MERVAL (Mercado de VALores) er det vigtigste aktieindeks i landet, hvilket gør det til et vigtigt barometer for landets og områdets økonomi sundhed.
Fra september 2015 havde MERVAL indekset 13 komponenter værdiansat til 9.631.94 argentinske dollars. I løbet af de sidste syv år har indekset steget fra omkring 2.000,00 mod slutningen af 2008 til disse niveauer i dag.
MERVAL-indeksets komponenter
MERVAL indekset består af 13 forskellige komponenter, der blev valgt efter markedsandel, antal transaktioner og tilbudspris. Med en basispris fastsat den 30. juni 1986, til 0,01 argentinske pesos, opdateres indekset hver tredje måned baseret på markedsandele i den foregående periode for at sikre, at indekset er tilstrækkeligt diversificeret.
Fra og med september 2015 omfatter komponenter:
- Aluar Aluminio Argentino SAIC
- Petrobras
- Banco Macro SA
- Sociedad Comercial del Plata SA
- Emp. Dist. Com.Norte
- Ternium Siderar
- BBVA Banco Franc
- Grupo Financiero Galicia SA
- Pampa Energia SA
- Petrobras Argentina SA
- Tanaris SA
- YPF SA
Investering i MERVAL-indekset
Amerikanske investorer søger udsættelse for MERVAL indekset har et par forskellige muligheder.
Mange børsnoterede fonde (ETF'er) tilbyder eksponering for Argentinas økonomi og vil sandsynligvis være overvægtige i disse 13 virksomheder, mens amerikanske deponeringsbeviser (ADR'er) giver en mere direkte måde at bygge eksponering på nogle af indeksets komponenter.
Argentinas primære ETF er Global X Funds FTSE Argentina 20 ETF (NYSE: ARGT), som omfatter de 20 største og mest likvide virksomheder, der direkte deltager i den argentinske økonomi, men er ikke noteret i Argentina.
Mange af de virksomheder, der er indehaver af ETF, er ADR-versioner af medlemmerne af MERVAL-indekset.
Nogle populære ADR'er til direkte investeringer omfatter:
- Tenaris SA (NYSE: TS)
- Banco Macro SA (NYSE: BMA)
- Telecom Argentina SA (NYSE: TEO)
- YPF SA (NYSE: YPF)
- Petrobras Argentina SA (NYSE: PZE)
Vigtige risici at overveje
Investorer bør være opmærksomme på flere risici, inden de begår penge til MERVAL-indekskomponenterne eller andre argentinske aktier eller ETF'er. Fra et volatilt politisk og økonomisk miljø til høj eksponering for visse virksomheder bør investorer omhyggeligt afveje disse risici, før de investerer i en af de ovennævnte muligheder.
Her er nogle risici at overveje:
- Global X Funds FTSE Argentina 20 ETF (NYSE: ARGT) er overvægtig i energi (39,76%), finanser (16,83%) og informationsteknologi (13,28%), mens Tenaris SA tegner sig for 19,98% af porteføljen og YPF SA for 13,51% af totalen.
- Landet står over for en række geopolitiske risici , herunder fattig finanspolitik, høj offentlig gæld, en ustabil valuta og bots af høj inflation til tider, hvilket har ført til en række oprør, herunder det økonomiske sammenbrud i 2001.
- Landets ledere har en historie med at intervenere på valuta- og kapitalmarkederne for at kunne foretage ændringer. For eksempel har præsident Christina Fernandez de Kirchner pålagt grænser for valutastrømme for at prøve kunstigt at hæve inflationen.
Nøgleudtagningspoint
- Argentina er hjemsted for Latinamerikas tredje største økonomi, hvilket gør det til et populært investeringsmål for mange internationale investorer.
- Investorer kan bygge eksponering med Global X Funds FTSE Argentina 20 ETF (NYSE: ARGT) og mange ADR'er, der handler på amerikanske børser.
- Investorer bør være opmærksomme på de mange risici forbundet med at investere i Argentina, lige fra politisk risiko til inflationsrisici.