En genoprettelig levende tillid dækker tre faser af tillidsmandens liv: hans livstid, mulig uarbejdsdygtighed og hvad der sker efter hans død.
Fase En af en Revocable Living Trust: Trustmaker er levende og godt
Tillidens formidlingsdokumenter bør indeholde specifikke bestemmelser, der gør det muligt for trustmaker at investere og bruge tillidsaktiverne til hans fordel i løbet af hans levetid. Han kan gå i forretning som sædvanlig med de aktiver, der er overført eller finansieret i trustens ejerskab, forudsat at han ikke har udpeget nogen andre til at fungere som trustee. I dette tilfælde vil trustee typisk tage retning fra ham.
Trustmaker forbeholder sig ret til at fortryde en tilbagekaldelig tillid - således udtrykket "tilbagekaldelig". Han kan inddrive aktiver, som han har lagt i den, aflede tillidens indkomst til sig selv eller en anden modtager, sælge aktiverne eller placere flere aktiver i den. Han opretholder endelig kontrol.
En genoprettelig levende tillid har ikke sit skattepligtige identifikationsnummer, i modsætning til en uigenkaldelig tillid - en, hvor trustmaker giver op med alt kontrol.
En tilbagekaldelig tillid og dens trustmaker deler samme Social Security nummer. Tillidskatter indgives på trustmakerens Formular 1040, ligesom han fortsatte med at holde ejerskab af aktiverne personligt.
Fase to af en Revocable Living Trust: Trustmaker bliver mentalt uarbejdsdygtig
Tillidsaftalen bør også angive, hvad der sker, hvis trustmaker bliver mentalt uarbejdsdygtig og ikke længere kan klare sine affære og tillidens interesser.
Tillidsdokumenterne skal nævne en "efterfølgerforvalter", en person til at træde ind og overtage styringen af tilliden, hvis trustmakeren er fast besluttet på at være psykisk inkompetent. Efterfølgerforvalteren kan derefter styre trustmakerens økonomi og de aktiver, der er placeret i tilliden.
Fase tre af en Revocable Living Trust: Trustmakerens død
En genkaldelig tillid bliver automatisk uigenkaldelig, når trustmakeren dør, fordi han ikke længere kan ændre på det. Den navngivne efterfølger trustee træder også ind nu og betaler tillidsmandens endelige regninger, gæld og skatter, ligesom han ville, hvis trustmaker blev uarbejdsdygtig. I tilfælde af død, ville han dog fordele de resterende aktiver til trustens modtagere i overensstemmelse med instruktionerne i trustens formidlingsdokumenter.
Hvordan en Revocable Living Trust undgår Probate
Internal Revenue Service og probate domstole opfatter genoprettelige trusts lidt anderledes. Fordi trustmaker og tillid har samme socialsikringsnummer, undgår ejendomsrettigheder i tilliden ikke ejendomsskatter. Trustmaker kan genvinde dem når som helst, så IRS tager stilling til, at han ikke har afvist teknisk ejerskab, som han ville med en uigenkaldelig tillid, som undslipper ejendomsskat.
Retten siger, at han faktisk har afskediget ejerskab. Han fik aktiverne til tilliden, selvom han teoretisk kunne tage dem tilbage. Hvis han antager, at han ikke har gjort det som ved hans dødsdato, ville tillidens aktiver ikke passere gennem probate . Efterfølgerforvalteren kan afregne tilliden uden for retten uden tilsyn.