Arbejdskapital pr. Dollar af salg og omsætningsprocent

Investeringslektion 3 - Analyse af balancen

Nu hvor du ved hvad arbejdskapital er, bliver spørgsmålet: "Hvor meget arbejdskapital skal et selskab have på sin balance?". Svaret og metrinet udtrykkes ofte som et finansielt forhold, der betegnes som arbejdskapital pr. Dollar af salget. Beregningen i sig selv er ligetil og enkel. Du tager de samlede indtægter, som findes i resultatopgørelsen , ikke i balancen , og opdeler den i virksomhedens driftskapital , som du lige har lært at finde ud af i det foregående trin i denne lektion.

Præcis hvor meget arbejdskapital pr. Dollar af salget er optimal for et bestemt firma afhænger af flere ting, herunder branchen og sektoren , hvor virksomheden opererer. En virksomhed, der sælger mange billige artikler og cykler hurtigt gennem sin opgørelse, som f.eks. En dagligvarebutik, købmand eller rabatforhandler, behøver kun 10-15% af arbejdskapitalen pr. Dollar af salget. En producent af tunge maskiner og dyrevarer med en langsommere lagerbeholdning kan kræve 20-25% arbejdskapital pr. Dollar af salget. Et selskab som Coca-Cola ville sandsynligvis falde et sted mellem de to, selv om den specifikke figur afviger fra tid til anden afhængigt af, hvordan de håndterer ejerskabet af deres aftapningsoperationer. Generelt er den bedste måde at afgøre, hvorvidt et bestemt firma skal falde, at sammenligne det med sine konkurrenter. Hvis du kigger på candy-forretningen, og næsten alle slikfabrikanter er mellem [x] og [y] driftskapital pr. Dollar af salget, bør det øge dine øjenbryn og garantere yderligere undersøgelse, hvis du kommer over en potentiel investering, der har 1 / 3. eller 4x det beløb, fordi oddsene er ekstraordinært høje, at der sker noget, skal du forstå.

Beregning af arbejdskapital pr. Dollar af salget

Her er formlen for arbejdskapital per salgsområde:

Arbejdskapital ÷ Samlet salg (fundet på resultatopgørelsen )

Et par eksempler på virkelige eksempler skal hjælpe dig med at forstå konceptet bedre.

Øvelse Prøve Arbejdskapital Per Salg Salg Beregning I

Den første beregning, vi vil gøre, kommer fra en gammel årsrapport fra Goodrich.

Det var det originale eksempel, jeg brugte, da jeg først skrev denne lektion for mere end 15 år siden, og at jeg beholder det for nostalgiens skyld. I dag er Goodrich et datterselskab af United Technologies, men det var et uafhængigt selskab tilbage i 2001-2002; et firma med speciale i fremstilling af højtydende dæk, der kostede titusindvis af dollars hver, kraftige motorer og andre missionskritiske systemer til fly, og som jeg havde erhvervet til en attraktiv pris for min egen portefølje.

For det første beregner vi arbejdskapitalen, som kom til 933.000.000 $. Dernæst søgte vi om det samlede salg i resultatopgørelsen, hvilket var $ 4.363.800.000. Endelig tilslutter vi dem til driftskapitalen som en procentdel af indtægtsformlen:

Arbejdskapital på $ 933.000.000 ÷ Samlet Salg på $ 4,363,800,000 = .2138 eller 21,38%

Som producent af tungt maskineri faldt Goodrich inden for den 20-25% arbejdskapital pr. Dollar af salgsområdet, der var typisk for sine jævnaldrende; et godt udseende, der kastede det i et gunstigt lys.

Øvelse Prøve Arbejdskapital Per Salg Salg Beregning II

Lad os nu se på en nylig årsrapport for en anden virksomhed, Johnson & Johnson, og beregne driftskapitalen pr. Dollar af salget for det.

Selv om det er 30. januar 2016 på det tidspunkt, hvor jeg skriver dette, er tallene for hele 2015 ikke blevet udgivet, men vi går tilbage til årsregnskabet for 2014.

Først beregner vi driftskapital. Vi trækker firmaets 10-K arkivering og ser, at de nuværende aktiver udgør 59.311.000.000 kr. Og kortfristede forpligtelser 25.085.000.000 kr. Dette efterlader arbejdskapital på $ 34.226.000.000 [$ 59.311.000.000 omsætningsaktiver - $ 25.085.000.000 nuværende gæld = $ 34.226.000.000 driftskapital].

Næste ser vi på resultatopgørelsen, og find det samlede salg kom til $ 74.331.000.000 for året.

Nu kombinerer vi de to i arbejdskapitalen pr. Dollar af salgsberegningen:

$ 34.226.000.000 arbejdskapital ÷ $ 74.331.000.000 salg = .46 eller 46% driftskapital pr. Dollar af salget.

Nogle analytikere foretrækker at omdanne arbejdskapitalen pr. Dollar af salget til en finansiel metrisk kendt som omsætningskapital

En anden måde at udtrykke det, vi lige har beregnet, er omsætningskapitalen.

For at beregne det, tager du arbejdskapitalen pr. Dollar af salget og opdeler den i en. For eksempel i Johnson & Johnson vil du tage 1 ÷ .46 for at komme til 2,17.

Du kan omdanne arbejdskapitalomsætningsforholdet tilbage til driftskapital pr. Dollar af salget ved at tage det og opdele det i 1. For eksempel, i dette tilfælde vil du tage 1 ÷ 2,17 og få .46 eller 46%.