International Diversification kan hjælpe med at reducere risikoen, forbedre returen
Investorer kan måske overveje at øge deres internationale eksponering , især når det indenlandske aktiemarked handler med et højt prisindtjeningsforhold.
Hvorfor investere i udenlandske markeder?
Mange investorer ser kun på det samlede afkast, når de vurderer forskellige investeringer. For eksempel kan du sammenligne to fonde baseret på hvordan de har udført i løbet af de sidste 1-, 5- og 10-årige perioder, og vælg den bedst mulige fond for deres portefølje.
Problemet med denne tilgang er, at det ignorerer risiko . For eksempel kan en investors 120 procent afkast på et år se godt ud - indtil du ser, at de er investeret i penny stocks! Investoren kunne opleve et ekstremt fattigt år, hvis det skulle fortsætte med at foretage sådanne risikable investeringer. I stedet skal du se på risikojusterede afkast, der tager højde for risiko og sikre, at din portefølje ikke oplever ekstrem volatilitet.
Ifølge Vanguard havde investorer med en 20 procent tildeling til internationale aktier 70 procent af den maksimale diversificeringsfordel, mens de med en 30 procent tildeling havde 90 procent af den maksimale diversificering.
Der har også været flere perioder igennem historien, hvor internationale aktier opsog slaget på det amerikanske marked, som i midten af 1980'erne, slutningen af 1970'erne og begyndelsen af 2000'erne, hvilket forbedrede det samlede afkast - ikke kun risikoen.
Hvorfor diversificere, når lagre er høje?
Vanguard konstaterede, at prisindtjeningsgraden historisk set var en af de eneste meningsfulde indikatorer for langsigtet afkast, der forklarede omkring 40 procent af fremtidige 10-årige afkast.
Star Capital bekræftede efterfølgende, at dette også var tilfældet for mindst 16 andre internationale aktiemarkeder. Prisindtjeningsforhold har en omvendt eller genskabt relationer med fremtidige aktiemarkedsafkast, hvilket gør dem nyttige, når de analyserer potentielle muligheder.
USA har handlet med en beskeden præmie til resten af verden i løbet af det sidste årti, hvilket sandsynligvis skyldes dens stærke styring, retsstatsprincipper og andre faktorer. Men der er tidspunkter, hvor det amerikanske marked har handlet til en betydeligt større præmie til globale markeder. I løbet af disse tider vil investorer måske overveje at øge deres diversificering i internationale investeringer for at udnytte de gennemsnitlige tilbagevendende tendenser.
Ved analyse af prisindtjeningsforhold er det cyklisk justerede P / E-forhold eller CAPE-forhold - ofte anset for at være den mest nøjagtige foranstaltning. CAPE-forholdet måler indtjening pr. Aktie over en 10-årig periode for at udjævne svingninger i overskud, der opstår i forskellige perioder af en konjunkturcyklus. Dette giver et meget mere præcist mål for værdiansættelsesmultipler end at bruge prisindtjeningsforholdet på et bestemt tidspunkt.
De bedste måder at diversificere i udlandet
Der er mange forskellige måder at diversificere i internationale investeringer, men valutahandlede fonde (ETF'er) og fonde er de letteste muligheder.
Generelt kan investorer måske overveje disse midler som en billig måde at diversificere i forhold til at købe en portefølje af amerikanske depotbeviser (ADR) eller udenlandske aktier. Det er også vigtigt at vælge midler med lave omkostningsforhold for at maksimere langsigtet afkast.
Investorer, der ejer S & P 500 indeksfonde, vil måske overveje at tilføje en international indeksfond til deres porteføljer. F.eks. Har Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (VEU) mere end 1.000 forskellige aktier koncentreret i Europa , Asien-Stillehavet og Asien . IShares Core MSCI Total International Stock ETF (IXUS) er en anden mulighed, der besidder næsten 4.000 aktier i de samme regioner med lidt større eksponering over for Nordamerika (Canada).
Vanguard anbefaler, at investorer overvejer at tildele 20 procent til 40 procent af deres porteføljer til internationale aktier.
Virksomheden konstaterer, at disse tildelinger skal baseres på den globale markedsværdi for internationale aktier, der i øjeblikket ligger på omkring 50 procent. Det vil sige, hvis internationale aktier vokser til at tegne sig for en større andel af den samlede markedsværdi, bør du øge deres eksponering over for internationale aktier.