Hvilken populisme betyder for din portefølje

Nyt lederskab udfordrer status quo

Storbritanniens beslutning om at forlade Den Europæiske Union og Donald Trumps valg som præsident for De Forenede Stater har markeret starten på en ny æra af populisme i den udviklede verden. Nogle internationale investorer kan være hurtige til at afskedige disse begivenheder i betragtning af S & P 500 og FTSE 100s seneste stærke præstationer, men populistiske cyklusser varer ofte over et årti, og de resulterende politikker kan true den økonomiske velstand, der følger af globalismen .

Lad os tage et kig på, hvad stigningen i populisme betyder for din portefølje og hvordan hedge mod nogle af risiciene.

Hvad er der under trend?

Der er mange faktorer, der har ført til stigningen i populisme rundt om i verden. Populistiske foranstaltninger kan ikke være løsningen på disse problemer, men det er vigtigt for investorerne at forstå årsagen til disse tendenser, da de kunne bidrage til at forudsige politiske handlinger. For eksempel kan et svar på ulighed i indkomst hæve kapitalgevinster, der påvirker de velhavende, hvilket kunne have en væsentlig indflydelse på kapitalstrømme fra investeringer.

Nogle af de vigtigste faktorer bag tendensen er:

• Langsom vækst . BNP-væksten er faldet fra 6 procent i 1960'erne til 3 procent i 2015 efter den globale finansielle krise for 2008/2009.
• Indkomst ulighed . Den årlige andel af indkomsten blandt de øverste 1 procent steg fra 10 procent i 1980 til 23,5 procent i 2007, mens lønvæksten har været langsom over hele verden.

• Indvandring . Flygtninge er blevet en bekymring i Europa, hvor de har været skylden for terroraktivitet, mens amerikanske jobtab og trængsler er blevet skylden på indvandrere.
• Teknologi . Teknologi har skabt mange højtfærdige job, men har erstattet flere lavtuddannelsesjob via automatisering og forældelse.

• Globalisering . Globaliseringen har som teknologien resulteret i, at mange lavtuddannelsesjob udlægges til billigere arbejdsbassiner og skaber utilfredshed på hjemmemarkederne.

Populisme rundt om i verden

Der er mange tilfælde af populisme på vej over hele verden, herunder i USA og Storbritannien. Ved at spore disse begivenheder kan investorer forstå, hvornår markedsflytende begivenheder kan forekomme og træffe beslutninger om afdækning eller justering af deres porteføljer.

"Brexit" markerede den første store populistiske sejr i Europa, da britiske vælgere valgte at forlade Den Europæiske Union. Succesen for "Brexit" -kampagnen udgjorde flere andre anti-etablering grupper i hele EU, herunder Italiens Five Star Movement, Tysklands Alternativer til Tyskland og Frankrigs Marine Le Pen. Afgang af andre store økonomier fra EU kunne bringe stabiliteten i det fælles økonomiske område i fare.

Valget af Donald Trump som USA's præsident var en lignende stemme for populisme i verdens største økonomi. Med planer om at repatriere arbejdspladser og genforhandle handelsaftaler kunne Trump destabilisere Mexico , Kina og andre vigtige handelspartnere, samtidig med at indenlandske og internationale vækstudsigter reduceres.

Trumps uforudsigelighed kan også øge risikopræmierne tildelt amerikanske aktiver.

Disse populistiske dagsordener kunne også have negative følger for de nye markeder , ifølge embedsmænd i Verdensbanken , ved at påvirke handels- og transmissionsmekanismerne negativt. Derudover mener mange eksperter, at stigningen i populismen i den udviklede verden kan anspore lignende følelser fra ledende markeder. Gennemførelsen af ​​disse politikker i eksportafhængige økonomier kan forværre problemer som fattigdom og indkomst ulighed.

Sikring af din portefølje

Internationale investorer har i mange år ignoreret den politiske risiko i udviklede økonomier, men disse risici er blevet yderst vigtige de seneste måneder. Det kan være fristende at flytte i kontanter eller købe guld i risikable tider - især med høje aktieværdier i store dele af verden - men det er en dårlig beslutning for de fleste investorer.

S & P 500 er trods alt stærkt højere efter Trumps valg, og FTSE 100 er højere efter "Brexit".

Investorer har flere forskellige muligheder for at løse disse risici:

• Hold fast . En stor undersøgelse viser, at timing på markedet er næsten umuligt, og de fleste investorer er bedst at investere over tid.
• Smart Beta . Smart beta- og langfristede midler giver diversificerede porteføljer med potentielt lavere risiko og kontrolleret eksponering end markedsvægtede midler.
• Value Investing . Værdipapirer er en god måde at undgå overbetaling for et aktiv, samtidig med at der skabes en prisgulv for aktivet.

Bundlinjen

Den stigende tidevand af populisme rundt omkring i verden kunne være problematisk for den langsigtede BNP-vækst i udviklede og nye markedsøkonomier. På trods af disse risici bør investorerne forblive på markedet og prøve alternative strategier for at reducere risikoen uden at forsøge at gå på markedet.