Hvordan og hvorfor at bruge en overdækket samtaleoptionsstrategi

Risikoen og belønningen ved brug af dekket samtaler

Et dækket opkald er en optionsstrategi, der involverer både aktie- og optionsoptioner. Den erhvervsdrivende køber (eller ejer) en aktie, så sælger opkaldsoptioner for samme beløb (eller mindre) på lager og venter derefter på opsættelseskontrakten, der skal udnyttes eller udløber .

Hvis opsættelseskontrakten udnyttes (når som helst for amerikanske optioner og ved udløb for europæiske optioner) sælger erhvervsdrivende aktierne til stykprisen, og hvis opsættelseskontrakten ikke udnyttes, vil erhvervsdrivende beholde beholdningen.

For et dækket opkald er opkaldet, der sælges, typisk ikke af pengene (OTM). Dette gør det muligt at opnå fortjeneste på både optionskontrakten og aktiebeholdningen, hvis aktiekursen ligger under stregkursen for OTM-optionen. Hvis du mener, at aktiekursen vil falde, men du stadig ønsker at opretholde din aktieposition for tiden, kan du sælge en i pengeopkaldsoptionen (ITM). Til dette vil du modtage en højere præmie på din optionshandel, men beholdningen skal falde under ITM-optionens kurspris, ellers vil køberen af ​​din mulighed modtage dine aktier, hvis aktiekursen er over aktiekursen ved udløb (du mister din aktie position). Dette beskrives mere detaljeret i afsnittet Risiko og belønning nedenfor.

Sådan opretter du en overdækket samtalehandel

1. Køb en aktie , og køb kun den i masser af 100 aktier.
2. Sælg en opkaldsaftale for hver 100 aktier i aktier du ejer. En kontrakt repræsenterer 100 aktier i bestanden. Hvis du ejer 500 aktier, kan du sælge op til 5 opkaldsaftaler mod den pågældende position. Du kan også sælge mindre end 5 kontrakter, hvilket betyder, at hvis opkaldsoptionerne udnyttes, vil du beholde en del af din lagerposition. I dette eksempel, hvis du sælger 3 kontrakter, og prisen er over strike-prisen ved udløbet, vil 300 af dine aktier blive kaldt væk, men du vil stadig have 200 tilbage.

1. Vent på, at opkaldet udøves eller udløber. Du tjener penge ud af præmien, køberen af ​​muligheden betaler dig. Hvis præmien er $ 0,10 pr. Aktie, giver du den fulde præmie, hvis du holder indstillingen til udløb, og den udøves ikke. Du kan købe optionen tilbage inden udløb, men der er ringe grund til at gøre det, og det er derfor ikke normalt en del af strategien.

Risici og belønninger af den Overordnede Opkaldsoptionsstrategi

Som vist på risiko- / belønningsdiagrammet (se diagrammet i fuld størrelse) kommer risikoen for et dækket opkald fra at holde lagerpositionen, som kunne falde.

Dit maksimale tab opstår, hvis bestanden går til nul. Derfor er du maksimalt tab per aktie:

(Lagerpris - $ 0) + Option Premium Received

Hvis du for eksempel køber en aktie på $ 9 og modtager en $ 0,10 option præmie på dit solgte opkald, er dit maksimale tab $ 8,90 pr. Aktie. Optionspræmien reducerer dit maksimale tab i forhold til at eje aktierne. Indtægterne fra optionspræmien kommer til en pris, da det også begrænser din opside på lageret.

Du kan kun profitere på lageret op til kursen på de optioner, du solgte. Derfor er dit maksimale overskud:

(Strike Price - Lagerpris) + Option Premium Received

For eksempel, hvis du køber en aktie på $ 9, modtager du en $ 0,10 option præmie fra at sælge et $ 9.50 strejkprisopkald, så opretholder du din aktieposition, så længe aktiekursen bliver under $ 9,50 ved udløb. Hvis aktiekursen flytter til $ 10, tjener du kun op til $ 9,50, så din fortjeneste er $ 9,50 - $ 9,00 + $ 0,10 = $ 0,60.

Hvis du sælger en ITM-opkaldsopsætning, skal prisen falde under strike-prisen, så du kan bevare dine aktier.

Hvis dette sker, vil du sandsynligvis blive udsat for et tab på din lagerposition, men du vil stadig eje dine aktier, og du vil have modtaget præmien for at kompensere for tabet.

Afsluttende ord på den overordnede opkaldsoptionsstrategi

Hovedmålet med det dækkede opkald er at indsamle indkomst via optionspræmier ved at sælge opkald til en aktie, der allerede er ejet. Forudsat at lagerbeholdningen ikke bevæger sig over aktiekursen, samler erhvervsdrivende præmien og har lov til at opretholde lagerpositionen (som stadig kan tjene op til strike-prisen).

Traders skal faktor i provision ved handel med et overdækket opkald. Hvis provisionerne vil slette en betydelig del af den modtagne præmie, er det ikke værd at sælge muligheden (r) og oprette et overdækket opkald.

Overdækket opkald skrift bruges typisk af investorer og langsigtede handlende, og bruges sjældent af daghandlere .