Hvordan økonomer bruger internationale dollars
Roy C. Geary oprettede Geary-Khamis-dollaren eller den internationale dollar i 1958 for at afspejle det nuværende års valutakurs med de nuværende PPP-tilpasninger.
Siden indførelsen er den internationale dollar blevet den metriske valgmulighed for internationale organisationer som Den Internationale Valutafond ("IMF") eller Verdensbanken for at sammenligne rigdom og indtjening mellem lande.
Hvad er købekraftsparitet?
Købekraftsparitet blev udviklet i det 16. århundrede for at bestemme den relative værdi af forskellige valutaer og fastsatte valutakurser. I teorien ville identiske varer have samme pris på forskellige markeder, når priserne udtrykkes i samme valuta uden transaktionsomkostninger og handelshindringer. Tilsvarende er eventuelle forskelle i inflationen lig med ændringerne i valutakurser.
Selvfølgelig eksisterer transaktionsomkostninger og handelshindringer i det virkelige liv, da valutakurserne ikke altid er ens. Økonomer skal derfor omregne valutakurser, der tegner sig for købekraftsparitetsforskelle som følge af disse transaktionsomkostninger og handelshindringer.
Disse beregninger er i sidste ende hvad der er kendt som Geary-Khamis-dollars eller "internationale dollars".
Konvertering til internationale dollars
Valutakonverteringer til internationale dollars gennemføres ved at dividere mængden af national valuta ved PPP-valutakursen for at nå frem til den internationale dollarværdi.
For eksempel giver 500.000 kr. (Islandsk Krona) divideret med en 121,91 PPP-valutakurs I $ 4,101.38. PPP-valutakurser ydes af en række forskellige internationale organisationer, herunder IMF og Verdensbanken.
PPP-valutakursen eller PPP-konverteringsfaktoren er antallet af enheder i et lands valuta, der kræves for at købe det samme antal varer og tjenesteydelser på hjemmemarkedet som en dollar ville købe i USA. I princippet hjælper disse tal investorer med at sammenligne omkostningerne ved varer, der udgør bruttonationalproduktet ("BNP") på tværs af mange forskellige lande i forhold til USA.
Betydningen af internationale dollars
Internationale dollars er blevet ekstremt vigtige i en verden, hvor valutakurser ofte manipuleres. For eksempel anslog Verdensbanken i 2005, at en international dollar var lig med omkring 1,8 kinesiske yuan, hvilket var betydeligt mindre end den nominelle valutakurs. Manglende regnskab for disse ændringer kan føre til en dramatisk anderledes opfattelse af Kinas økonomi.
Købekraftsparitetsforskelle kan også være ret ekstreme, når det kommer til BNP pr. Indbygger eller andre foranstaltninger. Indiens nominelle BNP pr. Indbygger var for eksempel $ 1.491 i 2012, mens BNP pr. Indbygger pr. Indbygger var $ 3.829.
Udviklingslandene har en tendens til at have højere PPP, mens udviklede lande har tendens til at have højere nominelle værdier, men nominelle og PPP-værdier er de samme i USA, da det er benchmark.
Internationale investorer kan bruge internationale dollars som en måde at kvantificere valutarisici på og bestemme, hvordan over- eller undervurderet valuta er sammenlignet med en "egenværdi". I eksemplet ovenfor kan investorer konkludere, at den kinesiske yuan er betydeligt undervurderet og vil måske overveje en hække mod en stigende værdiansættelse på lang sigt, hvis den risikerer normalisering.
Lignende målinger
En lignende måling af valutaens sande værdi er Economist's Big Mac Index , som også er baseret på købsprisparitet. Men i stedet for vilkårligt at beregne prisforskellen bruger selskabet prisen på en McDonalds Big Mac, som sælges rundt om i verden.
Alburgens ubiquity gør målingen unikt egnet til at beregne en valutas relative værdi.
Antag for eksempel, at en Big Mac i USA koster en dollar og i euroområdet koster to euro. Big Mac Index-værdien for EUR / USD ville være 2,0 eller to euro divideret med en dollar, som derefter kunne sammenlignes med den officielle valutakurs. En værdi, der er lavere end den officielle kurs, kan tyde på, at valutaen er undervurderet og omvendt for en overvalueret valuta.
Andre grupper har skabt lignende sammenligninger, der bruger alt fra Apple iPhones til Starbucks-kaffe, da de er produkter, der er bredt solgt over hele verden. Mens nogle af disse målinger kan være begrænset, og kun er forfængelighed, kan internationale investorer måske overveje at anvende de mest præcise målinger.