Sådan Find og Analyser Tyske Bunds
I denne artikel tager vi et kig på, hvilke tyske bunds der er, og hvordan investorer kan bruge bundspread til at overvåge sundheden hos forskellige euroområdets økonomier.
Bunds og Bund Spreads
Tyske bunds er simpelthen suveræne obligationer , der ligner Treasuries i USA - udtrykket "bund" er tysk for "obligation". Disse bunds sælges normalt i to år, fem år, ti år og tredive år, som i mange andre udviklede vestlige lande.
De udbytter, der betales til investorer på disse bunds, er tegn på økonomiske forhold både i landet og i euroområdet . Investorer, der er nervøse over landets fremtid eller fremtidige forpligtelser over for euroområdet, kan kræve højere afkast af deres investering og derved øge obligationsrenterne højere, mens de, der søger safe-haven, vil være villige til at acceptere lavere afkast. Bundrenter kan også påvirkes af de gældende rentesatser og pengepolitikken, som er fastlagt af Den Europæiske Centralbank (ECB).
Forskellen mellem det tyske bunds udbytter og de andre lande er kendt som "bundspreder". For eksempel, hvis Tysklands 10-årige bunds giver 1,3%, og Spaniens 10-årige obligationer giver 5,5%, så vil bunden spredes med Spanien 4,2%.
I euroområdet betragtes Tyskland som det største og mest stabile land, hvilket betyder, at dets bunds behandles som guldstandarden til sammenligning.
Højere bundspredsler er derfor forbundet med større risiko for, at landet sammenlignes, mens lavere bundspredninger har en tendens til at betyde mindre risiko for, at landet sammenlignes, da de samme renter og pengepolitik gælder overalt.
Læsning i Bund Spreads
Tysklands bunds kom i fokus under den europæiske suveræne gældskrise, da de gav en nem måde at beregne præstationer på. Kampende euroområdets lande oplevede, at deres bundspreder vokser, da deres låneomkostninger voksede hurtigere end Tysklands. De finansielle medier refererer ofte til disse spredninger for at fremhæve lande, der kæmper med udbytter.
De mest populære bundspread til at se er de 10-årige bunds, da de falder mellem kort- og langfristede obligationer. Men varigheden af obligationerne kan også give nyttig indsigt i investorens stemning på tværs af forskellige tidshorisonter. For eksempel kan kortfristede obligationer signalere, at tingene er fine, men langsigtede udbytter øger kunne være et tegn på problemer i forvejen.
Endelig ser investorer også tyske bunds selv (uden sammenligning) for at måle om markedet søger et sikkert havn. For eksempel kan negative afkast på de 2-årige bunds foreslå kortfristet investorangst.
I tilfælde af negative udbytter betaler investorer rent faktisk landet for at huse deres penge af frygt for tab andetsteds.
Finde og forhandle Bund Spreads
Investorer, der søger adgang til bundspread til at bistå i deres analyse af euroområdets medlemmer, kan finde informationen på en række steder. Det mest populære sted er Bloombergs sats- og obligationsafdeling, der indeholder de seneste satser for større eurozoneøkonomier, samt flere andre indflydelsesrige økonomier rundt om i verden til sammenligning.
Handlende, der ønsker at lave retningsbevægelser på bundrenter, kan gøre det ved at bruge Eurex Euro-Bund-futures, som repræsenterer benchmark tyske 10-årige bunds. Med mere end en million kontrakter, der handles dagligt, er derivatet den mest dominerende kontrakt, der handles på Eurex-derivatudvekslingen, da det er den nemmeste måde at satse på tyske bunds.
Bundlinjen
Tyske bunds udgør et centralt element i euroområdets gældsmarkeder , både for at sammenligne sig med andre lande og for at måle investorens risikotolerance. Handlende kan bruge disse oplysninger til at lave retningsmæssige spil eller simpelthen vurdere risikoen for deres porteføljer.