Del et
Nulkuponobligationer eller nuller gør ikke regelmæssige rentebetalinger som andre obligationer gør. Du modtager alle interesser i et engangsbeløb, når obligationen modnes.
Du køber obligationen med en dyb rabat og indløser den en fuld pålydende værdi, når den modnes.
Forskellen er den rente, der er akkumuleret gennem årene.
Forskellige løbetider
Nulkuponobligationer kommer generelt i løbetid fra et til fyrre år. De amerikanske skattek issues er de mest populære, sammen med kommuner og virksomheder.
Her er nogle generelle karakteristika ved nulkuponobligationer:
- Udstedt til dyb rabat og indløst til fuld pålydende
- Nogle udstedere kan kalde nuller inden udløb
- Du skal betale årligt skat af renter, selvom du ikke modtager det indtil forfald
- Nulkuponobligationer er mere volatile end almindelige obligationer
Af de tre typer af nulkuponobligationer er amerikanske statsobligationer de mest populære.
US Treasury udsteder imidlertid ikke dem direkte; du skal købe "STRIPS" fra kvalificerede finansielle institutioner eller mæglere.
STRIPS står for særskilt handel med registreret interesse og værdipapirpræsident, og det betyder, at et finansielt institut har taget et regulært amerikansk finansministeriumsproblem og adskilt hovedstolen og rentebetalinger i to separate værdipapirer.
Den normale indkomst pakkes og sælges til investorer, der har brug for et pålideligt pengestrømme, og hovedstolen bliver en nulkuponobligation.
Fuld tro og kredit
Selvom du køber STRIP (de kommer også i andre navne) fra mæglere og finansielle institutioner, har de stadig den fulde tro og kredit for den amerikanske regering, der gør dem sikreste for investeringer fra et kreditrisikoperspektiv.
Kommuner og virksomheder udsteder også nulkuponobligationer. De har samme grundlæggende træk ved at blive solgt med en dyb rabat og indløses i fremtiden til fuld pålydende.
Men nogle af disse problemer kan have opkaldsfunktioner, der gør det muligt for udstederen at indløse dem inden forfaldstidspunktet. Sørg for at tjekke, om der er nogen af disse bestemmelser, før du investerer.
Kommunale nulkuponobligationer er fri for føderal indkomstskat som almindelige kommunale obligationer.
De største kreditagenturer vurderer de fleste nulkuponobligationer for kreditværdighed. Denne rating kan ændres i løbet af obligationsperioden, hvilket kan påvirke prisen.
Risiko for standard
Corporate zero coupon obligationer har størst risiko for misligholdelse og betaler de højeste udbytter. Mange af disse har opkaldsbestemmelser.
Hvor stor rabat vil du betale? Den amerikanske statskasse gav dette eksempel:
"For eksempel antager, at tre STRIPS er citeret på markedet med et udbytte på 6,50 procent.
- Prisen for STRIPS med 25 år tilbage til modenhed vil være $ 202,07 pr. $ 1.000 ansigtsbeløb
- At for STRIPS med 10 år tilbage til modenhed ville være $ 527,47 pr. $ 1.000 ansigtsbeløb
- Det for 2-årige STRIPS ville være $ 879,91 pr. $ 1.000 ansigtsbeløb. "
Som du kan se, jo længere ud du går, desto lavere er din front-end-omkostninger, og jo mere arbejdeforbedring gør dig til den fulde pålydende.
Konklusion
Du køber nulkuponobligationer en dyb rabat til pålydende værdi. Du modtager ingen renter indtil modenhed; Men i de fleste tilfælde skylder du årligt skatter på renterne, som det tilfalder.
I del to
I del 2 vil vi se nærmere på skatteimplikationerne af nulkuponobligationer og undersøge, hvordan du kan bruge nuller til at opfylde dine økonomiske mål.