reduceret fra niveauet før 1997, men de indførte løsninger satte scenen for Asiens genopkomst som en stærk investeringsdestination.
Lektioner af den asiatiske finansielle krise
Den asiatiske finansielle krise har mange vigtige lektier, der gælder for begivenheder, der finder sted i dag og begivenheder, der sandsynligvis vil opstå i fremtiden.
Her er nogle vigtige takeaways:
- Se regeringens udgifter - Regeringen dikterede udgifter til offentlige infrastrukturprojekter og vejledning af privat kapital til visse industrier bidrog til aktivbobler, der måske har været ansvarlige for krisen.
- Re-evaluere faste valutakurser - Faste valutakurser er i vid udstrækning forsvundet, bortset fra det tilfælde, hvor de bruger en kurv af valutaer, da fleksibilitet kan være nødvendig i mange tilfælde for at afværge en krise som disse.
- Bekymringer over IMF - IMF tog meget kritik efter krisen for at være for streng i sine låneaftaler, især med succesrige økonomier som Sydkorea. Desuden kan den moralske risiko, der skabes af IMF, være en årsag til krisen.
- Altid passe på Asset Bubbles - Investorer bør omhyggeligt holde øje med aktivbobler i de seneste / hotteste økonomier rundt om i verden. Alt for ofte bliver disse bobler popping og investorer er fanget af vagt.
Bundlinjen
Den asiatiske finanskrise begyndte med en række aktivbobler, der blev finansieret med udenlandske direkte investeringer. Da Federal Reserve begyndte at hæve renten, var udenlandske investeringer tørret op og høje aktivevalueringer vanskelige at opretholde. Aktiemarkederne flyttede betydeligt lavere, og Den Internationale Valutafond sluttede til sidst med milliarder dollars af lån til stabilisering af markedet. Økonomierne blev til sidst genoprettet, men mange eksperter har været kritiske over for IMF for sine strenge politikker, der kan have forværret problemerne.