Forstå PEG-forholdet i den grundlæggende analyse

Pris / indtjeningen til vækst (PEG) -forholdet fortæller dig mere end P / E alene

I mine tidligere artikler i denne serie om grundlæggende analyse fokuserede jeg nogle af de bedre kendte statistikker som indtjening pr. Aktie og pris til indtjeningsforhold. Selvom den er mindre kendt end sine grundlæggende fætre, kan prisen / indtjeningen til vækst eller PEG-forholdet give dig et mere informeret syn på et lager potentiale, hvis du ved hvordan du bruger det korrekt.

Grundlæggende om P / E-forhold

For en hurtig anmeldelse - og fordi det er en vigtig del af PEG-forholdet - husk at P / E beregnes ved at tage aktuel aktiekurs og dividere den med indtjeningen pr. Aktie (EPS).

Dette nummer giver dig mulighed for at sammenligne den relative værdi af en aktie samt bestemme om en aktiekurs er høj eller lav i forhold til indtjeningen.

Pris / indtjening til vækst (PEG)

Hvad Pris / Indtjening til Vækst Ratio giver dig mulighed for at gøre, er at bestemme en børs værdi under hensyntagen til virksomhedens indtjeningsvækst. Denne fremadrettede komponent gør det muligt for PEG-forholdet at give dig et komplet billede af en bestands fundamentale end blot P / E alene.

PEG beregnes ved at tage P / E og dividere den med den forventede indtjeningsvækst eller ...

PEG = pris til indtjeningsforhold / forventet indtjeningsvækst

For eksempel vil en aktie med et P / E på 20 og en forventet indtjeningsvækst næste år på 10% have et PEG-forhold på 2 (som P / E på 20 divideret med den forventede indtjeningsvækstprocent på 10 = 2). Jo lavere PEG-forholdet er, jo mere en bestand kan være undervurderet i forhold til indtjeningsfremskrivningerne.

Omvendt er jo højere antallet jo mere sandsynligt det er, at en bestand er overvurderet.

P / E-forholdet mod PEG-forholdet

Brug af PEG sammen med en bestands P / E kan fortælle en meget anden historie end at bruge P / E alene.

Et lager med en meget høj P / E kan ses som overvurderet og ikke et godt køb. Beregning af PEG-forholdet på samme lager - forudsat at det har gode vækstoverslag - kan faktisk give et lavere antal, hvilket tyder på, at bestanden stadig kan være et godt køb.

Det modsatte gælder også. Hvis du har en aktie med en meget lav P / E, kan du logisk antage, at det er undervurderet. Men hvis indtjeningsvæksten ikke forventes at stige betydeligt, kan du få et PEG-forhold, der rent faktisk er højt, hvilket indikerer, at du skal videregive køb af bestanden.

Bundlinjen

Det rånummer for et over- eller undervurderet PEG-forhold varierer fra industri til industri, men den generelle tommelfingerregel er, at en PEG på under en er optimal.

Som med al fundamental analyse ændres tal afhængigt af inputdata. For eksempel kan et PEG-forhold være mindre præcist, hvis man bruger historiske vækstrater, når fremtidige vækstrater forventes at være mere (eller mindre). Som altid, skrald i, skrald ud.

Mere om grundlæggende analyser

• Resultat pr. Aktie - EPS
• Pris til indtjeningsforhold - P / E
• Pris til bog -P / B