Futures udvekslinger bestemme og fastsætte futures margin rates. Til tider vil mæglerfirmaer tilføje en ekstra præmie til minimum valutakursrate til lavere risikoeksponering.
Marginen er sat ud fra risikoen for markedsvolatilitet. Når markedsvolatiliteten eller prisafviklingen bevæger sig højere i en futuresmarkedsmargen stiger. Når der handles aktier , er der en enklere margenordning end på futuresmarkedet. Aktiemarkedet giver deltagerne mulighed for at handle på op til 50% margen. Derfor kan man købe eller sælge op til $ 100.000 i lager for $ 50.000.
Marginatsats for fremtidige kontrakter
I verden af futures kontrakter er margen satsen meget lavere. I en typisk futureskontrakt varierer margenen mellem 5 og 15% af den samlede kontraktværdi. For eksempel kan køberen af en kontrakt for hvede futures kun sende $ 1.700 i margen. Forudsat en samlet kontrakt på $ 32.500 ($ 6.50 x 5.000 buske) vil futuresmargenen udgøre ca. 5% af kontraktværdien. Indledende Futures Margen er den mængde penge, der kræves for at åbne en købs- eller salgsposition på en futureskontrakt .
Indledende margen er oprindelig margen, det beløb, der er bogført, når den oprindelige handel finder sted.
Margin Vedligeholdelse
Margin Vedligeholdelse er det beløb, der er nødvendigt, når et tab på en futuresposition kræver, at man tildeler flere midler for at returnere margen til det oprindelige eller det oprindelige margeniveau. For eksempel, hvis margenen på en futureskontrakt for korn er $ 1.000, og vedligeholdelsesmargenen er $ 700.
Køb af en korn futures kontrakt kræver $ 1.000 i indledende margen. Hvis prisen på majs falder 7 cent eller $ 350, skal der indsættes en ekstra $ 350 i margen for at bringe niveauet tilbage til startniveauet.
Margenopkald - Når værdien af en konto falder under vedligeholdelsesniveauet, udløses et margenopkald. For eksempel har du fem futureskontrakter, der har en initialmargin på $ 10.000 og en vedligeholdelsesmargen på $ 7.000. Når værdien af din konto falder til $ 6.500, vil et marginopkald kræve yderligere $ 3.500 for at returnere kontoen til det oprindelige margeniveau . Ved at lukke eller afvikle en position elimineres kravet til marginopkald.
Sådan beregnes fremtidens margen
Udvekslinger beregner futuresmargen satser ved hjælp af et program kaldet SPAN. Dette program måler mange variabler for at nå frem til et endelig nummer for start- og vedligeholdelsesmargen på hvert futuresmarked. Den mest kritiske variabel er volatiliteten på hvert futuresmarked. Udvekslingerne tilpasser deres margenbehov ud fra markedsforholdene.
Margin i fremtiden har mange fordele
Margin er et troværdigt depositum, som en markedsdeltager stiller ind med valutavekslingshuset . Tænk på margin som en nedbetaling på den fulde værdi af kontrakten, som du handler.
Margin gør det muligt for udbyderen at blive køber for hver sælger og sælger for hver køber af en futureskontrakt.
Margin har to fordele for markedsdeltagere; det garanterer anonymitet (udvekslingen er altid din modpart), og det eliminerer modparts kreditrisiko fra transaktionen. Udvekslinger er reguleret af CFTC og har masser af midler til rådighed for at opfylde alle forpligtelser. Disse midler kommer fra den margen, som markedsdeltagerne indsamler.
Da margen kun er en lille procentdel af den samlede kontraktværdi, er der en enorm løftestang på futuresmarkederne. Lad os se på et eksempel:
- Køb en kontrakt for en COMEX guld fremtid på 1270
- Hver kontrakt er til 100 ounce guld
- Indledende margen = $ 4400
- Sælg en kontrakt for COMEX guld fremtid på 1275
- Fortjeneste- $ 5 per ounce eller $ 500 pr kontrakt
- Hvis du købte det egentlige guld og lavede en fortjeneste på $ 5, der ville svare til en 0,3937% gevinst ($ 5 / $ 1.270)
- Men siden du købte guld futures kontrakten, er gevinsten beregnet på den mængde margen der er opført for handel eller $ 4.400 og overskuddet ville svare til en 11,36% gevinst ($ 500 / $ 4.400)
- Mens den procentvise gevinst på futuresmarkedet er høj, skal du huske, at hvor der er potentiale for gevinster, er der altid en risiko. Hvis du tabte $ 5 pr. Ounce på en kontrakt for guld futures, vil dit tab ligge til 11,36%.
Udveksler sætte margeniveauer og løbende gennemgå dem, når markedsvolatiliteten ændres - margenerne kan når som helst gå op eller ned. FCM er tilladt at kræve højere margener end udvekslingsniveauer baseret på kundens risiko og deres evne til at kontakte dem på et øjebliks varsel.
Margen er limen, der holder futuresmarkederne sammen, idet det giver markedet mulighed for at handle med tillid, at andre vil opfylde alle forpligtelser til enhver tid.