Den akademiske tilgang til generering af pensionsindkomst
Nedenfor finder du ressourcer, der graver dybt ind i tallene for at bestemme hvordan, hvornår og hvorfor bestemte strategier for at generere pensionsindtægter, og hvor effektive de er, når de sammenlignes med andre strategier.
Denne samling af pensionsindkomstforskning tager investeringsporteføljer og livrenteprodukter, ser på dem inde og ude, op og ned og spytter ud af en generøs udbud af diagrammer, grafer og tabeller, der fortæller dig præcis, hvordan hver strategi måler op til opgaven med der skaber en livslang inflationstilpasningspension.
01 Den optimale kapitalfordeling for pensionister
02 Gør mening ud af variable udgifter til strategier for pensionister
Dette 2015-papir fra Wade Pfau sammenligner ti forskellige pensionsudgifter eller tilbagetrækningsmetoder, som f.eks. At bruge en fast procentdel af den resterende saldo hvert år, bruge et konstant beløb eller bruge en større del, når du alder, som hvad du skal gøre med det nødvendige minimumsfordelingsregler.
03 Reducere pensionsrisikoen med en stigende egenkapital glidepath
Dette 2013-papir af Wade Pfau og Michael Kitces tilbyder en helt ny tilgang, der kan gå imod konventionel visdom. Tilgangen holder dog under test.
De tyder på, at en pensionist kan drage fordel af gradvist at øge deres egenkapitalfordeling ved pensionering, men de ville gøre det ved først at bruge deres faste indtægter først og forud for regelmæssig omlægning.
Over forskellige markedscykler havde denne tilgang en større sandsynlighed for succes end den typiske tilgang til faldende aktier i hele pensionen. I en opdateret blog i 2015 Wade, gentager denne antagelse med at stige eller ikke stige: aktieallokering under pensionering.
04 Tilføjelse af indkomstmål
Dette Morningstar-forskningspapir gør et fantastisk arbejde med at fremvise forskellen mellem den traditionelle tilgang til investering og hvad der er nødvendigt for at skabe bæredygtig pensionsindkomst. Som det står,
"En traditionel effektiv grænse bestående af aktier og obligationer vurderer kun risikovægtig afvejning i porteføljens afkast, ikke porteføljens evne til at skabe bæredygtige indkomstniveauer."
"Det vigtigste overvejende er anerkendelsen af, at pensionister investerer mere om indkomst end porteføljens afkast. Men MVO (middelvariabel effektiv grænse) vurderer kun en porteføljes risikovillig afvejning med hensyn til afkast; det betragter ikke risikovillig afregning af pensionisten største bekymring - en porteføljes evne til at skabe bæredygtig pensionsindkomst. "
05 Effektiv Retirement Financial Strategies
Dette 2007-papir af William F. Sharpe, Jason S. Scott og John G. Watson beskriver noget, der kaldes "lockbox-tilgangen". De beskriver det problem, de forsøger at løse som følger,
"Problem:" For hvert år i fremtiden og for alle verdenslande i hvert år skal vores investor optimalt vælge, hvor meget der skal forbruges og en investeringspolitik for at understøtte forbruget. Hvis markederne er færdige, kan vores pensionister købe kontingent krav på de fremtidige stater og kontanter i disse værdipapirer til betaling for forbrug. "
De fortsætter med at bruge mange matematiske formler til at vise, hvorfor tommelfingerregler som 4% -reglen ikke virker for at løse dette problem. Når man ser denne tommelfingerregel siger de,
"En effektiv pensionsstrategi skal være helt investeret i det risikofrie aktiv for at sikre konstant udnyttelse i enhver fremtidig stat. De generiske 4% -regler forbinder dog en risikofyldt, fast-mix investeringsstrategi med en risikofri, konstant udgiftsregel. er en fundamental misforhold mellem sine strategier, og som følge heraf er den ineffektiv. "
06 Udviklingen i pensionsindkomststrategier
Dette er en kort præsentation af Ernst & Young og en af Pensionskasseforeningens konferencer. Det giver flere grafer, der illustrerer, hvorfor det ikke lykkes at følge noget som den systematiske tilbagetrækningstilgang (såkaldt SWP), som du tror.
De konkluderer, at løsninger og strategier i pensionering ikke bør vurderes ved hjælp af traditionelle metrics (fx totalafkast, gebyrer, volatilitet af afkast mv.), Men skal i stedet baseres på resultater som ikke at løbe tør for penge, begrænsende mangelrisiko (risikoen af at skulle betale løn i pension) og maksimere overførselsværdien af din endelige ejendom.
07 Pensioneres tidligt
For yderligere ressourcer, tjek denne side af John Greaney. Han har en imponerende samling af oplysninger på sin RetireEarly hjemmeside. Han har også samlet en 68-siders rapport om generering af pensionsindtægter fra en investeringsportefølje og beregningen af en "sikker tilbagetrækningshastighed". Han opkræver $ 5,00 for rapporten. Jeg har købt det og læst det. Det lyder som en afhandling, så vær forberedt på at gå ind i akademiet, når du lægger dig ned for at læse den. Hvis du kan lide den akademiske tilgang, vil du nyde det.
08 Pension Pension Income Association
Retirement Income Industry Association (RIIA) er primært fokuseret på at skabe forskning for det finansielle servicesamfund, så størstedelen af deres forskning er kun tilgængelig for medlemmerne.
Selvom du ikke har adgang til deres forskning, bør du tjekke deres metodologiside, som jeg har linket til ovenfor, da det giver en stor en sideoversigt over kompleksiteten af at forsøge at planlægge en levetid for indkomsten. Hvis du er i branchen, kan du også overveje at blive medlem. Jeg gjorde.