Kig efter eftergivelige bestande med en stærk konkurrencefordel
Disse moats var designet til at holde ud af ubudne, og jo længere og dybere vildgraven, desto mere beskyttede slottet ville være.
Vidste du, at virksomheder også har moats? Og vidste du at læring om disse moats kan hjælpe dig som investor?
De er ikke fysiske moats, men metaforiske.
Og som investorer kan vi undersøge disse moats for at afgøre, om et selskab kan modstå hårde tider og rapportere stærk økonomisk udvikling over tid.
I investeringsbetingelser henviser ordet "moat" normalt til en konkurrencefordel . At sige, at et firma har en "bred viggrav" er at sige, at den har en unik kant over andre virksomheder i sin branche. I bredere forstand kan det bruges til at beskrive noget i virksomhedens forretning, der tjener som beskyttelsesbarriere.
Eksempler på Wide-Moat Stocks
For den gennemsnitlige investor er et ideelt lager en, der giver en stabil vækst over tid og en evne til at modstå markedsnedture og hårde økonomiske tider. Langsigtede investorer bør se på at investere i selskaber, der er modstandsdygtige i lyset af konkurrence og ændrede forhold.
Den legendariske investor Warren Buffett krediteres ofte ved at bruge udtrykket "moat" til at beskrive disse virksomheder. I en artikel i Fortune Magazine er han citeret for at sige: "Nøglen til at investere er ikke at vurdere, hvor meget en industri vil påvirke samfundet, eller hvor meget den vil vokse, men snarere at bestemme en virksomheds konkurrencefordel og, frem for alt holdbarheden af den fordel.
De produkter eller tjenester, der har store, bæredygtige moats omkring dem, er dem der leverer belønninger til investorer. "
Så hvad er nogle højt profilerede bestande, der vides at have en bred vifte? Amazon kan helt sikkert falde ind under denne kategori. Virksomheden dominerer nu e-handelsrummet, hvilket repræsenterer mere end 40 procent af online-salg i USA, ifølge nogle fremskrivninger.
Det har uovertruffen indbyggede effektiviteter, lagre og forsyningskædesystemer, der gør det til en meget hård konkurrent for både online og traditionelle detailhandlere.
Walmart er et andet selskab, der ofte roste for sin store vifte. Som den største brick-and-mortar-forhandler (med en stor e-handelsoperation også) har den en stor fordel i sin evne til at tilbyde et stort antal produkter til priser, der undergraver konkurrencen. Desuden er det fordi det er en rabatforhandler det i enestående position at se et stærkt salg, når økonomien går godt, og når folk har mindre penge i deres lommer.
Identifikation af bredmoedebestande
Der er nogle virksomheder, som Walmart og Amazon, der er lette at identificere som at have store moats. Men moats er ikke altid så indlysende, især med firmaer, du måske ikke er så bekendt med.
Hvis du søger for at finde bestande med brede moats, kan en virksomheds fortidens aktiekurs og regnskaber hjælpe. Når du undersøger et firma, er der et par ting at se efter:
- Indtjening præstationer i dårlige økonomiske tider . Se, om firmaet stadig synes at være godt, selv når den brede økonomi kæmper. Dette kan være en indikation på, at der er noget ved sin forretning, der gør det muligt at forblive elastisk i lyset af hårde tider.
- Kontant ved hånden . Mange virksomheder vælger at beholde en masse penge i stedet for at geninvestere det eller betale udbytte. Nogle kan hævde, at selskabet skulle bruge sine penge eller give det tilbage til investorer, men at have mange penge på hånden giver firmaet en stærk pude, hvis indtægterne ikke opfylder forventningerne.
- Finansielle resultater i forhold til konkurrenter . Først skal du identificere virksomhedens nøglekonkurrenter. Sammenlign derefter deres indtægter og overskud. Hvis der er en stor forskel på din virksomheds indtjening og dem, der konkurrerer mod, kan du sige, at den har en bred vifte.
- Dominans af et enkelt produkt . Apple anses for at have en bred vifte, fordi salget af dets iPhone langt overstiger det for enhver anden virksomhed. Intel har domineret halvlederindustrien i årevis, fordi dens chips ofte bruges af de fleste computerproducenter. Populariteten af disse produkter giver disse virksomheder en vugge, der beskytter dem mod konkurrence og undertiden endda manglende egne produkter.
- Kraftig intellektuel ejendomsret . Det er ikke ualmindeligt, at et firma har et unikt patent på et produkt eller en teknologi, som andre virksomheder har ringe valg end at bruge. Dette kan være en kraftig drivkraft for indtægter, som konkurrenterne ikke kan matche.
- Navnegenkendelse . Er virksomheden praktisk taget synonym med branchen? Gør kunderne instinktivt brug af sit produkt eller deres tjenester, simpelthen fordi de er genkendelige og har eksisteret for evigt? Nogle gange kan simpelthen at have en lang og pålidelig tilstedeværelse på markedet give et selskab en stærk konkurrencefordel.
Et firma med en bred vig er normalt et selskab, der er værd at investere i. Det betyder normalt, at virksomheden er rentabel i gode tider og dårlige, modstandsdygtige i lyset af dårlige nyheder og dominerende i sin branche. At vide, hvor man finder virksomheder med brede moats og hvordan man investerer i deres aktier, kan være en vigtig del af opbygningen af en stærk investeringsportefølje.