Obligationer udstedes af både offentlige og private enheder til dækning af forskellige udgifter. For investorer giver obligationer stabilitetstaben mod lagerets uforudsigelighed og bør være en del af næsten alle porteføljer.
På mange, men ikke alle markeder, vil obligationer flytte i modsat retning af aktier. Hvis aktierne er op, er obligationerne nede, og hvis aktierne er nede, er obligationerne stigende. Dette er en meget bred generalisering, men en der hjælper med at forklare, hvorfor obligationer er en god modsætning til aktier.
Du har et bredt udvalg af obligationer at vælge imellem, og hver type har visse karakteristika. Her er et overblik over de forskellige obligationsformer:
Amerikanske skatteemissioner
Øverst på den sikre liste er amerikanske skatteemissioner. Den amerikanske regerings "fulde tro og kredit" støtter disse gældsinstrumenter, hvilket gør dem til den sikreste investering på markedet.
Tilsvarende med denne sikkerhed er et meget lavt afkast. Under visse omstændigheder kan afkastet ikke engang holde trit med inflationen eller knap holde op med det. Alle renter opnået fra amerikanske skatteemissioner er generelt fritaget for statslige og lokale skatter, men ikke føderal indkomstskat.
Her er de forskellige typer amerikanske statsobligationer:
- Treasury Obligationer - har en løbetid på over 10 år, og statskassen udstedte dem i nomineringer fra $ 1.000 til $ 1 million. Den amerikanske statskasse udsteder ikke længere statsobligationer, men du kan stadig købe dem på det sekundære marked.
De betaler renter hvert halve år og har oprindelige løbetider på op til 30 år. Selv om du køber dem fra en anden eller en anden organisation end den amerikanske regering, er statsobligationerne stadig støttet af den amerikanske regerings "fulde tro og kredit".
- Treasury Notes - har løbetider på 2, 3, 5 eller 10 år og pålydende på $ 1.000. Den amerikanske statskasse sælger periodisk Notater på offentlig auktion. Du byder på noten ved at afgive et konkurrencedygtigt bud eller et ikke-konkurrencedygtigt bud.
I den vidunderlige verden af regeringens logik garanterer et ikke-konkurrencedygtigt bud, at du får notatet. Hvis du udsteder et konkurrencedygtigt bud, kan du muligvis ikke få notatet. Det giver mening, ikke?
Renten for noten er sat på auktionen. Et konkurrencedygtigt bud angiver, hvilken rente du vil acceptere. Hvis det tilfældigvis er den sats, der er sat på auktionen, får du noten. Hvis ikke, får du ikke noten.
En ikke-konkurrencedygtig budstilstand vil du acceptere, uanset hvilken sats der er sat på auktionen. Dette garanterer at du får noten (forudsat at auktionen ikke er overskrevet).
- TIPS eller Treasury Inflation Protected Securities - er obligationer med løbetider på 5, 10 og 20 år. De sælges i USD 1.000-pålydende på auktion ligesom Finansbrev.
Hvad der gør TIPS anderledes er inflationsjusteringen. Hvert halve år regulerer statskassen hovedstolen af forbrugerprisindekset for inflationen. Den faste rentesats anvendes på denne inflationsjusterede hovedstol.
I et inflationsmæssigt miljø vil hver halvårlig renteudbetaling være højere end den næste. Ved modenhed betaler TIP den inflationsjusterede revisor eller den oprindelige pålydende værdi, alt efter hvad der er større.
Hvordan kunne hovedstolen være mindre end pålydende? I løbet af en deflationsperiode vil din hovedstol blive reduceret og efterfølgende rentebetalinger mindre. Under disse omstændigheder er det muligt, at den deflationsjusterede hovedstol kan være mindre end den oprindelige pålydende værdi.
- Treasury Bills - er ikke obligationer i streng forstand, fordi deres løbetider spænder fra 4 til 26 uger. Sammen med I, EE / E og H Obligationer tilhører T-Bills i en cash management kategori, snarere end strengt obligationer.
US Treasury Website har fuldstændige oplysninger om alle deres produkter.
Agenturobligationer
Agenturobligationer henviser til en gruppe af obligationer udstedt af organisationer i forbindelse med den amerikanske regering.
Disse agenturer har typisk ikke den amerikanske regeringes udtrykkelige opbakning bag deres obligationer, selv om nogle gør det.
De fleste falder ind i en kategori af sikkerhedsstillede lån eller lån, hvilket betyder, at der er noget aktiv, normalt fast ejendom knyttet til lånet. Disse obligationer betaler højere satser end strenge amerikanske statsobligationer for den noget, men ikke meget højere risiko. Disse obligationer sælges typisk i store nomineringer til institutionelle investorer. Her er nogle af de bedre kendte agenturobligationer:
- Government National Mortgage Association eller Ginnie Mae - er ejet af den amerikanske regering. Det køber realkreditlån fra långivere og puljer dem til værdipapirer. Dens obligationer støttes af den amerikanske tros fulde tro og kredit.
- Federal Mortgage Association eller Fannie Mae køber realkreditlån på det sekundære marked og videresælger dem til investorer, kan nogle af realkreditlånene være forsikret af Federal Housing Authority (FHA). For mere information besøg deres hjemmeside.
- Federal Mortgage Corporation eller Freddie Mac ligner Freddie Mae, men de indeholder ikke nogen realkreditlån garanteret af FHA. For mere information om Freddie Mac besøg deres hjemmeside.
- Student Loan Marketing Association eller Sallie Mae pooler studielån i stedet for realkreditlån. Disse er mere risikable end pantsatte tilbage obligationer. For mere information besøg Sallie Mae hjemmeside.
Kommunale obligationer
Lokale statslige enheder som stater, amter, byområder, byer, forsyningsdistrikter og så videre udsteder obligationer til finansiering af deres arbejde.
Disse kommunale obligationer, der ofte hedder munis, finansierer nye veje, skoler, kloakker og andre projekter. I nogle tilfælde går gebyrer, der opkræves fra projektet, til pensionering, i andre tilfælde anvendes skattepenge eller en kombination af begge.
Selvom det ikke er så sikkert som US Treasury-problemerne, har Munis en god sikkerhedspost. Et af hovedelementerne i disse obligationer er, at indkomsten er fri for føderal indkomstskat.
Denne skattefrie funktion kombineret med den relative sikkerhed gør kommunale obligationer attraktive til konservative investorer. Som en tilføjelse bonus, under nogle omstændigheder, kan obligationerne være fri for statslige og lokale skatter også.
Du køber munis fra en mægler enten ved nyemission eller eksisterende obligationer.
Virksomhedsobligationer
Virksomheder udsteder obligationer til finansiering af store projekter, der kan udbetales over tid. I stedet for at udstede nye aktier eller bruge kortfristet kredit bruger virksomheder langsigtede obligationer til at finansiere nye faciliteter, opkøb og andre behov.
Virksomheder, selv de mest kreditværdige, bærer ikke samme sikkerhed som statslige udstedere; Derfor betaler deres obligationer højere renter.
Virksomhedsobligationer kan tilbyde to funktioner, der ikke er almindelige i andre obligationer:
- Konvertible obligationer - Denne funktion gør det muligt at konvertere obligationen til almindelige aktier under visse forhold. Disse betingelser er stavet ud, når obligationen er udstedt.
- Kaldbare obligationer - Disse obligationer kan kaldes eller indløses af selskabet inden forfald. Et selskab ville kalde eller indfri obligationen, hvis renten er faldet markant siden de udstedte obligationen. Ved at ringe til high interest bond kan virksomheden refinansiere gælden til en lavere rente.
Zero Coupon Bond
En anden type obligation er nulkuponobligationen. De øvrige obligationstyper ovenfor afviger udstederen. Denne obligationstype udstedes af mange enheder, men fordi den er så forskellig fra traditionelle obligationer, har jeg set den fra hinanden.
Nulkuponobligation, som navnet antyder, betaler ingen regelmæssig rente. I stedet køber du obligationen med en dyb rabat og indløser den på fuld pålydende.
For eksempel kan du købe en $ 1.000 par value nul med 10 år til modenhed for $ 700. Om ti år ville du indløse obligationen for $ 1000.
Konklusion
Dette brede overblik over de forskellige typer obligationer var ment at give dig det - et overblik. Obligationer er vigtige for alle porteføljer. At forstå, hvad de er, og hvordan de arbejder, er det første skridt til at lade dem arbejde for dig.