Hvis du skulle købe den valuta, der betaler 3 procent mod den valuta, der betaler 1 procent, vil du blive betalt på forskellen med daglige rentebetalinger.
Denne enkle definition er kendt som carry trade indtjeningen fortsætte renten differentieret. Udviklingen i 2016 har imidlertid medført rentedifferencer til et nyt lys, der er værd at forstå.
Negativ rentepolitik (NIRP)
Der var sket en skarp divergens mellem udviklede markedsøkonomiske renter og renter i emerging markets økonomier i 2016. Udviklede markedsøkonomier har taget renten under nul for at forsøge at stimulere efterspørgslen, mens valutaer i emerging markets hævede renten, forsøgte at begrænse kapitalen udstrømning og økonomisk ustabilitet. I februar 2016 afholdt Bank of Mexico (Banxico) et nødmøde for at hæve deres lånefrekvens med 50 basispoint, mens amerikanske dollars sælges på markedet for at stimulere efterspørgslen efter følgende mexicanske peso.
Mens dette forøger rentedifferencen mellem USA og Mexico, er det også et tegn på markedet for ustabilitet eller mulig desperation hos centralbankerne for at forhindre, at den globale økonomi slår ude af kontrol.
The Carry Trade
Forexhandlere ser ud til at få mest muligt ud af den negative rentepolitik med bærehandelen. De gør det ved at sælge euro eller japanske yen (hvis nuværende rentesatser er negative) og købe nye valutaer som den indiske rupee, sydafrikanske rand, maskerende peso eller tyrkiske lira.
Men disse handler, der på papir har meget store rentedifferencer, kan nemt ende med at være de risikofyldte handler (hvis den økonomiske smerte, der findes i nye valutaer fortsætter eller bliver mere alvorlig).
Mens bærehandelen tjener renter på rentedifferencen, kunne en bevægelse i det underliggende valutapar spredt let (og historisk set) falde risikosentiment udslettet fordelene ved bærehandelen.
Det gamle ordsprog, at 'hvis det ser for godt ud til at være sandt, er det nok' det kan gælde for rentedifferencer. Med andre ord, når rentedifferencerne forøges for meget, har det gjort det, fordi risikoen betragtes som truende for låntagerne i disse lande.
Derfor, hvis du er en ny Forex-erhvervsdrivende, blev du bare hørt om bærehandelen. Fortsæt med forsigtighed, især hvis du ser negativrentevalutaer som attraktive salgsvalutaer og nye valutaer som attraktive købsvalutaer. Det fortsatte blodbad i råvarer og usikkerhed omkring Kina fortsætter med at lægge pres på de højeste valutaer. Samtidig fortsætter indførelsen af negative renter såvel som usikkerhed om den kvantitative lempelse fremtiden at se pengestrømme til Haven-aktiver, der ofte har de laveste eller negative renter.