Hvorfor Treasuries anses for sikre
Der er to slags risici på obligationsmarkedet: kreditrisiko og renterisiko . Kreditrisiko er risikoen for, at en udsteder misligholder , mens renterisikoen tegner sig for virkningen af ændringer i gældende rentesatser.
Treasurier er risikofrie er i første omgang: kreditrisiko. På trods af bekymring over USAs skattesundhed betragtes amerikanske statsobligationer som værende blandt verdens sikreste med hensyn til sandsynligheden for, at deres interesse og hovedstol udbetales til tiden. USA har aldrig misligholdt sin gæld i den moderne tid, selv om der var nogle tilfælde af omstrukturering i 1800'erne.
Du kan tabe penge Investering i statskasser
Skatkasser er faktisk fri for kreditrisiko, men de er underlagt renterisiko . Mens statsobligationer og kortsigtede spørgsmål ikke har stor indflydelse på kursrenterne, kan mellemfristede obligationer (dem med løbetid på fem til ti år) opleve moderat volatilitet, mens langfristede obligationer (ti år og derover) kan være ganske volatile.
Hvis en investor besidder en statskasse sikkerhed indtil dens løbetid, er det ikke en faktor. Mens hovedværdien vil variere op og ned gennem obligationenes levetid på baggrund af de forandrede udsigter for renter og inflation , kan investor være sikker på, at han eller hun vil se deres oprindelige investering tilbage.
Det bliver dog en faktor, hvis investoren er tvunget til at sælge et skatkammerudstedelse forud for dets løbetid . I dette tilfælde vil obligationsprisen ændre sig på baggrund af markedsudsving, og investor vil modtage provenu, der kan være mere eller mindre end deres oprindelige investering.
US Treasury Funds og ETF'er
Da de enkelte statsobligationer ultimativt modnes til deres fulde værdi, kan en investor i en statsobligation være rolig ved at vide, at selv om værdien af obligationen falder på kort sigt, vil revisor blive betalt tilbage i rette tid.
Dette er ikke tilfældet med fonde eller børsnoterede fonde (ETF'er), der investerer i statsobligationer. Medmindre en fond er en "target date" fond med en udpeget løbetid, vil midlerne aldrig modnes.
I midler, der investerer i kortsigtede obligationer, er det normalt ikke et væsentligt problem, da volatiliteten i de underliggende beholdninger er lav - selvom prisen faktisk kan opleve et moderat fald. Imidlertid kan midler, som investerer i langsigtede statsobligationer, være usædvanligt volatile. Hvis statsobligationspriserne falder, vil dette medføre et tab af hovedstol for investor.
Investorer, der overvejer at købe en fond, der investerer i langtidsforvaltede Treasurier, skal derfor være opmærksomme på, at de rent faktisk antager forhøjet hovedrisiko - selvom de underliggende værdipapirer ikke vil misligholde. Naturligvis kan højrisiko ligestilles med høj afkastning ... at give markedet bevægelser i den rigtige retning.
Bundlinjen
Amerikanske statskasser er faktisk risikofri - for personer, der har individuelle obligationer indtil modenhed. Der er dog risiko for dem, der sælger deres obligationer forud for løbetiden, eller som investerer i langtidsforvaltede Treasury-fonde. Som følge heraf kan selv denne "risikofrie" investering faktisk være risikabelt i visse situationer.