Ruslands krusninger og dens konsekvenser
Et år senere var Ruslands økonomi på randen af en krise med rublen, der faldt for at optage lavt i forhold til valutaer som den amerikanske dollar.
Den russiske centralbanks beslutning om at hæve renten med en massiv 6,5% undlod at stoppe tidevandet, da investorer har mistet tilliden til valutaen. Mens valutaen i noget omfang blev genvundet i 2016, havde den stadig ikke genvundet sin tidligere styrke i 2017.
Faldende oliepriser
Ruslands økonomi har altid været afhængig af prisen på råolie og naturgas, da råvarerne tegner sig for en betydelig del af økonomien. I 2013 udgjorde eksporten af råolie og beslægtede produkter mere end to tredjedele af landets samlede eksport og mere end halvdelen af regeringens samlede omsætning, hvilket betyder, at lavere priser kunne have stor indflydelse på økonomien.
I 2014 faldt råoliepriserne med omkring 50% på grund af lavere efterspørgsel i Europa - Ruslands nøglemarked - og øget produktion i USA. Den største katalysator bag Ruslands problemer var imidlertid sandsynligvis, da OPEC anførte, at det ikke ville reducere produktionen til øge priserne i slutningen af 2014.
Mens organisationen i sidste ende skar i produktionen, har råoliepriserne stadig ikke genoprettet deres højder.
Råoliepriserne vil sandsynligvis forblive deprimerede i en overskuelig fremtid. OPEC-overholdelse er mindre end 50 procent af mange konti, hvis du udelukker Kuwait og Saudi-Arabien, som ikke kan være ansvarlig for at opretholde nedskæringer på egen hånd.
USAs skiferproduktion har vist sig at være fleksibel som følge af faldende råoliepriser, da produktionsniveauerne fortsat har været at genoprette flytning til 2017.
Politiske risici
Ruslands andet problem vedrører udenrigspolitikken. Efter invaderingen af Ukraine tilbage i slutningen af februar 2014 indførte USA og EU en række økonomiske sanktioner, der har gjort det vanskeligt for russiske virksomheder at låne i udlandet. Disse sanktioner blev intensiveret efter landets påståede indblanding i amerikanske og europæiske præsidentvalg i 2016 og 2017.
Præsident Vladimir Putin har åbent indrømmet, at disse økonomiske sanktioner er alvorlige skade for økonomien. På længere sigt er der tegn på, at disse sanktioner kan afholde familier fra at have flere børn, hvilket kunne have ødelæggende langsigtede virkninger. For de fleste af 2017 har der været 10 procent til 15 færre fødsler, ifølge udenrigspolitikken.
Dollar gæld
Det tredje store problem handler om Ruslands amerikanske dollar. Med beholdninger på omkring 11 milliarder dollar i rubelbetydende gæld og 60 milliarder dollar i dollar-denomineret gæld, kunne landet ende med at betale en smule mere i rubler for at betale sin gæld i amerikanske dollars. Efter at have solgt 6 milliarder dollar i dollar-denomineret gæld i juni 2017, er landets dollargæld sat til at stige markant.
Flere kredit agenturer skåret landets kreditvurdering til junk status efter Ukraine krisen og en efterfølgende toårig recession. Manglen på tillid til rublen på gaderne i Rusland kunne yderligere forværre krisen, da efterspørgslen efter amerikanske dollars stiger fra både landets egne beboere og investorer, der kræver betaling på deres obligationer på lang sigt.
Bevæger sig fremad
Rusland opstod med succes fra en toårig recession i 2016, men landets økonomiske krise forbliver. Der er en høj chance for, at en anden langsigtet recession går i 2017, og strukturreformer er nødvendige for at undgå fremtidige problemer. For eksempel foreslår nogle eksperter at flytte investeringer fra naturressourcer til infrastruktur og menneskelig kapital kunne sætte landet på et bedre kursus.
På trods af disse investeringsbehov tilbragte Ruslands finansministerium halvdelen af landets Reservefond til at betale gæld og opfylde budgetforpligtelser i december 2016.
Fonden er faldet fra 50 milliarder dollar i begyndelsen af 2015 til kun 16 milliarder dollar i begyndelsen af 2016. Verdensbanken og andre institutioner har advaret om, at disse tendenser kunne have en negativ indvirkning på regeringens evne til at sørge for borgerne.
Konklusion
Den russiske rubelkrise havde mange forskellige årsager, som bidrog til den pludselige tillidsekrise, herunder faldende energipriser, øgede geopolitiske risici og stigende efterspørgsel efter amerikanske dollars. Med rublen, der stadig handler tæt på dens nedgang med amerikanske dollar i 2017, fortsætter landet med at lide af de samme problemer, der forårsagede krisen og eventuelt kunne forårsage den næste krise.
Internationale investorer vil måske være forsigtige, når de investerer i Rusland i betragtning af rubelkrisen og dens efterfølgelse. Dollar-denomineret gæld kan blive vanskelig at servicere i rubler, mens aktier kan lide takket være den forværrede udgiftsstyrke blandt forbrugere og virksomheder. Disse tendenser kan i sidste ende føre til en lignende krise eller recession ned ad vejen.