Konkurs er ikke gode nyheder for aktier eller obligationer
I denne artikel vil vi først få et overblik over konkurs og hvorfor virksomheder vælger denne rute (hvis de har et valg).
Derefter vil vi se nærmere på de to hovedtyper af virksomhedernes konkurs, og de rettigheder eller muligheder, som investorerne har, når et selskab indgiver konkurs.
Vigtige konkursfakta
- Konkurs er en form for omorganisering eller likvidation under ledelse af føderal lov.
- Konkurslovgivningen dækker både virksomheder og enkeltpersoner, selvom der er store forskelle.
- Der er to hovedtyper af virksomheders konkurs: Kapitel 11 og Kapitel 7.
- I begge tilfælde er virksomhederne i en finansiel pickle og kan ikke længere fortsætte som en levedygtig forretning.
Overvældende gæld
Enkelt sagt, de skylder flere penge, end de er værd. I de fleste tilfælde er virksomhederne ikke i stand til at betale for daglige udgifter såsom lønningsliste, forsyningsselskaber, forsyninger og så videre.
Nogle virksomheder har lov til at erklære en form for konkurs, før de er fuldstændig fattige.
Virksomheder kan vælge denne handling eller kan blive tvunget ind i den af en kreditor, der kræver en betaling, som virksomheden ikke kan foretage.
Konkurslovgivning giver en velordnet måde for virksomheden at forsøge at komme tilbage på sine fødder (kapitel 11). Når det ikke er muligt eller mislykkes, strukturerer kap. 7 konkurs en likvidation, der betaler kreditorer i den retfærdigste fordeling.
Aktionærer er ejere af selskabet og er sidst i købet for at modtage provenu fra likvidation.
Derudover kan obligationsejere kun modtage pennies på dollaren.
De vigtigste former for virksomhedskonruption: Kapitel 11 og Kapitel 7
Hvilken form for konkurs et selskab vælger, kan bestemme skæbnen for aktionærer og obligationsejere. I sidste ende er slutningen af en konkursproces, uanset om det er kapitel 11 eller kapitel 7, måske ikke nogen forskel for investorer.
Lad os tage et kort kig på begge typer arkiver.
Væsentlige kapitel 11 Fakta
- Kapitel 11 konkurs er første valg af de fleste virksomheder.
- I henhold til kapitel 11 kan et selskab udvikle en omstruktureringsplan og fortsætte driften.
- Eksisterende gæld og kontrakter, herunder kontrakter med fagforeninger, genforhandles.
- Virksomheden, under ledelse af en trustee udpeget af den føderale konkursdomstol, udarbejder en plan for at afvikle sine forpligtelser.
- I konkurs er selskabet beskyttet for kreditorer af retten, hvilket forhindrer kreditorerne i at forstyrre virksomhedens virksomhed.
- Kreditgivere og aktionærer skal dog godkende omstruktureringsplanen. Konkursdommeren har beføjelse til at acceptere planen, selvom kreditorer og aktionærer afviser det.
- Når reorganiseringen er afsluttet, kan virksomheden komme ud under beskyttelse af konkursretten og genoptage normale operationer.
- Et kapitel 11 arkivering forudsætter, at der er en mulighed for, at virksomheden kan komme ud af processen som et levedygtigt driftsselskab.
Vigtige kapitel 7 Fakta
Virksomheder, der enten fejler i deres kapitel 11-omorganisering eller har intet håb om at genoptage sig som en levedygtig forretning, kan indgive en kap. 7-konkurs.
Kapitel 7 omorganisering er en komplet likvidation af alle virksomhedens aktiver.
Provenuet bruges til at udbetale kreditorer i en bestemt rækkefølge:
- Sikrede kreditorer: Disse er kreditorer, hvis lån er støttet af en form for sikkerhedsstillelse, såsom jord, fabrikker, maskiner og så videre. Banker eller andre långivere, der finansierer materielle aktiver udgør denne gruppe.
- Usikrede kreditorer: Disse er kreditorer, der har udlånt penge til virksomheden uden specifik sikkerhed. Banker, der leverer kreditter eller kortfristede lån, falder ind i denne gruppe sammen med obligationsejere.
- Aktionærer: Dette er ejerne af virksomheden. De vil modtage en forholdsmæssig andel af eventuelle penge tilbage, efter at kreditorerne er betalt. Det betyder normalt, at aktionæren ikke får noget, fordi aktiverne er meget mindre værdifulde end gælden.
Konkursretten vil se, at aktiverne sælges til den højest mulige pris og distribuere provenuet i henhold til skemaet ovenfor.
Hvis du ejer aktier i et selskab, der går ind i kapitel 7 konkurs, er oddsene ekstremt høje (næsten 100 procent), at din aktie vil være værdiløs.
Hvad skal man gøre, hvis du ejer aktier eller obligationer i et selskab, der filer konkurs?
Når et selskab registrerer konkursbeskyttelse , kapitel 11 , er aktionærer og obligationsejere anmeldt af selskabet. Kapitel 11 konkurs gør det muligt for et selskab at fortsætte med at fungere, men kreditorer og aktionærer skal godkende omstruktureringsplanen. Denne plan vil kræve genforhandling af kontrakter med leverandører, fagforeninger og andre kreditorer. Hvis kreditorer og aktionærer ikke godkender planen, kan en konkursdommer rette planen, hvis det ser ud til at sikre en retfærdig løsning af gæld.
Plan godkendt
Når planen er godkendt, suspenderer selskabet udbytte til aktionærer og præmier til obligationsejere. Beholdningen i et selskab, der indgiver kapitel 11, kan fortsætte med at handle, men i mange tilfælde vil bestanden ikke opfylde minimumskravene til notering på en større børs. Én måde kreditorer er afbetalt er ved at udstede en ny klasse af aktier som tilbagebetaling af gæld. For alle praktiske formål vil lageret du holder være værdiløst eller tæt på det. Hvis dette sker, kan du være berettiget til at fratrække omkostningerne ved dit tab (normalt for at kompensere op til $ 3.000 i gevinster).
Tjek med skatterådgiver
Du bør kontakte en kvalificeret skatterådgiver for hvad din individuelle situation vil tillade. I sjældne tilfælde kan det oprindelige lager beholdes en vis værdi, hvis der ikke udstedes nye aktier, og selskabet kommer ud af kapitel 11 i sund økonomisk form. Hvis virksomheden filer Kapitel 7 konkurs, kan du være næsten sikker på, at du har mistet alle dine penge, der er investeret i selskabets beholdning.
Bond Owners
Som nævnt i del 2 i denne serie er obligationsindehavere anden på linie for udbytte i enten omorganisering (kapitel 11) eller likvidation (kapitel 7). Under de bedste omstændigheder kan obligationsejere modtage pennies på dollaren i et kapitel 11 og kunne eventuelt modtage nogle af provenuet fra kapitel 7-likvidation. Det er usandsynligt, at obligationshavere vil se deres oprindelige revisor tilbage. Skal du købe aktier i et konkursfirma? Dette kan virke som et usædvanligt spørgsmål, men nogle investorer søger virksomheder i kapitel 11, der har en god chance for at blive intakte fra konkurs.
Hvis et selskab kommer gennem kapitel 11 med dets oprindelige lager intakt, kan det være en investering, der er værd at overveje. Du bør fastslå, at virksomheden har en god chance for at fortsætte som en levedygtig enhed. Køb af aktier i et konkursselskab betyder normalt, at du får lageret til rock-bottom priser. Hvis virksomheden har en vellykket omgang, kan du sidde på meget billigt lager, der kunne registrere en imponerende stigning.
Virksomheden kunne tanken
Selvfølgelig kunne virksomheden i sidste ende tænke selv efter kapitel 11. Køb af aktier i et konkursfirma eller et firma, der er ved at gå i konkurs er et risikabelt forslag. Du kan miste hele din investering. Hvis du tror, at virksomheden vil blive "slankere og mere" og være i stand til at opnå imponerende gevinster, giver det mening at overveje en sådan investering. Denne investering skal dog være med penge, du har råd til at tabe. I de fleste tilfælde har et selskab i kapitel 11 konkurs en meget god chance for at glide ind i kapitel 7, når tingene ikke virker.