En international investorguide til politisk risiko
Politisk risiko er blandt de vigtigste risikofaktorer for internationale investorer. På mange nye og grænse markeder er den politiske situation betydeligt mindre stabil end USA med potentialet for omfattende bedrageri og korruption.
Hvad er Politisk Risiko?
Politiske risici er dem, der er forbundet med ændringer, der opstår i et lands politikker for virksomheder, såvel som eksterne faktorer, som kan påvirke virksomhederne. Et almindeligt eksempel på politisk risiko kan være et land, der uventet hæver selskabsskatter til en bestemt industri. Et mere ekstreme eksempel kan være en krigs- eller militærkup, der nedskærer virksomheder fra globale indtægtskilder.
Der er mange eksempler på politisk risiko, der opstår i nye og grænse markeder. I begyndelsen af 2007 annoncerede den tidligere venezuelanske præsident Hugo Chavez pludselig planer om at nationalisere CANTV - det lokale telefonselskab. CANTVs aktier faldt næsten 50%, før detaljerne i Chavezs planer opstod blandt rygter om nationalisering. Investorer reagerede ved at sælge først og stillede spørgsmål senere.
Et andet godt eksempel på politisk risiko var skandalen omkring det brasilianske olieselskab Petrobras i 2015 og 2016.
Aktier i det gigantiske olieselskab faldt i begyndelsen af 2015, efter at bankdirektøren Aldemir Bendine blev udpeget som ny administrerende direktør efter skandalen. Mange investorer mente, at hr. Bendine var blevet ledet af dengang præsident Dilma Rousseffs politiske parti.
Det er vigtigt at bemærke, at politiske risici ikke altid er veldefinerede risici - i mange tilfælde kan de bare være rygter med lidt eller intet stof bag dem.
Internationale investorer skal derfor holde øje med nyhederne i stedet for blot at kigge på fakta for at klare disse risici. I nogle tilfælde kan det være en god ide at sælge nyhederne, men i andre tilfælde giver det mening at holde fast i det langsigtede.
Virkningen af politisk risiko
En stigning i politiske risici har en række konsekvenser for et land og virksomheder, der opererer inden for grænserne. Mens den mest synlige effekt er et fald i aktiekurserne, oplever mange lande, der står over for højere politiske risikofaktorer, mindre direkte udenlandske direkte investeringer , hvilket kan vise sig destabiliserende. En reduktion i FDI kan føre til langsommere økonomisk vækst over hele linjen samt potentielle sociale spørgsmål.
Disse problemer kan også påvirke andre aktivklasser. For eksempel kan en langsommere økonomisk vækst påvirke et lands eller virksomheders evne til at tilbagebetale sin gæld, hvilket kunne påvirke obligationsmarkederne. Langsommere økonomisk vækst eller en krise kan også give anledning til valutarelaterede spørgsmål. Et fald i et lands valuta værdi kan igen føre til langsommere eksport og økonomisk vækst.
Håndtering af politisk risiko
Det første skridt i at styre politisk risiko er at forstå, at disse risici ofte er værd at tage for at opretholde en diversificeret portefølje.
Selvom du beholder alle dine investeringer i USA, er du stadig udsat for beslutninger truffet i Washington DC. Investorer bør opretholde en diversificeret portefølje for at undgå enhver specifik politisk risiko, der har stor indflydelse på den samlede portefølje.
Det andet skridt er at overvåge investeringer for potentielle politiske risici. The Economist's Country Briefings er et godt sted at starte med et væld af baggrundsoplysninger et lands regering, politik og økonomi. Nogle spørgsmål at huske på: Findes der vigtige valg snart? Hvis ja, hvem er kandidaterne / partierne og hvad er deres økonomiske politikker?
Det kan også være nyttigt at konfigurere Google Alerts eller andre automatiske påmindelser for at holde styr på potentielle politiske risici på nøglemarkeder. På denne måde kan du være opmærksom på det tidlige tidspunkt, når der opstår problemer og træffer de nødvendige foranstaltninger for at reducere udsættelse for mere risikable områder.
Nøglen er ikke at overreagere til nyhederne og lære at bestemme, hvad der virkelig er effektfuldt, og hvad der simpelthen er tabloidrapportering.
Internationale investorer kan styre risikofyldte områder ved at afdække deres portefølje mod disse problemer. For eksempel kan en investor, der registrerer problemer i Brasilien, beslutte at købe sætoptioner på iShares MSCI Brazil Index ETF (NYSE ARCA: EWZ). Denne position ville få værdi, hvis brasilianske aktier faldt i værdi og kunne udligne eventuelle tab realiseret fra andre steder i porteføljen.