Definere pris-til-bog-forhold
Simpelthen er forholdet mellem pris og bog eller P / B-forhold et økonomisk forhold, der bruges til at sammenligne en virksomheds nuværende markedspris til den bogførte værdi. Det er også nogle gange kendt som et forhold mellem markedsforhold og bog. Tanken bag "værdi investering" på lang sigt er at finde markedet sveller, som andre investorer har bestået og holde fast på dem, da virksomhederne går om deres forretning uden at få nogen opmærksomhed fra markedet. Så pludselig uden advarsel eller fanfare dukker op sovende materiel på skærmen af en analytiker, der "opdager" dem og byder op på lageret. I mellemtiden, som en værdibesparende, lader du et voldsomt profit, nogle gange endda at blive ganske velhavende.
To måder at beregne P / B-forholdet på
Hvis du vælger at beregne forholdet først og fremmest, er virksomhedens markedsværdi opdelt på selskabets samlede bogførte værdi fra balancen. Men hvis du vælger at beregne forholdet anden vej (dvs. ved brug af værdier pr. Aktie), skal du opdele selskabets aktuelle aktiekurs ved bogført værdi pers share.
Med andre ord er værdien divideret med antallet af udestående aktier.
Variationer i industrien
Som med de fleste forhold er der en rimelig variation i branchen. Industrier, der kræver mere infrastrukturkapital (for hver dollar fortjeneste) vil normalt handle på P / B-forhold meget lavere end for eksempel konsulentfirmaer.
Pris-til-bog-forhold er almindeligt anvendt til at sammenligne banker, fordi de fleste aktiver og passiver i bankerne løbende værdiansættes til markedsværdier. Et højere P / B-forhold indebærer, at investorerne forventer, at ledelsen skaber mere værdi fra et givet sæt af aktiver. Det er vigtigt at bemærke, at P / B-forhold ikke direkte giver nogen information om virksomhedens evne til at generere overskud eller kontant til aktionærer.
Ulemper ved at bruge P / B-forholdet
Når regnskabsstandarder anvendt af virksomheder varierer, kan P / B-forholdene ikke være sammenlignelige, især for virksomheder fra forskellige lande. Derudover kan P / B-forholdene være mindre nyttige for service- og informationsteknologiselskaber med små materielle aktiver på deres balancer.
Hvad med virksomheder i nød?
P / B-forholdet giver også en ide om, hvorvidt en investor betaler for meget for, hvad der ville være tilbage, hvis et selskab gik konkurs med det samme. For nødlidende virksomheder beregnes den bogførte værdi normalt uden de immaterielle aktiver, der ikke ville have nogen videresalgsværdi. I sådanne tilfælde skal P / B-forholdet beregnes på et "fortyndet" grundlag, fordi aktieoptioner kan være afhængige af salget af virksomheden eller ved afvikling af ledelsen.
Artiklerne i denne serie:
- Resultat pr. Aktie - EPS
- Pris til indtjeningsforhold - P / E
- Projiceret indtjeningsvækst - PEG
- Pris til salg - P / S
- Pris til bog - P / B
- Udbytteudbetalingsforhold
- Udbytteprocent
- Bogførte værdi
- Afkast på egenkapitalen
Tilbage til hovedartikelen.