Kend risikoen for obligationerne i din ETF
Ligesom andre investeringer har obligationer risici. Og hvis du investerer i ETF-obligationer , bør du være meget opmærksom på disse obligationsrisici, da de også vil påvirke værdien af din børsnoterede fond.
Så med det i tankerne er her de typer risici for obligationer og obligatoriske ETF'er.
Renterisiko
Obligationspriserne har et omvendt forhold til renten. Efterhånden som renten stiger, falder prisen på en obligation. Så en af risiciene ved en obligation er en stigning i renteniveauet, hvilket vil mindske obligationsprisen. Og da obligationer er en del af ETF- obligationer, vil en stigning i renten også reducere værdien af en obligationsfond. Mængden af fald i obligationsfonden vil afhænge af de faktiske obligationer korreleret med ETF.
Yield Curve Risk
Så vi ved, at renten påvirker obligationsprisen, men hver obligation vil reagere forskelligt på satser afhængigt af forskellige faktorer. Pris, løbetid, kupon mv. Så hvis en obligatorisk ETF er en miniportefølje af obligationer (eller et aktiv, der sporer flere obligationer), så er renteniveauet rentekurven. Med andre ord, hvor følsom er din obligationsportefølje til renterisiko.
Hver obligatorisk ETF vil have en anden rentekurverisiko - en følsomhed for renten baseret på de obligationer, der er korreleret med fonden.
Ring risiko
Hver obligation har en varighed-en defineret løbetid. Men nogle udstedere af obligationer har mulighed for at "ringe" obligationen tidligt. Og det er en risiko for obligationsindehaveren. Så da nogle obligationer skaber indtægtsstrømme, kan disse strømme stoppes tidligt, hvis obligationen kaldes.
Din indtjeningsstrøm er ikke 100% garanteret. En risiko for en obligation og en ETF, der holder obligationen.
Reinvesteringsrisiko
Typisk kaldes obligationer tidligt, når renten er under kuponrenten. Derefter er indehaveren genstand for geninvesteringsrisiko. Investoren bliver nødt til at "reinvestere" tilbage i en obligation med en rente lavere end kuponrenten.
Standardrisiko
I grund og grund er standardrisiko chancen for, at gældsudstederen ikke vil overholde aftalen. Han vil "standard" på lånet, eller i dette tilfælde obligationen. Så hvis du har en obligatorisk ETF, er der risiko for, at en obligation forbundet med din fond kunne være standard. Og det kan have en negativ indvirkning på den samlede værdi af din obligations ETF.
Kreditrisiko
Der er en sammenhæng mellem obligationspriser og renter. Vi ved det. Og følsomheden af dette forhold er rentekurven, som vi også diskuterede. En del af denne rentekurvefølsomhed er dog kreditspredningen. Standardrisikoen for udstederen baseret på forskellen (spredning) i satser.
For eksempel vil udstedere af obligationer i hårdere økonomiske klimaer have mindre overskud eller pengestrømme. Pengestrømme, der ville blive brugt til at afregne forpligtelsen til obligationen. Kreditrisiko risikerer risikoen for, at en udsteder misligholder til betaling på grund af renter og økonomiske konsekvenser.
Dybest set er det risikoen for standardrisiko så at sige.
Nedgrader Risiko
Alle obligationer har en rating, der påvirker deres risikoprofil. High-rated obligationer har mindre standardrisiko vs lavtstående obligationer. Men logikken er, at lavtstående obligationer har mere belønningspotentiale. Så hvis din obligation ETF indeholder højtkvalificerede obligationer, så har du en lavere risiko forbundet med din fond end at sige en uønsket obligatorisk ETF (høj risiko).
Men hvad nu hvis nogle af obligationerne i din ETF får en lavere rating (få nedgraderet)? Pludselig har din obligations-ETF nu mere risiko-nedgraderingsrisiko.
Likviditetsrisiko
Dette er risikoen forbundet med handel ind og ud af dine obligationspositioner ... eller i dette tilfælde af dine obligationer ETF positioner. Likviditetsrisikoen for en obligation vil i dette tilfælde afvige fra likviditetsrisikoen for obligationsobligationen. I de fleste tilfælde vil ETF-obligationer være lidt mere likvide end en individuel obligation (ikke altid), fordi nogle obligatoriske ETF'er handles aktivt på børserne.
Således kan der være mindre likviditetsrisiko for ETF end en individuel obligation i obligationsfonden.
Men for at genoptage er likviditetsrisikoen for en obligation risikoen for ikke at kunne sælge dit aktiv før dets løbetid. Så det kan være lidt sværere at låse i et tidligt overskud.
Valutakursrisiko
Dette gælder for udenlandske obligationer, der ikke overfører betalinger i den indenlandske valuta. Når du behandler obligationer i fremmed valuta , er værdien af dine indtægtsstrømme underlagt valutakurser. Så som valutakurser svinger, det gør også værdien af dine betalinger. Heri ligger valutakursrisikoen.
Inflation Risiko
Taler om dine betalinger, som enhver anden form for indtægt, er de udsat for inflation. Betydningen af betalingen falder med højere inflation. Kontant fra dig betaling vil ikke have så meget købekraft i tider med højere inflation. Så du har risiko, hvis inflationen stiger, kuponerne er ikke værd så meget som de er i tider med lavere inflation.
Volatilitetsrisiko
Denne type risiko gælder for obligationer, der kan kaldes (eller putable). Som volatiliteten af satser ændres, så vil prisen på obligationen. Så som satser svinger op og ned, vil priserne på obligationer gå ned og op. Derfor er der større risiko for, at en obligation med en opkalds- eller salgsopsætning udføres. Med andre ord vil øget kursvolatilitet føre til øget chance for obligationen, der vil blive kaldt (eller put-optionen vil blive udnyttet). Efterhånden som volatiliteten risikerer at øge, øges risikoen for kaldbar (eller putable).
Hændelsesrisiko
Faktorer, der ikke er relateret til en obligations struktur, kan øge risikoen. Betydning er der andre ting, der kan påvirke prisen på en obligation bortset fra renter, varighed osv. En af disse typer risici er begivenhedsrisiko. Risikoen for, at en bestemt begivenhed kan påvirke værdien af en obligatorisk eller obligatorisk ETF.
For eksempel kan en krig i et andet land øge risikoen forbundet med en udenlandsk obligations ETF . Et jordskælv eller en ændring i et lands finansielle klima kan begge ændre værdien af en obligationsfond.
Eller i tilfælde af en fond for selskabsobligationer kan ændringer i en virksomhed eller sektor påvirke obligationsværdien. Er der mangel på materialer til sektoren? Er to store aktører i branchen fusionere? Nogle uforudsete hændelser kan ske, hvilket altid medfører risiko for din obligationsfond.
Suveræn risiko
På samme måde som risikoen for hændelser er suveræn risiko risikoen for, at en udenlandsk regering påvirker obligationsværdien. Lovændringer, manglende opfyldelse af gældsforpligtelsen (standardrisiko) mv. En regering kan alvorligt påvirke prisen på en udenlandsk eller indenlandsk obligatorisk fond, så der er altid suveræn risiko.
Og mens de ovennævnte risici ikke er de eneste risici forbundet med obligationer og obligatoriske ETF'er, er de de vigtigste typer risici at overveje. Så med enhver investering, ETF, obligationer, obligationer ETF eller andet, skal du sørge for at udføre din due diligence og forstå de involverede risici . Og hvis du har spørgsmål, skal du sørge for at konsultere din mægler, rådgiver eller finansiel professionel, før du foretager nogen investeringer.