Tadawul: Den saudiske børs
Tadawul er den eneste værdipapirudveksling i landet og overvåges af kapitalmarkedsmyndigheden. Med ca. 150 børsnoterede selskaber er udvekslingen stærkt vejet i forhold til finanssektoren og energiindustrien, men omfatter mange andre sektorer. Samlet set giver indekset investorer en forholdsvis velafrundet eksponering for landets økonomi.
Den primære mål for Tadawul er Tadawul All Share Index (TASI), som ligner S & P 500 i USA. Siden begyndelsen i 1994 på 1.282,87 steg indekset til mere end 11.000, før det faldt til dets nuværende niveau omkring 7.103.52 (maj 2012). Mens bevægelser i høj grad er bundet til olieprisudsving, er det vigtigt at bemærke, at Saudi Aramco ikke er en komponent.
Saudi Aramco & Saudi Arabiens økonomi
Saudi Arabiens største selskab er Saudi Arabia Oil Company, kendt uofficielt som Saudi Aramco.
Mens virksomheden har en anslået værdi på omkring 781 mia. USD i 2005, hvilket gør det til verdens mest værdifulde selskab, er det statsejet og utilgængeligt for investorer. Der er dog mange børsnoterede virksomheder, der danner et hjælpemarked for benzinforsyninger.
På trods af olieindustriens dominans forsøger den saudiske regering aktivt at diversificere sin økonomi og fremme vækst gennem privatisering.
Industrier som elektricitet og telekommunikation bliver allerede privatiseret, mens nye "økonomiske byer" er designet til at fremme nye udviklinger uden for energibranchen.
I maj 2012 meddelte landet også, at det ville komme ind i alternativ energiindustrien på en meget stor måde. Regeringen håber at skabe op til 15.000 job i løbet af det næste årti ved at fokusere på solenergi fra både solpanelproduktion og solgårdsoperationsvinkler.
Fordele og ulemper ved at investere i Saudi-Arabien
Saudi-Arabien repræsenterer et meget attraktivt investeringsmål, når energipriserne stiger. Men nogle investorer stiller spørgsmålstegn ved den langsigtede bæredygtighed i landets økonomi, da den afhænger af en begrænset ressource som råolie. Og hvorvidt regeringens diversificering i andre industrier vil fungere eller ikke, skal ses. Fordele ved at investere i Saudi-Arabien omfatter:
- Betydende kapital til at bruge - Saudi Arabien løber regelmæssigt stærke overskud på kontoen takket være de betydelige råolieindtægter, som giver statsmidlerne til at bruge økonomiske udviklingsprogrammer til at stimulere økonomien yderligere.
- Nylige privatiseringer - Saudiarabiens regering har truffet foranstaltninger til privatisering af visse industrier, såsom elektricitet og telekommunikation, for at åbne markedet for yderligere investeringer udefra, især på ikke-energimarkeder.
Risici ved at investere i Saudi-Arabien omfatter:
- Afhængighed af råolie - Saudi-Arabien danner langt størstedelen af sine indtægter fra råolie og andre former for energi, hvilket betyder, at enhver nedgang i prisen på råolie kan få betydelige negative virkninger for landet.
- Monarchy Government - Saudi Arabien har en monarki form for regering, hvor kongen kombinerer lovgivende, udøvende og retslige funktioner; Dette har resulteret i højere korruption ratings af organer som Transparency International.
Investering i Saudi-Arabien
Investering i Saudi-Arabien er lettest at opnå via børsnoterede fonde (ETF'er), der handler på amerikanske børser. Fra begyndelsen af maj 2012 har de eneste muligheder for investering i Saudi-Arabien været mellemøstlige ETF'er, såsom SPDR S & P Emerging Middle East & Africa ETF (GAF).
Men Van Eck meddelte for nylig, at det kunne starte to rene play-ETF'er for landet.
Mellemøstlige ETF'er omfatter:
- SPDR S & P Emerging Middle East & Africa ETF (GAF)
- iShares MSCI Israel Capped Index Fund (EIS)
- WisdomTree Mellemøsten Udbyttefond (GULF)
- Markedsvektorer Golfstaterne (MES)
De to nye foreslåede ETF'er omfatter:
- Markedsvektorer Saudi Arabia ETF
- Market Vectors Saudi Arabia Small Cap ETF