Afskrivnings- og afskrivningsomkostninger kan variere fra ubetydelige til meget vigtige i din forståelse af rentabilitet og kvaliteten af den underliggende forretningsoperation.
Assetintensive virksomheder kan have en masse spillerum ved at massere disse tal for at gøre præstationen bedre eller værre ved at bruge forskellige registreringsmetoder, hvilket medfører, at den rapporterede nettoresultat afviger væsentligt fra ejerens indtjening.
Forståelse af afgangs- og afskrivningsgrundlaget kan bedre placere dig til at fortolke resultatopgørelsen og et selskabs økonomiske værdi.
Afskrivninger Udgift versus akkumuleret afskrivning
Der er to forskellige former for afskrivning, som en investor skal forstå, når man analyserer årsregnskaber.
Afskrivningsudgifter: Virksomheder registrerer værditab på deres anlægsaktiver gennem afskrivninger. Optagelse af afskrivningerne som en udgift over tid spredes startomkostningerne på det anlægsaktiver i årets brugstid. Hver gang et firma udarbejder sine årsregnskaber registreres en afskrivningsomkostning for at fordele værditabet på de maskiner, udstyr eller biler, den har købt. I modsætning til andre omkostninger viser afskrivningsudgifterne op på resultatopgørelsen som en "ikke-kontant" afgift. Dette betyder simpelthen, at ingen penge faktisk udbetales på det tidspunkt, hvor udgifterne påløber. "
Akkumuleret afskrivning: Denne konto fremgår af balancen og afspejler de samlede afskrivninger, der hidtil er truffet over for et bestemt aktiv, hvilket medfører, at aktivet reduceres i værdi. Det reducerede antal afspejler aktivets slid, brug og forældelse. Når afskrivninger på resultatopgørelsen fremkommer i stedet for at reducere kontanter i balancen, tilføjes den akkumulerede afskrivningskonto for at reducere den regnskabsmæssige værdi af de pågældende anlægsaktiver.
Følgende eksempel kan hjælpe med at illustrere afskrivninger, afskrivninger og hvordan faste og immaterielle aktiver kan regnes i den virkelige verden.
Afskrivningsudgifter Eksempel
Sherry's Cotton Candy Company tjener $ 10.000 fortjeneste om året. I midten af 2015 købte virksomheden en $ 7500 bomulds candy machine, som den forventede at vare i fem år.
Hvis en investor undersøgte årsregnskabet, kan han eller hun blive afskrækket for at se, at virksomheden kun lavede 2.500 dollars ved udgangen af 2015 ($ 10,00 overskud - 7.500 dollars for køb af det nye maskiner). Investoren ville undre sig over, hvorfor overskuddet var faldet så meget i løbet af året.
Sherry's revisorer siger, at $ 7.500 maskinens udgift skal fordeles over hele perioden, hvor maskinen forventes at gavne virksomheden. Da bomulds candy maskine skal vare i fem år, kan Sherry tage prisen på bomulds candy maskine og opdele den med fem ($ 7.500 / 5 år = $ 1.500 om året).
Afskrivning af Cotton Candy Machine
I stedet for at realisere en stor engangsudgift for bomuldsserviet maskinen i 2015 trækker selskabet $ 1.500 afskrivninger hvert år i de næste fem år med en årlig indtjening på $ 8.500. Dette giver investorer mulighed for at få et mere præcist billede af virksomhedens indtjeningseffekt.
Når du ser en linje for afskrivninger på en resultatopgørelse, er det her, hvad det refererer til; Periodens gebyrer for at sprede anlægsaktiver over deres brugstid.
Dette giver et interessant dilemma. Selv om virksomheden rapporterede en indtægt på $ 8.500 i det første år, skrev den stadig en $ 7.500 check for maskinen, og efterlod den $ 2.500 i banken ved årets udgang ($ 10.000 overskud - $ 7.500 omkostning på maskin = $ 2.500 tilbage).
Selskabets pengestrømme er efterfølgende forskelligt fra det, som det indberetter i indtjeningen. Uanset Sherrys overskud på papir skal hun have de faktiske kontanter til rådighed for at betale sine regninger og driftsudgifter, ellers kan virksomheden mislykkes.
I vores scenario, det første år, ville Sherry's rapportere indtjening på $ 8.500, men kun have $ 2.500 i banken på grund af maskinens køb.
Hvert efterfølgende år vil det stadig rapportere indtjening på $ 8.500, men har $ 10.000 i banken, fordi i virkeligheden betalte virksomheden for maskinerne på én gang, idet forskellen er en afskrivning på $ 1.500.
Dette er afgørende, fordi hvis en investor vidste, at Sherry havde en $ 3.000 lånebetaling på grund af banken i det første år, kan han fejlagtigt antage, at selskabet kunne dække det, da det rapporterede indtjening på $ 8.500. I virkeligheden vil virksomheden være $ 500 kort.
Et afskrivningseksempel
Sherry's Cotton Candy Company havde et travlt år og erhvervede det populære bageri, Millys Muffins, der producerede lækre bagværk og havde et kendt omdømme. Efter overtagelsen tilføjede Sherry værdien af Milly's bagværk og andre materielle aktiver til sin balance.
Sherry har også tilføjet værdien af Milly's Muffins navn-mærke anerkendelse, et immaterielt aktiv, til balancen som en linjepost kaldet Goodwill. IRS giver mulighed for en 10-årig periode til at udnytte goodwill, så Sherrys revisorer viser 1/10 af Milly's Muffins goodwill værdi som amortisering udgift på resultatopgørelsen hvert år, indtil aktivet er helt forbrugt.
Regnskabsposter og reel fortjeneste
Nogle investorer og analytikere hævder, at afskrivningsomkostninger skal tilføjes tilbage i virksomhedens overskud, fordi det ikke kræver nogen øjeblikkelig kontantudbetaling. Med andre ord betalte Sherry ikke rigtig kontant ud af $ 1.500 om året, så selskabet skulle have tilføjet denne afskrivningsfaktor tilbage til $ 8,500 i rapporteret indtjening og værdsat selskabet baseret på en $ 10.000 fortjeneste, ikke $ 8.500-tallet.
Afskrivninger er en meget reel udgift. I teorien forsøger afskrivninger at matche overskuddet på bekostning af det overskud, der har skabt det overskud, der giver det mest præcise billede af virksomhedens indtjeningsevne. En investor, der ignorerer den økonomiske realitet af afskrivningsomkostningerne, kan nemt overvurdere en virksomhed og finde hans eller hendes afkast mangler.
Som en berømt investor quipped, tanden fairy betaler ikke for en virksomheds kapitaludgifter behov. Uanset om du ejer en motorcykel butik eller en byggebranche, skal du betale for dine maskiner og værktøjer. Tilføjelse af afskrivningsudgifter til nettoresultat ignorerer de reelle udgifter, der fandt sted.
Værdipapirer og kapitalforvaltningsselskaber opdager undertiden visse aktiver, der har store forudgående faste omkostninger, hvilket resulterer i kraftige afskrivninger på aktiver, som måske ikke skal udskiftes i årtier. Dette resulterer i langt højere overskud end resultatopgørelsen alene synes at indikere. Disse virksomheder ser ud til at handle i skøre pris-til-indtjeningsforhold , PEG-forhold og udbyttejusterede PEG-forhold , selvom de ikke overvurderes overhovedet.