Korte sælgere, som markedet kender dem, kigger efter den bedste bestand til at sælge.
Korte sælgere sælger lager, de ikke ejer med den tro, at det vil falde i pris i den nærmeste fremtid. Når prisen falder, kan de købe bestanden til den lavere pris, lomme fortjenesten og returnere aktierne til den oprindelige ejer.
Er dette et godt land eller hvad?
Her er hvordan short selling fungerer. Sig du tror, at markedet har alt for dyrt Amalgamated Kumquats, og det skyldes et stort fald.
Sælger kort
Du ringer til din mægler og siger, at du vil "korte" 300 aktier i Amalgamated Kumquats. Din mægler vil kræve, at du har en marginkonto, hvilket betyder at du skal opfylde deres kredit- og indbetalingskrav.
Din mægler vil så sælge 300 aktier i Amalgamated Kumquats ud af deres beholdning eller "låne" aktierne fra en anden kunde eller en anden mægler.
Din mægler kan kun gøre det "korte" salg på en "uptick", hvilket betyder, at beholdningen skal gå op. Dette er for at forhindre en flok korte sælgere i at hoppe på et faldende lager og nedbringe prisen endnu mere.
Din mægler deponerer pengene fra salget på din konto for at beskytte den oprindelige ejer af aktierne. Du tjener normalt ikke renter på disse penge, og hvis aktiebeholdningen udbetaler et udbytte i løbet af denne tid, skylder du det for ejeren.
Hvordan det virker
Hvis bestanden går som du forventede, kan du købe 300 aktier til den lavere pris og erstatte de lånte aktier. Forskellen mellem, hvad du solgte bestanden til og hvad du købte den til, er din fortjeneste. For eksempel:
Du kort 300 aktier på $ 45 per aktie. Din mægler indbetaler $ 13.500 i din konto.
To uger senere er prisen faldet til 35 dollar pr. Aktie. Du instruerer din mægler til at "dække" din korte eller købe 300 aktier for at erstatte dem, du solgte.
Din mægler køber 300 aktier på $ 35 per aktie og trækker $ 10.500 fra din konto for at betale for aktierne. Mægleren erstatter de lånte aktier, og du har et overskud på $ 3.000 ($ 13.500 - $ 10.500 = $ 3.000). Jeg har ignoreret kommissioner og så videre for at holde matematikken enkel.
For at have det rigtigt, har du en fortjeneste på $ 3 000 på meget kort tid. Men hvad sker der, hvis du tager fejl? Dette er den mørke side af short selling.
Samme shorting scenario: Du korte 300 aktier på $ 35 for $ 13.500. Men i stedet for at falde som al grund og logik tyder på, stiger bestanden og stiger hurtigt.
Før du ved det, er bestanden på 55 dollar pr. Aktie. Du modtager et opkald fra din mægler, der bliver nervøs. Din konto til short selling er en marginal konto, og hvis beholdningen går for høj, skal du indbetale flere penge eller dække kort ved at købe aktierne.
Du beslutter at reducere dine tab og dække de korte ved at købe aktier på $ 55 per aktie for $ 16.500. Da du kun har $ 13.500 i din konto, skal du komme op med en anden $ 3000 i lommen for at gøre tingene rigtige.
Du har tab på $ 3.000.
Hvad er risikoen?
Som du kan se, kan short selling tilbyde hurtige overskud, men også høje risici . Fordelen ved at bruge andres aktier til at tjene penge giver mulighed for ekstraordinære overskud og muligheden for økonomisk katastrofe. Her er nogle af risiciene:
- Selvfølgelig, hvis prisen stiger, kan du tabe penge. Hvis et stort antal korte sælgere forsøger at dække deres positioner i et lager, kan det køre prisen op endnu hurtigere. Dette er en kort presse.
- Du væddemål mod markedets historie, som har udviklet sig. Det er bestemt ikke sandt for de enkelte lagre; Et aktivt oksemarked kan dog rejse lige marginale lagre.
- Der er ingen måde at nøjagtigt forudsige, når en bestand vil falde (eller stige for den sags skyld). Den værdi, som markedet placerer på en bestand, matcher ikke altid sine beregninger.
Tilføj til den blanding, spørgsmålet om timing og det bliver problematisk at forudsige, når en bestand vil falde. Langsigtede investorer kan vente på, at en aktie stiger. En kort sælger har normalt ikke den luksus.
Hvordan man vælger shorts
Hvordan vælger du bestande til kort? Nogle bruger de samme teknikker som du ville vælge vindere, bare se på bunden af listen i stedet for toppen.
Nøglen er at finde lagre, der forekommer sårbare over for forestående nyheder eller svage fundamentale. Andre kandidater kan være virksomheder, der er den "nyeste ting", da forbrugerne har en tendens til at glemme disse ting i morgen.
Konklusion
Short selling er ikke for nye investorer . Faktisk vil mange foreslå, at det ikke investerer overhovedet, men spekulerer. Få ikke tiltrukket af muligheden for nemme penge, fordi det ikke er der. Potentialet for tab er større end potentialet for succes.