National Futures Association (NFA) er den selvregulerende organisation for den amerikanske derivatindustri. NFA arbejder hånd i hånd med Commodity Futures Trading Commission (CFTC) i USA for at regulere og kontrollere aktiviteter på futuresmarkederne. Enhver, der ønsker at drive forretning med offentligheden om amerikanske futuresudvekslinger eller på de udenlandske valutamarkeder, skal registrere sig hos NFA.
Personer, der registrerer sig hos NFA, skal passere visse færdigheder. Et af disse krav er at bestå National Commodities Futures Examination eller Serie 3 eksamen. NFA administrerer denne eksamen. Prøven er en todelt prøve bestående af generelt 125 valgmuligheder og sande / falske spørgsmål, der tester generel viden og færdigheder i verden af futureshandel i USA. Kandidaterne har to og en halv time til at besvare alle spørgsmålene. Der er to dele til eksamen og bestået karakter på hver del er 70 procent.
Den første del af eksamen er brudt op i følgende afsnit:
1. Futures trading teori og grundlæggende funktioner terminologi
Spørgsmålet handler om viden om generel teori, futures kontrakten, futuresmarkedsstruktur, sikringsteori, spekulativ teori og generelle futures og optionsterminologi.
2. Futuresmargener, optionspræmier, prisgrænser, futures bosættelser, levering og øvelse og opgave
Spørgsmål omhandler viden om margenkrav, optionspræmier, prisgrænser, modregningskontrakter, bosættelser og leverancer samt optioner øvelse, opgave og afvikling.
3. Typer af ordrer, kundekonti og prisanalyse
Kandidater skal demonstrere færdigheder i form af alle typer ordrer til at købe og sælge futures og optioner samt teknisk prisanalyse, grundlæggende prisanalyse og renteprisanalyse.
4. Grundsikring og grundlæggende beregninger
Disse spørgsmål fokuserer på kort og lang afdækning, basisbegrebet og skal vise, at de forstår beregningen af grundlæggende sikringsberegninger.
5. Spredning
Kandidater skal svare på spørgsmål, der vedrører generel spread trading samt fælles typer af spreads på futures markeder.
6. Spekulation i futures
Dette afsnit fokuserer på bevidsthed og viden om resultatopgørelser for spekulative handler (herunder spreads) og applikationer til handel.
7. Option hedging, spekulation og spredning
Optionsteori, hedge- og spekulative strategier, herunder beregninger, der involverer valgmuligheder og optionsspread, er fokus for dette afsnit.
Del 1 af Serie 3 eksamen tester om kandidater har den grundlæggende viden og færdigheder til at handle på futures markeder og at hjælpe deres kunder, der investerer, handler og spekulerer på disse markeder.
Del 2 af prøveprøven kandidater på deres viden og færdigheder inden for regulering og regler for futures markeder. Dette afsnit indeholder spørgsmål om:
- Generelle reguleringsspørgsmål
- Fremtidige kommissærhandler (FCM) og Introducerende Broker (IB) regler
- Commodity Pool Operators (CPO) og Commodity Trading Advisor (CTA) regler
- Voldgiftsprocedurer
- NFA disciplinære procedurer
- CFTC Commodity Exchange Act Enforcement
I de senere år har der været en stigning i lovgivningsmæssigt tilsyn med futuresmarkederne på grund af Dodd-Frank Wall Street Reform og Consumer Protection Act fra 2010. Men med den nye Trump Administration vil reguleringsmiljøet sandsynligvis ændre sig i månederne og år fremad.
Prøven kræver en betydelig forberedelse, især for dem, der ikke har stor erfaring i futuresmarkederne. NFA tilbyder kandidater en studievejledning. Der er også en række private virksomheder, der tilbyder et studieforløb og i nogle tilfælde klasseværelse instruktion til dem, der forbereder eksamen. Husk altid at bruge de nyeste studievejledninger, da reguleringsmiljøet har tendens til at ændre sig over tid.
En gammel studievejledning kan indeholde spørgsmål og svar, der ikke længere er gældende.
Når en kandidat bestiller Serie 3-eksamen, er der krav om videreuddannelse fra NFA. NFA kræver specifikt et etisk seminar og andre faglige uddannelsesmæssige krav som kurser om hvidvaskning af penge, svig og andre rettidige emner. Da de regler og regler, der regulerer futuresudvekslinger, altid ændrer sig, er det at gå forbi serien 3-eksamen, når du kommer ind i den spændende verden af futures-forretningen.