Bæredygtige strategier, der nu overgår økonomisk
Med interesse i vækst i bæredygtig investering er det dejligt at se de positive økonomiske resultater af mange af de midler, der følger efter.
Bekymringer om socialt ansvarlig investering, der er underfinansieret økonomisk, er noget velbegrundet baseret på historien om negativ screening.
For eksempel tegner denne undersøgelse af investeringskonsulent Wilshire Associates om Milliarder Dollars tabt af CalPERS over tid på grund af afhændelse fra sektorer som tobak.
Fiduciary duty laws kombineret med opfattelsen af eventuelt at aflevere sådanne afkast på bordet har fået mange til at se den anden vej ud fra bæredygtige investeringsmuligheder.
Heldigvis er det i en tid, hvor værdiansættelserne er høje, en bæredygtig investering, der har gjort endnu bedre økonomisk.
S & P 500 var lidt over 1% i løbet af første halvdel af 2016 og varierede i løbet af de sidste par måneder at være under året eller fladt, eller som det endte lidt over på + 1,28%, og husk på dette er før nogen administrationsgebyrer anvendes af nogen fondsleder eller mægler.
Parnassus Core Equity Fund, der er den største offentligt overordnede bæredygtig investeringsfond i USA, har nu langt over 13 milliarder kroner i aktiver, og denne fond var + 3,34% for de samme sidste 6 måneder for en meget flot ud over 206 basispoint.
På Brown University begyndte vi at arbejde sammen med Parnassus i den nyligt lancerede Brown University Sustainable Investment Fund, som har et mål om økonomisk at overleve, mens vi finder de bedste miljømæssige og sociale muligheder, så det er godt at se, at Parnassus fortsætter med at udføre stærkt.
Pr. 23. juli 2016 har de sidste 5 aktier også isoleret som en klasse som store bæredygtige investeringer både økonomisk og bæredygtigt, og som er:
Hannon Armstrong, Xylem, Alfabet, 3M, Anvendte Materialer
Disse 5 virksomheder er op med + 18,27% som en ligevægtet portefølje, mod S & P 500 + 7,9% siden midten af marts, da disse først blev foreslået og afstemt af vores studerende.
Vi havde tidligere skrevet om Parnassus, et Bay Area-baseret investeringsselskab, der har været økonomisk bedre end de fleste aktive ledere har været i stor udstrækning undervurderet deres benchmarks.
Faktisk slår kun 15% af de store kapitalværdipapirer deres benchmarks i det forløbne år tilsyneladende.
Og så er en høj bar indstillet til bæredygtig investering, men gennem intelligent anvendelse af ESG med ekspertise og ordentlig strategi er finansiel outperformance mulig og kan prøves og opnås, når de fleste andre lignende strategier uden bæredygtig anvendelse kæmper.
En anden Parnassus-fond, Endeavour, var den økonomiske udbyder af en bæredygtig investeringsfond i de sidste 10 år og slog sine benchmarks, og Parnassus som helhed administrerer nu noget som $ 15 milliarder op fra under $ 1 milliarder tilbage i 2007.
Også stærkt er TIAA-CREF Social Choice Fund, som er den næststørste offentligt modificerede fond af sin art på omkring 2,7 milliarder dollars i aktiver, men repræsenterer over $ 16 milliarder af aktiver, når du inkluderer private konti, så det er nok det største af alt bæredygtige investeringsfonde, måske globalt, af en sådan styret portefølje.
Denne type stærke økonomiske resultater viser kun at fremskynde interessen i feltet.
Andre undersøgelser, der viser de økonomiske resultater af emner som bestyrelsens kønsdiversitet, hjælper også med at øge forbrugernes interesse.
Implikationerne begynder at blive ikke fakturering af ESG som stadig mere risikabelt, hvis det ikke er ukorrekt, især når man f.eks. Vurderer den sandsynlige permanente lavere oliepris. Bare at investere som om forretninger som sædvanlig vil fortsætte, er ikke fornuftigt, især hvis man ved diversificering til bæredygtighed alene har chancen for at fange de vilde positive kørsler, der nyder af virksomheder som Tesla Motors, mens du ikke spredes, går du glip af definition.
De stærkeste finansielle aktører pr. Link, der opretholdes af Bloomberg, er Calvert Long Term Income Fund (+ 11,8% for A Share Investors) og Calvert Global Water Fund (+ 10,78% for A Share Investors).
Disse slags meget stærke indikationer på finansielle resultater på tværs af aktivklasse indebærer, at investorer skal se ikke kun på egenkapitalfonde, men også andre kategorier af investeringer som obligationer, infrastruktur og private equity, hvilket kan være sværere for den gennemsnitlige person at få adgang til, men Det kunne være en stor mulighed for sådanne mindre specialfirmaer.
Husk også på, at indtjeningen skifter dramatisk efter sektor. I henhold til dette tidligere FactSet-link faldt energiforsyningsindtjeningen med 77% året rundt, et meget stort fald, hvilket også afspejler globale ændringer i energieffektivitet og forbrugsmønstre ud over den øgede forsyning, vi oplevede for nylig i USA.
Bæredygtig investering bliver ikke kun en hedge mod disse tendenser, men også en måde at finde Alpha på nogle måder for første gang.
Men vi skal også være opmærksomme på den tiårige overprestation af Generation Investment Management, som med Parnassus, der viser, at Value investors factoring i bæredygtighed har gjort det meget godt i et stykke tid nu.
I vores Brown klasse, som vi nævnte, fandt vi Hannon Armstrong og Xylem at være to af vores allerbedste valg, og de er henholdsvis + 22% og + 23%, da de blev udvalgt til vores klasseportefølje.
Disse virksomheder med henholdsvis vedvarende energi og vandinfrastruktur var vores bedste præsentationer, der kombinerer en bæredygtighed og en økonomisk / forretningsmæssig sag, og disse virksomheder drives forsigtigt og konservativt og forsøger ikke at komme foran sig selv.
Kontrast det til den underperformerende bæredygtig investeringsfond i første halvdel af 2016, TheCalvert Global Energy Solutions Fund, faldt 7,9% for A Share-investorer i løbet af denne peroid. Denne fond gjorde tydeligvis mindre effektive væddemål på sektoren for vedvarende energi som i dette seneste faktablad.
BlackRock havde oprindeligt en lignende negativ oplevelse, da den kørte Europas Nye Energifond, så Europas største bæredygtige fond, men hvis præstation har vendt om for nylig, og som nu er en 4-stjernet Morningstar-fond. Parnassus opretholder sin 5-stjernede status, Calvert er mere af en blandet taske.
På en fondbaseret basis, selv inden for et enkelt finansieringsinstitut, kan der være overkapacitet eller dårlige resultater for bæredygtige investeringsstrategier, men med bæredygtighed og ekspertise, der anvendes der, bør det ikke længere være en antagelse om, at afkastet bliver tabt på bordet.
Omvendt er de største og mest sofistikerede midler bedre end nu, og med spørgsmål som finansiel ulighed i Vesten, den stigende middelklasse i Asien og overordnede spørgsmål som klimaændringer i horisonten, diversificering til bæredygtig investering, der er gennemtænkte og dokumenterede tal at være en smart vej fremad.
Bekymringer om kvaliteten af ESG-data forbliver også og vokser faktisk højere i dag, så passive investeringer har ligget i succes også. Bæredygtig investering er ikke et nemt knapforslag, når virksomheder arbejder på nye strategier som forreste bil, for det meste i hemmelighed, så det er kritisk vigtigt at lære virksomheder at kende.
Dette argumenterer mod indeksering, og snarere bæredygtig investering kan nu ses som redning af aktiv investering mere generelt. Hvordan er det for et ironisk twist af slags - bæredygtig investering er blevet en nøglefacilitet for sektoren for finansielle tjenesteydelser og kan godt spare deres forretning helt.
Den gode nyhed er, at det også hjælper miljømæssige og sociale resultater - lad kørslen til kvalitet begynde.