Definition af mindste variabilitetsportefølje, strategi og eksempler
Ved du hvad det betyder at have en mindste variansportefølje? Det kan lyde komplekst, men denne porteføljestruktureringsmodel kan hjælpe dig med at maksimere afkastet samtidig med at risikoen minimeres, hvilket er det ultimative mål for de smarteste og mest succesrige investorer. Det bedste er ikke svært at anvende, hvis du ved hvordan det virker.
Hvis du kan opbygge en minimumsafviklingsportefølje, kan du opnå de optimale resultater uden at tage for stor risiko.
Det er en slags "have din kage og spise den også" strategi i investeringsverdenen.
Hvad er en portefølje med mindstevarians?
En minimumsvariansportefølje er en portefølje af værdipapirer, der kombinerer for at minimere prisvolatiliteten i den samlede portefølje. Volatilitet, som er et udtryk, der er mere almindeligt anvendt i stedet for variation i investeringssamfundet, er et statistisk mål for en bestemt sikkerheds prisbevægelse (op- og nedture).
Volatiliteten i en investering er også udskiftelig i forhold til markedsrisikoen. Derfor er jo større volatiliteten i en investering (jo bredere svinger op og ned i pris), jo højere er markedsrisikoen.
Så hvis en investor ønsker at minimere risikoen, vil de også minimere op- og nedture.
Sådan opbygger du en Minimum Variance Portfolio
En portefølje, i investeringsverdenen, beskriver generelt et sæt investeringspapirer, der holdes på en konto eller en kombination af værdipapirer og konti, som en investor besidder.
Så for at opbygge en mindste variansportefølje vil en investor være nødt til at have en kombination af investeringer med lav volatilitet eller en kombination af flygtige investeringer med lav sammenhæng til hinanden. Sidstnævnte portefølje er almindelig i forhold til opbygning af minimumsvariansporteføljer.
Investeringer, der har ringe sammenhæng, kan beskrives som dem, der udfører forskelligt (eller i det mindste ikke for tilsvarende) i betragtning af det samme marked og økonomiske miljø.
Dette er et glimrende eksempel på diversificering. Når en investor spredes en portefølje, søger de i det væsentlige at reducere volatiliteten, og dette er grundlaget for den mindste variansportefølje - en diversificeret portefølje af værdipapirer.
Minimumsvariabilitetsporteføljeeksempler
Måske det mest enkle eksempel på en mindste variansportefølje, er en kombination af en aktiefond og en obligationsfond. Når aktiekurserne stiger, kan obligationspriserne være flade til lidt negative; mens aktiepriserne falder, stiger obligationspriserne ofte. Aktier og obligationer flytter ikke ofte i modsatte retninger, men de har meget lav sammenhæng i form af ydeevne.
Ved at anvende den mindste variansporteføljestrategi i sin fulde omfang kan en investor kombinere risikobetonede aktiver eller investeringstyper sammen og stadig opnå høj relativ afkast uden at tage høj relativ risiko.
F.eks. Hvis en investor anser for at have tre forskellige investeringsformer, såsom amerikanske store cap aktier, amerikanske småkapital aktier og emerging markets bestande, der hver har stor relativ risiko og historier om volatile prisudsving, har de hver især relativt lav korrelation til hinanden, hvilket over tid kan skabe lavere volatilitet i forhold til en portefølje bestående af 100 procent af en af de tre investeringstyper.
En specifik statistisk foranstaltning, der bruges til at udtrykke en bestemt investering er sammenhæng med en anden investering kaldes R-kvadreret eller R2 . Oftest er en R-kvadreret baseret på korrelation til et større benchmarkindeks, såsom S & P 500 . For eksempel, hvis en investering er R-kvadrat er 0,97, betyder det, at 97 procent af det er prisbevægelse (op- og nedture i performance) forklares af bevægelser i indekset. For at reducere volatiliteten i en portefølje eller for at minimere varians gennem diversificering vil en investor, der ejer en S & P 500 indeksfond, gerne beholde yderligere investeringer med en lav R2 eller ikke stærkt korreleret med indekset.
Sammenfattende kan en variansportefølje indeholde investeringstyper, som er flygtige, når de holdes individuelt, men når de holdes sammen skaber de en diversificeret portefølje, der har lavere volatilitet end nogen af de enkelte dele.
Den optimale minimumsafviklingsportefølje vil reducere den samlede volatilitet med hver investering, der tilføjes til den, selvom de enkelte investeringer er flygtige.
Minimumsvariabilitetsmodel
En god overordnet model, der skal følges ved opbygningen af en minimumsafviklingsportefølje, kan påvises ved anvendelse af gensidige fondskategorier, der har relativt lav sammenhæng med hinanden. Dette særlige eksempel følger kernen og satellitporteføljestrukturen :
- 40 procent S & P 500 Index Fund
- 20 Procent Emerging Markets Stock Fund
- 10 Procent Small Cap Stock Fund
- 30 procent obligationsobligationsfond
De tre første fondskategorier er relativt volatile, men alle fire har relativt lav sammenhæng med hinanden. Med undtagelse af obligationsindeksfonden har kombinationen af alle fire sammen lavere volatilitet end nogen på individuel basis.
Ansvarsfraskrivelse: Oplysningerne på dette websted er kun til diskussionsformål og bør ikke fortolkes som investeringsrådgivning. Denne information repræsenterer under ingen omstændigheder en henstilling om køb eller salg af værdipapirer.