Sådan spiller du volatilitet med ETF-indstillinger
Til vores eksempel bruger vi OIH (Oil Services ETF) juni 80-linjen. Husk, at et opkald er retten til at købe en bestemt ETF til aktiekursen (i vores eksempel $ 80).
Og put optionen er ret til at sælge en ETF til en bestemt pris. Vi fastsætter den 80. juni opkaldsprisen på $ 2,25 og den 80 juni sætte prisen på $ 2,50 og OIH på $ 80.
Køber en straddle
Når du køber en ETF straddle, køber du ét opkald og en sætter samme pris i samme måned. Ved hjælp af vores eksempel, hvis du køber den 80-dages mellemstamme, køber du opkaldet og lægger på den linje. Den samlede pris ville være $ 4,75 ($ 2,25 call + $ 2,50 put). Målet, når du køber en tværgående, er, at den underliggende ETF skal bevæge sig. Du er ligeglad med hvilken vej det bevæger sig, da du både har opkaldet og lægger op og nedad, du vil bare have, at det er flygtigt.
Lyder simpelt, men der er risiko. Præcis $ 4,75 i risiko, den pris du betalte for strengen. For at du kan vise et overskud på denne investering, ønsker du ETF at flytte, enten op eller ned, mere end $ 4,75. Hvis ETF forbliver mellem $ 75,25 og $ 84,75 før juni, vil du vise et tab på denne investering.
Men hvis ETF bryder en af disse tærskler, vil du vise en gevinst på denne investeringsstrategi.
Optioner, der er til strikekursen, har mest volatilitet, da du er usikker på hvilken måde bestanden (eller i dette tilfælde ETF) vil bevæge sig. Der er en 50-50 chance for, at fonden vil handle over eller under denne aktiekurs.
I tilfælde af en kraftig strike-pris (for eksempel 60-strejken) eller en stykpris (som 100'erne) er sandsynligheden lavere, at ETF vil slutte over 100 dollar eller under $ 60. Ikke at det kan; t ske, men chancerne er slankere, og derfor har valgmulighederne for disse strike-priser lavere volatilitet.
Sælger en straddle
Dette er den modsatstridige handel. I dette tilfælde sælger du et opkald og et sæt. Dit mål her er, at ETF ikke bryder tærsklerne på $ 75,25 og $ 84,75 før juni. Det bedste tilfælde er, at ETF skal lukke ved 80 $ præcis, så både opkaldet og sættet ikke har nogen værdi, men så længe den underliggende ETF forbliver tæt på $ 80, viser den korte mellemstore sælger et overskud.
Som med ethvert optionsalg er der større risiko end ved køb af et derivat. Når du køber en ETF-option, risikerer du kun købsprisen, og din fortjeneste er ubegrænset (inden for grund) til lagerbevægelsen. Når du sælger og ETF-option, er din risiko ubegrænset, men din fortjeneste er begrænset til salgsprisen. Selv om dette virker for risikabelt for en optionshandel, skal du huske på, at omkostningerne ved risikoen er indregnet i prisen på optionen. Prisberegningen kompenserer dig for risikoen.
Handelsstrækninger betragtes som en avanceret opsættelsesstrategi, især når du kortlægger positionen, så det er meget vigtigt at forstå, hvordan det hele virker, før du kommer i gang med ETF'er . Men hvis du er velbevandret i derivatternes verden, så er handelshandel et godt værktøj til, når du vil tage stilling i en ETFs bevægelse (volatilitet).
Og for de investorer, der ikke ønsker at bruge muligheder for at spille volatilitet, skal du overveje en volatilitets-ETF, der sporer VIX-indekset.