Et kig på årsagerne til Ruslands økonomiske uro
Indstilling af scenen
Den amerikanske centralbanks lave renter havde en stor indflydelse på vækstmarkeder efter den store recession. Da investorer søgte ud af højere udbytter, flydede kapitalet uden for USA og udviklede lande og ind i grænse- og vækstmarkeder. Virksomheder, der er ivrige efter at drage fordel af disse dynamikker, akkumulerede hurtigt dollar i denomineret gæld - inklusive Ruslands gæld, der steg fra 7,4 procent af BNP i 2008 til 17 procent af BNP i 2017.
Med renten i stigningen i USA er investorerne blevet geninteresserede på de amerikanske markeder, og kapitalen begyndte at strømme ud af nye markeder. Hovedstadens udstrømning har medført en økonomisk afmatning, som har devalueret mange nye valutaer som rublen. Selvfølgelig har disse dynamikker gjort det stadig vanskeligere for udenlandske virksomheder at tilbagebetale gæld i dollar, hvilket yderligere har forværret afmatningen.
Opsvinget er, at amerikanske renter har steget langsommere end mange eksperter oprindeligt havde forventet efter førstegangsforhøjelsen. Mens den indenlandske beskæftigelse har været stærk, har lønvæksten og forbrugerprisinflationen været stagnerende. Manglen på forbedringer i inflationen kunne sætte et fald i renteforhøjelsesstigningerne i de kommende kvartaler, hvilket kunne give noget vinkle plads til nye markeder, når det drejer sig om at tilbagebetale gæld.
Faldende oliepriser
Ruslands økonomi er stærkt afhængig af råolie og naturgas , især når det kommer til statsejede giganter som Gazprom. Mellem midten af 2014 og begyndelsen af 2016 er råoliepriserne faldet fra en høj på omkring $ 100 pr. Tønde til omkring $ 30 pr. Tønde, der skærer dybt ind i landets største indtægtskilde. Investorer har reageret ved at sælge olieaktier, mens der er bredere bekymringer over regeringens evne til at afvende stormen.
Den øgede produktion af skiferbaseret olie og gas i USA kunne holde presset på priserne på lang sigt i $ 75 til $ 80 pr. Tøndeområde. Mens Mellemøsten oprindeligt holdt produktionen højt for at forsøge at tilskynde skiferoperationer til at lukke, har OPEC-lederne siden vendt kurs og har været afhængige af produktionsnedskæringer for at øge priserne. Disse dynamikker bidrog til, at råoliepriserne stammer fra deres lavkonjunkturer lavet i begyndelsen af 2016 for at nå over 50 dollar i 2017.
Resultatet for Rusland er, at råoliepriserne oplever opadgående pres, da den globale økonomi fortsat viser tegn på genopretning, og OPEC har forpligtet sig til at overholde produktionsnedskæringer. Mens priserne forbliver langt under deres højder lavet for nogle år siden, ligger de også godt over deres lavkonjunkturer lavet i begyndelsen af 2016 og ser ud til at være højere end 2017.
Økonomiske sanktioner
Ruslands beslutning om at invadere Ukraine i midten af 2014 resulterede i en række økonomiske sanktioner over for landet af USA og dets allierede. Ifølge den russiske premierminister Dmitry Medvedev havde vestlige sanktioner kostet landet 26,7 milliarder dollars i 2014, og disse omkostninger kan have steget til 80 milliarder dollar i 2015. Værdien af landets udenrigshandel faldt kun ca. 30 procent i løbet af de første to måneder af 2015 alene, hvilket tyder på, at tingene kan blive værre, før de forbedres.
Den Internationale Valutafond (IMF) anslår, at sanktionerne mod Rusland - som forblev på plads i november 2017 - koster økonomien en inflationsjusteret 1,5 procent af BNP. Mens disse tal kan forekomme små på overfladen, er de signifikante på et tidspunkt, hvor økonomien kæmper for at forblive ude af en recession.
Økonomiske sanktioner har også haft en direkte indvirkning på rubelens devaluering, da russiske virksomheder forhindrer at overføre gælden, er blevet tvunget til at udveksle rubler for amerikanske dollars eller andre valutaer for at opfylde deres rentebetalinger for eksisterende gæld. Mange russiske individer har endda givet mulighed for at købe varige varer for at reducere deres eksponering for valutarisikoen - noget der er sværere at gøre med økonomiske sanktioner.