Investeringslektion 4 - Analyse af resultatopgørelsen
Det anvendelige resultat før skat
Over tid kan det være en særlig nyttig metrisk, især hvis du ikke undersøger det ikke isoleret ved at se på et enkelt år, men i hele konjunkturcyklusen, når du sammenligner med enten totalsalg , materielle aktiver eller egenkapital . Det skyldes, at indkomstskattelovgivningen ændrer sig fra tid til anden og politisk administration til politisk administration, hvilket kan medføre, at efter skat indkomst svinger på en måde, der ikke altid er indikativ for kraften i den økonomiske motor, en virksomhed har på vej til. Indkomst før skat skal derimod være meget mere konsekvent. Du vil gerne se på en virksomheds langsigtede indkomst før skat i forhold til disse tre poster og sætte den side om side med andre virksomheder i samme sektor eller industri . Når du gør det, vil du hurtigt indse, at nogle sektorer og brancher er iboende bedre end andre.
For at være helt stump om det, er det ikke en ulykke, at de bedste bestande, der ejer over lange perioder, historisk set har været klynget i en håndfuld sektorer og industrier . Medmindre der er et fundamentalt skift i kerneøkonomien i både en nation og verden, er det meget sværere at opbygge velstand ved at eje en stålfabrikk, end det er et højkvalitetsemballeret fødevarefirma eller en dagligvarebutik, end det er en veldrevet bank.
Indkomstskatudgift på resultatopgørelsen
Skatteudgiften er det samlede beløb, som selskabet betaler i skat. Dette tal er ofte brudt op efter kilde (føderale, statslige, lokale osv.) Enten i resultatopgørelsen eller et eller andet sted i årsrapporten eller Form 10-K arkivering .
Du bør være ganske bekendt med skattelovgivningen for bestemte virksomheder og / eller forretningstransaktioner. For eksempel, siger den virksomhed, du analyserede, købt $ 100 mio. Værd for foretrukne aktier , der på overtagelsestidspunktet pralede med et udbytteudbytte på 9% (vi vil snakke mere om foretrukne aktier senere i denne lektion, som det vedrører beregningen af resultatopgørelsen). Du kunne med rette antage, at virksomheden ville modtage 9 millioner dollars om året i udbytte på det foretrukne. Hvis virksomheden havde en skatteprocent på 35%, kan man antage, at 3,15 mio. $ Af disse udbytter skal betales til onkel Sam. I virkeligheden får virksomhederne en undtagelse på 70% af de udbytte, de modtager fra foretrukne aktier, noget som enkelte investorer ikke nyder. Således vil kun 2,7 millioner dollars af de 9 millioner dollars i udbytte blive beskattet.
Til din reference, nederst på siden, har vi medtaget et diagram, der viser de føderale selskabsskattebeslag.
Det ville tjene dig godt til at huske dem. Husk, at visse virksomheder risikerer at udløse yderligere, særlige skatter, som dem, der opkræves på holdingselskaber, der er organiseret som klassiske C-selskaber.
Reference tabel for Federal Corporate Tax Rates i USA
| Corporate Income Tax Rates - 2005-2016 | ||
| Skattepligtig indkomst over | Ikke over | Skatteprocent |
| $ 0 | $ 50.000 | 15% |
| $ 50.000 | $ 75.000 | 25% |
| $ 75.000 | $ 100.000 | 34% |
| $ 100.000 | $ 335.000 | 39% |
| $ 335.000 | $ 10.000.000 | 34% |
| $ 10.000.000 | $ 15.000.000 | 35% |
| $ 15.000.000 | $ 18.333.333 | 38% |
| $ 18.333.333 | Alle yderligere beløb | 35% |