Men hvad fortæller det dig om en aktie, og hvilke blandede signaler får investorer, når tre forskellige websteder rapporterer tre forskellige betas for samme aktie?
Den sidste del af dette spørgsmål kom fra en læser, Dan R., der undrede sig over, hvorfor tre websteder gav ham tre forskellige svar på det samme spørgsmål om en bestands beta og et svar var tilsyneladende meget anderledes end de to andre.
Dan's Question
Lad os først behandle Dan's spørgsmål og derefter tale om, hvad en beta fortæller os. For det første en opdatering af, hvad en beta er.
Beta er en score, der måler en bestands volatilitet eller risiko mod resten af markedet. Det beregnes ved hjælp af regressionsanalyse.
Markedet, som normalt er S & P 500 Index , får en beta på 1. Hvis bestanden er mere volatil end markedet, vil dens beta være mere end 1, og hvis den er mindre volatil end markedet, vil dens beta blive mindre end 1.
For eksempel forventes en aktie med en beta på 0,8 at returnere 80 procent så meget som det samlede marked. En aktie med en beta på 1,2 ville flytte 20 procent mere end det samlede marked.
Dan i hans e-mail spurgte, om der var mere end en måde at beregne betaer. Desværre er svaret ja, der er.
En af variablerne i beta-beregningen er, hvor langt tilbage du går med beregningen. Nogle beregninger er baseret på tre års data, mens andre er baseret på fem års tal.
Variable
Disse variabler og andre kan gøre en forskel i den beta, der rapporteres.
De fleste websteder giver ikke oplysninger om, hvor mange af deres tal der blev beregnet - mange websteder køber data fra leverandører.
Dit bedste bud er at holde fast i navne, du kender og stoler på, og hvis du vil sammenligne virksomheder, skal du bruge samme websted, da tallene skal være ensartede på den måde.
Betas historie
Hvad fortæller beta til investorer? Det er nogle gange tabt i markedets støj.
En ting det ikke fortæller os, er, hvad betaen bliver næste år. Beregningerne er strengt historiske og siger intet om, hvad virksomheden vil gøre i fremtiden.
Beta er nyttigt på kort sigt for at måle risikoen for aktiens pris svingende på en måde, som vi måske ikke er trygge med.
Beta fortæller os, hvordan bestanden reagerer på markedsmæssige eller systemiske forhold, men fortæller os ikke noget om virksomhedens styrker eller svagheder inden for sin branche.
For eksempel vil betaen fortælle os, hvordan en aktie vil reagere i forhold til hele markedet til en ændring i renten.
Men det vil ikke fortælle os noget om virkningen af lovgivningen på importørerne af appelsiner, men det kunne have en meget vigtig indvirkning på en håndfuld virksomheder.
Konklusion
Få dine økonomiske oplysninger fra samme kilde, hvis du skal sammenligne virksomheder på den måde, du ved, at dataindsamlingen og analysen er konsistent. Beta hjælper med at bestemme sandsynligheden for prisudsving på kort sigt, men ikke så pålidelig, når man ser på det langsigtede billede.