Ædle metaller: sølv-guld-forholdet
Guld og sølv er altid i nyhederne. For nylig har Federal Reserve anført, at det ville ophøre med køb af aktiver i oktober. Hæve renter er en anden historie. Det vil sandsynligvis ikke komme før midten af 2015. Lavrenterne er positive for guld og sølv. I højdepunktet af kvantitative lempelser og lave renter sænkede priserne på guld og sølv til high-time highs. Efter det sidste Fed-møde, da det blev klart, at renten ville forblive lav, steg prisen på guld og sølv.
Guld er op 10% hidtil i 2014, mens sølv er værdsat med kun 5%. Så langt i 2014 har guldet overgået sølv, men det er muligt, at tendensen er ved at vende om.
Guld og sølv - Et særligt forhold
Omkring 3.000 f.Kr. erklærede den første egyptiske farao, Menes, at en del guld svarer til to og en halv del sølv. Det var den første registrerede erklæring om værdiforholdet mellem guld og sølv. I løbet af historien har forholdet været vigtigt. Nogle regeringer vedtog en guldstandard, mens andre en sølvstandard som grundlag for deres monetære systemer. Præsidentvalget i 1896 kastede William McKinley mod William Jennings Bryant. McKinley foretrak en guldstandard, mens Bryant var en sølvstandard. Forholdet mellem disse to ædle metaller er lige så vigtigt i dag som det var tusinder af år siden.
Sølv-guldforholdet
Mange erhvervsdrivende ser guldets værdi i forhold til værdien af sølv for at afdække vejledninger om prisretningen af disse metaller.
Opdeling af den nuværende pris på guld ved den nuværende sølvpris vil fastsætte det nuværende forhold. En anden måde at tænke på dette forhold er at spørge, til dagens priser, hvor mange ounces sølv tager det at købe en ounce guld? Med guldhandel på $ 1329 en ounce og sølv på 21,15 dollar, står forholdet i dag på 62,84: 1.
Det ligger langt over det niveau, der blev forkyndt af Menes nogle fem tusinde år siden.
I løbet af de sidste fire årtier har sølv-guld forholdet handlet så højt som 93: 1 i 1990 og så lavt som 15,5: 1 i 1979. Medianniveauet har været 55: 1. Selv om der har været perioder, hvor forholdet har forlænget, har det tendens til at vende tilbage til det medianiveau over tid. Man kan fortolke, om sølv og guld er billige eller dyre ved hjælp af dette forhold. Når forholdet er over 55: 1 sølv tendens til at være billigt, når det kommer til en sammenligning med prisen på guld. Når forholdet er under 55: 1, har guld tendens til at være billigt i forhold til prisen på sølv. I dag er over 62: 1 sølv historisk billigt.
Nylig markedsaktion kan fortælle os noget
Efter det sidste Federal Reserve-møde den 17. juni anførte formand Janet Yellen, at renten ville forblive lav resten af dette år. Næste dag tog guld- og sølvpriserne afsted. Guld flyttede fra $ 1275 til $ 1322 (en stigning på 3,7%), mens sølv flyttede fra $ 19,95 til $ 20,97 (en stigning på 5,1%). Som man kunne tro, sølv-guld forholdet flyttede lavere den dag.
Sølv kan føre den næste ben op i ædle metaller
Både guld og sølv har konsolideret siden midten af juni, og begge markeder kunne forberede sig på det næste ben for at udfordre de seneste højder.
Med sølv-guld-forholdet er handel over det langsigtede medianiveau sølv historisk billigt og kan føre et andet ben af ædle metaller, når det kommer. Mange professionelle forhandlere ser dette forhold til retningsmæssige spor. De interesserede i ædle metaller vil måske bruge sølv-guld-forholdet som en del af deres investeringsberegning.
Seneste aktion
I 2015 fortsatte bjørnemarkedet i ædle metaller med både guld og sølv, der faldt til flerårige lows. I august faldt guld til nedgang på $ 1072.30 og sølv blev handlet ned til $ 13,91. Sølv-guld-forholdet flyttede til højder på næsten 80: 1, det højeste niveau siden 2008.
Dette forhold har tendens til at bevæge sig højere i løbet af bjørnemarkedsperioderne og lavere, når priserne sætter pris på. Volatiliteten i forholdet er sandsynligvis fordi sølv er et mere flygtigt metal og har tendens til at tiltrække spekulativ interesse både på op og nedad.
Sølv har tendens til at føre guld. Derfor bør det ikke være nogen overraskelse, at sølv-guld-forholdet handlede på historisk høje niveauer i 2015. Den 23. oktober 2015 stod den på omkring 73: 1, set ud fra et historisk perspektiv, enten guld er for dyrt eller sølv er for billigt. Derudover valider spredningsniveauet bjørnemarkedet i ædle metallsektoren.
Andre faktorer, der bidrager til afvigelsen fra historiske normer i spredningen, er dollarens styrke og svage globale økonomiske forhold , især i Kina . Niveauet og volatiliteten i sølv-guld forholdet kan give værdifulde spor om den overordnede retning af ædelmetalpriser. På det nuværende niveau fortæller det os, at bjørnemarkedet i ædle metaller endnu ikke er afsluttet.
Denne artikel blev opdateret den 10/24/15.