3 Vigtige Emerging Markets Bond Indexer at vide
JP Morgan EMBI (Emerging Market Bond Index), EMBI + (Emerging Market Bond Index Index) og EMBIG (Emerging Market Bond Index Global) indekserne er designet til at hjælpe individuelle og institutionelle investorer til at benchmark obligationsopgørelsen på nye markeder over hele verden med hver indeks dækker forskellige typer af emerging market økonomier.
Emerging Markets Obligationer
JP Morgan's oprindelige EMBI blev lanceret i 1992 og dækker såkaldte Brady-obligationer, som er dollar-denominerede obligationer udstedt primært af latinamerikanske lande, men blev senere udvidet til også at omfatte dollar-denominerede lån og euroobligationer. Hovedstol og renter på disse obligationer foretages i amerikanske dollars frem for en udenlandsk valuta, som eliminerer valutarisici for obligationsejere.
EMBI + blev derefter introduceret til også at spore totalafkastet for udenlandske gældsinstrumenter på fremvoksende markeder over hele verden.
Kort efter blev EMBIG lanceret som det endelige Emerging Markets Bond Index, der blev introduceret som en udvidet version af EMBI +, der dækker mere støtteberettigede instrumenter end EMBI + ved at anvende mindre strenge grænser for likviditet i sekundærmarkedshandel. De fleste store Emerging Markets-obligationer bruger nu EMBIG-indekset som deres benchmark, når de sammenligner deres præstationer i forhold til markedet.
Emerging Market Benchmarks
De fleste investorer bruger benchmarks ved sammenligning af aktivt styrede eller passivt selektive børsnoterede fonde eller fonde med deres indekskammerater. For eksempel kan en investor, der overvejer en obligatorisk Emerging Markets Bond, ETF sammenligne sin præstation med EMBIG eller andre JP Morgan indekser for at afgøre, hvor tæt ETF matcher indeksernes præstationer.
Nogle populære ETF'er fra Emerging Markets Obligationer omfatter:
- iShares JP Morgan Emerging Markets Bond Fund (EMB)
- PowerShares Emerging Market Statsskuldfonden (PCY)
- MarketVectors Emerging Markets Lokal Valuta Bond Fund (EMLC)
- WisdomTree Emerging Markets Local Debt Fund (ELD)
Den største Emerging Markets Bond Fund (EMB), der er den største Emerging Markets Bond, anvender JP Morgan EMBI Global Core Index som benchmark, hvilket betyder, at fondets ledere forsøger at replikere indeksets resultater så tæt som muligt. Andre fonde, som PowerShares Emerging Market Sovereign Debt Fund (PCY), bruger det samme underliggende indeks.
Alternativer indekser
Investorer har mange forskellige muligheder, når de vælger vækstindeksindekser. Mens JP Morgan EMBI, EMBI + og EMBIG indekserne kan være mest populære, kan andre tilbyde forskellige egenskaber, som kan være attraktive for investorer i forskellige situationer. For eksempel kan nogle indekser tilpasses for at forbedre ydeevnen i forhold til de ovennævnte JP Morgan benchmarks.
Nogle andre populære indekser omfatter:
- DB Emerging Market USD Likvideret afbalanceret indeks
- Bloomberg USD Emerging Market Sovereign Bond Index
- Barclays USD Emerging Market GovRIC Cap Indeks
Forskellige ETF'er og fonde bruger forskellige benchmarkindekser for at adskille sig fra konkurrencen og potentielt forbedre risikojusterede afkast . F.eks. Kan nogle fonde fokusere på snævrere definitioner af nye markeder, mens andre kan være mere omfattende.
Tips til investorer
Nøglen for investorer er at afgøre, om benchmarkindekset indeholder alle de komponenter, som de gerne vil få eksponering for, samt afgøre, om risikoniveauet er acceptabelt for deres porteføljer . For eksempel kan en investor søge eksponering for kun latinamerikanske USD-obligationer, men nogle indekser kan have bredere eksponering, der strækker sig til Asien.
Ud over det underliggende indeks skal investorer være sikre på, at de faktiske midler, de køber, passer til deres portefølje.
EMBIG-indekset er blevet så populært, at mange af de største og mest likvide ETF'er og fonde bruger det som grundlag, hvilket betyder, at valg af et mindre populært indekss midler kan føre til højere likviditetsrisiko og potentielt højere gebyrer.
Endelig skal investorerne se på, hvordan markedsindeksindekser passer ind i deres samlede portefølje. Ældre investorer kan måske have lavere eksponering for disse obligationer end yngre investorer, der har en længere tidshorisont på grund af deres højere volatilitet end USA eller udviklede markedsobligationer.