Forståelse af obligationsrenter
For at forklare, hvordan obligationsrenter fungerer, skal jeg bruge en analogi; et eksempel ved hjælp af udlejningsejendomme.
- Lad os sige, at du køber et hus til $ 100.000.
- Der er en lejer i huset, der betaler $ 500 per måned.
- Eksklusive eventuelle udgifter, du måtte pådrage, kan du beregne at du vil modtage $ 6.000 om året ($ 500 x 12 = $ 6000).
- Dette er en 6% årlig afkast. ($ 6.000 divideret med $ 100.000).
- I stedet for et hus, hvis du købte en obligation for $ 100.000, og det betalte en årlig rente på $ 6.000, ville vi sige, at obligationen har en nuværende rente på 6%.
Obligationsrabatter
Fortsæt med udlejningseksemplet, formoder, at vi går ind i en recession, og en stor forretning i din by annoncerer en afskedigelse. Du er bange for, at din lejer kan flytte ud. Fremtiden er usikker. Du lister huset til salg. Selv om du stadig har en lejer, der betaler månedlig leje, er det bedste tilbud du modtager til huset $ 50.000.
Huset handler med en "rabat" og afspejler en nedskrivningsrisiko for obligationer . Rabatten afspejler en værdi under den nominelle værdi.
Obligationsrenter i dårlige økonomier
Hvis nogen køber dit hus på $ 50.000, og lejeren forbliver, får den nye ejer nu $ 6.000 om året på deres $ 50.000 investering. Deres nuværende udbytte er 12%. ($ 6000 divideret med $ 50,00) De får et højere afkast, fordi de var villige til at risikere at købe en strøm af indkomst i usikre tider.
Hvis huset skulle værdsætte til $ 100.000, ville det ikke længere blive diskonteret, og det nuværende udbytte ville reducere tilbage til 6%, forudsat at lejen forblev den samme.
Forbindelsesstandarder
Når et selskab ikke betaler renter på sine obligationer, siges det at være i misligholdelse.
Obligationer handler med en rabat (hvilket betyder under deres pålydende værdi), når der er større risiko for, at nogle af selskaberne vil gå ud af forretningen og dermed kunne misligholde deres obligationer .
Denne bekymring påvirker markedsprisen, ikke "lejen".
I eksemplet vi har brugt, hvis lejer savner en betaling, bliver det nuværende udbytte 0%.
Obligationsrenteindtægter er mere sikre end udbytteindtægter fra aktier
Et selskab skal betale renter på sine obligationer, før det betaler udbytte på sin aktiebeholdning, så i uvisse tider er din fremtidige investeringsindkomst mere sikker, hvis du ejer en rentebetaling i stedet for et udbyttebetalende lager .