Aktier Vs. Obligationer
I løbet af de ti år (som sluttede den 30. september 2014) registrerede S & P 500 - en måling af præstation for store amerikanske virksomheder - et gennemsnitligt årligt afkast på 8,11%.
Til sammenligning havde indenlandske obligationsmarkedet, målt ved Barclays Aggregate US Bond Index , et gennemsnitligt årligt afkast på 4,62%. Obligationerne har også dårligere resultater end udviklede markeder i internationale aktier, der steg 6,32% hvert år i gennemsnit og nye markedspapirer, der returnerede 10,68% årligt. *
Mens aktier har haft en bedre 10-årig præstation end obligationer, er det vigtigt at huske på, at obligationer tilbyder diversificering, og at tilstedeværelsen af obligationer kan bidrage til at udjævne volatiliteten på aktiemarkedet. Der kan også være forlængede perioder, hvor obligationer overstiger aktierne - som det var tilfældet fra 2000-2002.
Bedste Performance Bond Market Segmenter, 10 år
Et af de mest almindelige maksimeringer i investering er, at mere risiko svarer til højere langsigtet afkast. De 10-årige resultater bære dette ud, da de bedst mulige markedssegmenter var fremvoksende markeder , som havde et gennemsnitligt årligt afkast på 9,28% og high yield obligationer , der returnerede 8,67%.
Begge er færdige foran S & P 500 - selv efter aktier 32% + gevinst i 2013 - samt obligationsmarkedet som helhed.
Nedenfor er de bedst mulige markedssegmenter for 10-årsperioden, med de største obligations- og aktieindeks til sammenligning.
- Højt udbytte 7,98%
- Emerging Markets 7,78%
- Langsigtede amerikanske Corporate Bonds 6,97%
- Langsigtede amerikanske statsobligationer 6,78%
- Investeringsskalaer (alle løbetider) 5,49%
- Barclays US Aggregate Bond Index 4,62%
- S & P 500 Index 8,11%
Best Performing Bond Market Segments, 5 år
De seneste fem år har været en tid til forbedring af de økonomiske forhold , en gradvis stigning i investorernes appetit for risiko, forbedring af virksomhedernes indtjening og et bredt rally i amerikanske aktier. Det har ført til overkant for de obligationsmarkedsegmenter, der er mest følsomme over for økonomiske forhold: high yield obligationer, seniorlån og emerging market gæld. Når man ser på disse tal, er det vigtigt at huske på, at disse tal næsten helt sikkert ikke bliver gentaget i de næste fem år:
- Emerging Markets 10,70%
- Højt udbytte 10,36%
- Investeringsskalaer (alle løbetider) 10,57%
- Langfristede selskabsobligationer 8,69%
- Langfristede statsobligationer 6,99%
- Barclays US Aggregate Bond Index 4,12%
- S & P 500 Index 15,70%
Bemærk: Aktienes femårige tal er steget betydeligt i de sidste 12 måneder, da den værste fase af finanskrisen 2007-2008 ikke længere er inkluderet i den nuværende femårsperiode. Overvej dette bevis for, at selv langsigtede præstationsnumre kan være vildledende .
Bedste Performance Bond Market Segmenter, 3 år
Treårsperioden svarer til de fem- og ti-årige intervaller, idet den betalte for at tage risici som obligationer med højest følsomhed over for kreditforholdene - højt udbytte og de fremvoksende markeder - udført meget godt.
Bemærk også, at langsigtede obligationer også har udført meget godt. Det skyldes det kraftige fald i obligationsrenterne, der fandt sted i 2011-2012, så disse afkast er også usandsynligt at blive gentaget. Endvidere vil virkningen af 2011-2012-bevægelsen snart blive "rullende bagud" i den treårige præstationsperiode, så disse kategorier kan ikke længere være på listen over top-fem kategorier inden udgangen af 2014.
- Højt udbytte 10,62%
- Langsigtede Corporate Bonds 6,85%
- Seniorlån 6,66%
- Investeringsskalaer (alle løbetider) 5,47%
- Emerging Markets 5,03%
- Barclays US Aggregate Bond Index 2,43%
- S & P 500 Index 22.99%
Takeaway
Det er rigtigt, hvad de juridiske ansvarsfraskrivelser på investeringsbrochurer altid siger: Tidligere resultater er faktisk ingen garanti for fremtidige resultater. Men disse afkast tal fortæller os tre ting. 1) Langsigtede investorer bør ikke være bange for at tage risici 2) At holde investeringer på lang sigt kan udjævne virkningen af selv de værste markedsmeltinger (som det, der skete i aktier og high yield bonds i 2008) , og 3) kan obligationer spille en meningsfuld rolle i langsigtet porteføljediversificering.
Husk, når du konstruerer din investeringsportefølje.
* De anvendte indeks er: Amerikanske store selskabsbeholdninger: S & P 500, amerikanske små virksomheder: Russell 2000 Index, udviklede markeder internationale aktier : MSCI EAFE, Emerging Markets Stocks: MSCI Emerging Markets, Emerging Markets Obligationer: JP Morgan EMI Global Diversified Index, høj yield bonds: Credit Suisse High Yield Index, langfristede amerikanske statsobligationer: Barclays US Government Long Index, langsigtede amerikanske virksomhedsobligationer : Barclays Corporate Long Investment Grade Index, TIPS: Barclays US TIPS Indeks, virksomhedsobligationer - alle løbetider: Barclays Corporate Investment Grade Index, Seniorlån: S & P / LSTA Leveraged Loan Index, Kommunale Obligationer : Barclays Municipal Bond Index.
Ansvarsfraskrivelse : Oplysningerne på dette websted er kun til diskussion og bør ikke opfattes som investeringsrådgivning. Denne information repræsenterer under ingen omstændigheder en henstilling om køb eller salg af værdipapirer. Altid konsultere en investeringsrådgiver og skattefaglig, før du investerer.