Forward Kontrakter, Futures, swaps og Options
F.eks. Bruger råvarefonde , gearede ETF'er og omvendte valutahandlede fonde derivater til at spore deres benchmarks i stedet for aktier.
Men i tilfælde af mange fonde kan det også være en kombination af aktier og derivater.
De mest almindelige derivater, der findes i en børsnoteret fond, er futures, især i en vare ETF. Men der er midler, der udnytter fremover, swaps og muligheder (opkald og sætter). Så som jeg altid har forkyndt, er det ikke kun vigtigt at vide, hvordan din fond fungerer, men også i din ETF . Og da derivater findes i en lang række ETF'er, ønskede jeg at dække de forskellige typer, du måtte finde i din fond.
Forward Kontrakt Derivater
En forward-kontrakt er en aftale mellem en køber og en sælger om at handle et bestemt aktiv på et senere tidspunkt - forudbestemt af de involverede i transaktionen. Aftalen vil indeholde betingelserne for det faktiske aktiv, værdien eller prisen og leveringsdatoen.
I modsætning til andre derivater (futures og optioner) er terminsforretninger ikke offentligt handlet på en børs. De er private aftaler mellem erhvervsdrivende, investeringsbanker, firmaer osv.
Og siden fremadrettede er privathandlet, er de typisk også uregulerede.
Futures Kontrakter Derivater
En futureskontrakt ligner meget på en terminskontrakt, men der er nogle vigtige forskelle. I modsætning til fremadrettede handelstransaktioner handles futures offentligt i udvekslinger, og de er derfor stærkt reguleret af SEC (Securities Exchange Commission).
Også fordi de er regulerede, er der ikke nogen standardrisiko, mens der altid er standardrisiko på en privat kontrakt, såsom en forward.
Desuden er futures designet til at være mere flydende. Da de er offentligt handlede på en børs, har du evnen til at handle ind og ud af futures positioner. En forward er imidlertid mere en brugerdefineret kontrakt, der typisk er designet til at blive afholdt indtil udløbet.
Swap Kontrakt Derivater
En bytte kan beskrives som en række terminskontrakter. Det er en kontrakt mellem en køber og en sælger for at indtaste flere kontantstrømsudvekslinger, der skal udføres på forudindstillede fremtidige datoer. Typisk er værdien af disse pengestrømme bestemt af en dynamisk beregning, såsom en rentesats. Men den ene side af transaktionen kan også fastsættes kontantstrømsaftale.
Den væsentligste forskel her er, at en forward er en engangsleverbar kontrakt, men en swap består af flere forudbestemte handler.
Option Kontrakt Derivater
Der er to typer valgmuligheder - opkald og sætter. En call option er retten til at købe en bestemt aktie før eller på en udløbsdato til en bestemt pris. Så hvis du har en 25 november-indkaldelse til XYZ-lager, kan du købe XYZ-lager på eller inden udgangen af november (Udløb er fredag før den 3. lørdag i måneden) til en pris på $ 25 fra sælgeren af opkaldet.
Hvis aktiekursen er $ 50, vil du gerne gøre dette. Hvis aktiekursen er $ 10, ville du ikke.
Put-indstillingen er det modsatte af opkaldsindstillingen. I dette tilfælde har indehaverens indehaver ret til at sælge bestanden til 25 dollar. Hvis bestanden handler på $ 10, så er dette en no-brainer. Udfør sættet og sælg aktierne til 25 dollar. Hvis aktiebeholdningen handler på $ 50, så vil du ikke sælge aktierne til $ 25, så dit sæt udløber værdiløst.
Der er helt sikkert flere nuancer og konsekvenser af derivater i ETF eller på anden måde, men du skal i det mindste forstå det grundlæggende, hvis nogen af disse metoder er i dine fonde. Og jeg vil skrive tilsvarende indhold i mere detaljer for hver type af derivat. Jeg vil linke til hver artikel inden for denne en gang afsluttet. I mellemtiden skal du være opmærksom på, om der er nogen derivater i din ETF, og hvordan de fungerer.
+ Mark Kennedy