Kommunale Obligationsfond og Skatteækvivalente Afkast
Så hvorfor vil du købe en kommunal obligationsfond, hvis du kan købe en anden obligationsfond, der har et højere udbytte?
Hvad er kommunale obligationsfonde?
Kommunale obligationsfonde besidder obligationer, der udstedes af statslige og lokale myndigheder (og andre beslægtede enheder).
Kommunale obligationsfonde købes generelt for den gunstige skattebehandling, der gives til kommunale obligationer og diversificeringsfordelene ved en fond . Men hvordan bestemmer du, om udbyttet af en kommunal obligationsfond er attraktiv i forhold til en skattepligtig obligationsfond? Alt andet er svaret i det skatteækvivalente udbytte.
Skatfri natur af kommunale obligationer
Generelt er indkomsten i kommunale obligationsfonde skattefri på føderalt niveau. Hvis fonden ejer kommunale obligationer udstedt i investorens hjemland, er denne rente også skattefri på statsniveau.
På grund af de kommunale obligationers skattefrie karakter kan udstederen (i dette tilfælde kommunerne) tilbyde et lavere afkast end skattepligtige obligationer (f.eks. Virksomhedsobligationer, amerikanske statsobligationer ) med tilsvarende karakteristika (dvs. løbetid, kreditkvalitet) tiltrækker stadig investorer.
En hurtig beregning af skatteækvivalent udbytte vil hjælpe en investor med at afgøre, om de er en god kandidat til en kommunal obligationsfond.
Skat-ækvivent udbytte af kommunale obligationer
Hvis du antager lignende modenhed og kreditkvalitet, vil du hellere købe en skattepligtig obligation, der betaler 5% eller en skattefri kommunal obligation, der betaler 4%? En simpel løsning er at beregne det skatteækvivalente udbytte. Det skatteækvivalente afkast er det skat afkast, som den skattepligtige obligation skal betale for at svare til det skattefrie udbyttet af kommunale obligationslån.
Hvis en investor i den 35% marginale skatkonsol eksempelvis sammenligner de to ovennævnte obligationer, ville investor opdele den skattefri kommunale obligationsrente med en minus deres skattesats:
Skatteækvivalent udbytte = .04 / 1 - .35 = 6,15%
Beregningen fortæller os, at et afkast på 6,15% på en skattepligtig obligation svarer til et skattefrit udbytte på 4%. Så hvis du sammenligner skattepligtige obligationer med kommunale obligationsfonde, er skatteækvivalent udbytte et rimeligt sted at starte forskningsprocessen.
Du kan også gange det skattepligtige obligationsrente på 5% med et minus din skatteprocent (.05 gange 1 -35% .0325). Denne beregning fortæller os, at et skattepligtigt obligationsrente på 5% svarer til et skattefrit kommunalt obligationsafkast på 3,25%.
Er kommunale obligationer til dig?
Kommunale obligationsfonde er generelt attraktive for investorer i høje skattebeslag og uden for udskudt pensionskonto (f.eks. IRA, 401), hvor skat udskydes på skattepligtige obligationer. Du skal dog bruge beregningen af skatækvivalent udbytte for at afgøre, om udbyttet efter skat er attraktivt.
Du vil måske også gerne se det grundlæggende om, hvordan fonde er beskattet .