En grundlæggende introduktion til kapitalforvaltningsfirmaer og hvordan de virker
Mange mennesker har ikke en meget dyb forståelse af kapitalforvaltningsvirksomheden eller investeringsindustrien som helhed. Desværre er der også ofte en enorm opdeling i viden, nettoværdi og erfaring mellem velkendte og gennemsnitlige investorer, som ofte ikke engang indser alle de potentielt gavnlige pengehåndteringsalternativer, der eksisterer.
At forstå branchen kan bedre få dig til at træffe mere velinformerede beslutninger, når du begynder på din investeringsrejse og hjælpe dig med at forstå den rolle, som forvaltningsvirksomheder spiller i forhold til økonomiske planlæggere og andre rådgivere.
Hvad Asset Management Companies Do
Kapitalforvaltningsvirksomheder tager investorkapital og sætter den i arbejde i forskellige investeringer, herunder aktier , obligationer , fast ejendom , mesterforpligtelser , private equity og meget mere. De håndterer investeringer i henhold til et internt formuleret investeringsmandat eller proces. Mange kapitalforvaltningsvirksomheder begrænser deres ydelser til velhavende enkeltpersoner, familier og institutioner, fordi det kan være svært at tilbyde meningsfulde og nyttige tjenester til en pris, der på passende vis afvejer omkostningerne til at servicere mindre investorer.
Velhavende investorer har hvad der hedder "private konti". De indbetaler kontanter til kontoen, i nogle tilfælde hos en tredjeparts depotbank , som f.eks. Et firma, der forvalter en individuelt pensionskonto (IRA) for dem, og porteføljeforvalterne tager sig af porteføljen for kunden ved hjælp af en begrænset strøm af advokat.
Kapitalforvaltere arbejder med kundeporteføljer ved at overveje flere variabler, herunder kundens unikke omstændigheder, risici og præferencer. Porteføljeforvaltere vælger positioner tilpasset kundens indkomstbehov, skatteforhold, likviditetsforventninger, moralske og etiske værdier og personlige psykologiske profiler.
Higher-end virksomheder imødekommer kundernes ethvert indfald, som typisk tilbyder en virkelig skræddersyet oplevelse. Det er ikke usædvanligt for rige investorer at arbejde sammen med et kapitalforvaltningsfirma, som du aldrig har hørt, med relationer, der ofte varer i generationer, da forvaltede aktiver overføres til arvinger. En række kapitalforvaltningsfirmaer, som den typiske amerikaner aldrig har hørt om, er straks genkendelig for dem i de øverste 1 procent med hensyn til rigdom.
Investeringsgebyrer spænder typisk fra et par basispoint op til en betydelig procentdel af det delte overskud på resultatopgørelseskonti og afhænger af porteføljens specifikationer. I mange tilfælde opkræver firmaer et minimum årligt gebyr, såsom $ 5.000 eller $ 10.000 om året, for at hjælpe med at filtrere ud mindre investorer, der ikke bedst kan betjenes af firmaet. Nogle kapitalforvaltningsselskaber har minimum årlige gebyrer på mellem $ 100.000 og $ 1.000.000.
Asset Management for alle
Mange kapitalforvaltningsfirmaer har re-værktøj til at øge deres tilbud og bedre tjene mindre investorer. Mange af disse virksomheder skaber poolede strukturer som fonde , indeksfonde eller børshandlede fonde , som de kan styre i en enkelt centraliseret portefølje.
Mindre investorer kan derefter investere direkte eller gennem en formidler som en anden investeringsrådgiver eller finansiel planlægger. For eksempel kan online-Robo-rådgivere, såsom Wealthfront and Improvement-kanalpenge til disse samlede strukturer drives af tredjeparts kapitalforvaltningsselskaber, ved at anbefale tildelingsmodeller, der består af deres midler.
Vanguard, en af de største kapitalforvaltningsvirksomheder i verden, fokuserer på investorer med lavere og mellemindkomst, hvis aktivbeholdninger kan være for små for andre institutioner. Vanguards median deltagende balance for en pensionskonto var kun $ 29,603, hvilket betyder halvdelen af deres kunder med en pensionskonto havde mere end det, og halvdelen havde mindre.
Fra et kapitalforvaltningsperspektiv er disse meget små konti, og Vanguards gør en værdifuld service tilgængelig for kunder, der ikke sandsynligvis vil dække minimumsafgiften hos de fleste private kapitalforvaltningsgrupper eller endda regionale bankforvaltningsafdelinger .
Disse kunder har ikke komplekse investeringsbehov eller nok rigdom til at bekymre sig om ting som placering eller strategier som udnyttelse af skatteækvivalente afkastdifferencer på kommunale obligationer og virksomhedsobligationer ved at sætte en på en bestemt type konto og den anden andre steder.
I stedet kan disse mindre investorer simpelthen købe $ 3.000 værd af en Vanguard S & P 500 indeksfond . Fonden følger reglerne fra S & P 500-udvalget og opsamler aktier i individuelle aktier som Apple, Microsoft, General Electric og Chevron, for at fonden kan indirekte holde. Der er ingen reel fleksibilitet, men det giver disse kunder mulighed for at investere i et indeks uden en stor del af kapitalen.
Nogle virksomheder kombinerer serviceydelser til både velhavende kunder og investorer med flere mellemstore porteføljer. For eksempel har JP Morgan en privat kundeafdeling for sine kunder med høj nettoværdighed, samtidig med at de sponsorerer fonde og andre samlede investeringer for regelmæssige investorer, som ofte investerer gennem deres økonomiske planlægger eller pensionsplan på arbejdspladsen.
Et andet selskab, Northern Trust, har en stor kapitalforvaltningsvirksomhed, men ejer også en bank, tillidsvirksomhed og rigdomsledelse. Det er udfordrende at fortælle divisionerne fra hinanden, hvis du ikke er bekendt med den egentlige virksomhedsopsætning; Dette er ved design, så virksomheden ser ud til at tilbyde kunderne en omfattende, alt-i-en-løsning.
Hvordan Asset Management Virksomheder adskiller sig fra finansielle rådgivere
Finansinspektionsmyndigheden (FINRA) giver følgende investeringsfolk mulighed for at kalde sig finansielle rådgivere, selvom de gør meget forskellige ting og spiller meget forskellige roller for en kunde:
Mæglere
Revisorer
Advokater
Finansielle Planlæggere
Forsikringsagenter
Investeringsrådgivere
Endvidere henviser den sidste kategori, investeringsrådgivere til virksomheder, der juridisk er kendt som " Registrerede Investeringsrådgivere ." Mange RIA'er, som de er kendt, giver råd til deres kunder, men outsourcer den faktiske kapitalforvaltning til en tredjeparts kapitalforvaltningsgruppe enten via en forhandlet privat konto eller ved at have kunden købt kapitalforvaltningsselskabets sponsorerede investeringsforeninger, ETF'er, eller indeksfonde.
Derudover tjener mange kapitalforvaltningsfirmaer også RIA'er. Derfor fungerer de som både kapitalforvaltere og "investeringsrådgivere" eller finansielle rådgivere, som FINRA tillader dem at blive kaldt, men er slet ikke den samme type forretningsmodel.
Med andre ord, på samme måde som alle hjertekirurger er læger, men ikke alle læger er hjertekirurger, er de fleste aktivforvaltere investeringsrådgivere, men ikke alle investeringsrådgivere er aktivforvaltere.
Mange store kapitalforvaltningsselskaber ender med at ansætte deres egne finansielle rådgivere, som ikke direkte administrerer aktiver. Disse rådgivere tager kunderne op og styrer dem i asset management divisionens produkter og tjenester, muligvis ved hjælp af en aktivallokeringsmodel fra en softwarepakke eller en intern fast asset allocation-retningslinje.
Ved hjælp af Vanguard igen er det først og fremmest et kapitalforvaltningsselskab. Men for nylig flyttede virksomheden til finansiel planlægning for investorer med mindre kapitalbeløb (minimum er for tiden $ 50.000). Klienten betaler Vanguards rådgivere et gebyr på 0,30 procent for tjenesten.
Disse rådgivere investerer kundens penge i Vanguards familie af fonde, hvor asset management divisionen opkræver sine administrationsgebyrer. Vanguard rejser også mange penge til sin kapitalforvaltning ved at få uafhængige investeringsrådgivere til at få deres kunder til at investere i Vanguards midler gennem tredjeparts mægler- og pensionsregnskaber. Desuden har Vanguard en tillid afdeling, der opretter forskellige typer af tillid til kunder.
Hvad skelner Asset Management Companies fra hinanden
Hvert kapitalforvaltningsfirma har sit specialeområde. Nogle er generalister, som regel store virksomheder, der designer finansielle tjenesteydelser eller produkter, som de tror, at investorer vil se på markedet. Nogle virksomheder har et lille fokus, der fokuserer på en eller en håndfuld af områder som at arbejde sammen med andre langsigtede investorer, der tror på en værdipapir eller passiv investeringsstrategi .
Nogle virksomheder imødekommer kun rige kunder gennem private konti, kendt som individuelt forvaltede konti eller hedgefonde . Nogle fokuserer udelukkende på lancering af fonde, og nogle bygger deres praksis omkring at administrere penge til institutioner eller pensionsordninger, som f.eks. Pensionsordninger. Endelig leverer nogle kapitalforvaltningsvirksomheder deres tjenester til specifikke virksomheder, som f.eks. Forvaltning af aktiver til et ejendoms- og ulykkesforsikringsselskab.
Forskellige gebyrstrukturer
Vær opmærksom på, hvordan forskellige kapitalforvaltningsvirksomheder og de mænd og kvinder, der distribuerer produkter og tjenesteydelser på vegne heraf, modtager kompensation. Der findes mange forskellige forretningsmodeller i asset management verdenen, og ikke alle er lige gavnlige for kunden. For eksempel kan en investeringsforening have en salgsafgift på 5,75 procent, som kommer lige ud af investorens lomme, og som betaler fondforhandlere eller finansiel rådgiver for at placere kunden i den pågældende fond.
I mellemtiden tjener kapitalforvaltningsvirksomheden sit årlige administrationsgebyr, der tages ud af den samlede struktur. I tilfælde af integrerede virksomheder, hvor kapitalforvaltningen er en af virksomhederne under det finansielle konglomerats paraply, kan omkostningerne til forvaltning af aktiver være lavere, end du ellers ville forvente, men firmaet tjener penge på andre måder, som f.eks. Opkrævning af transaktionsgebyrer og provisioner.
I en anden gebyrændring kan virksomhederne ikke opkræve transaktionsgebyrer eller provisioner på forhånd, men i stedet tage højere gebyrer på andre produkter eller tjenester, som de opdeler mellem rådgiveren og firmaet for dets asset management-tjenester.
Endelig er "administrationsgebyr" -beholdningsgrupper kun virksomheder, der kun tjener penge fra administrationsgebyrer til kunden, i stedet for provision eller gebyrer relateret til specifikke produkter. Mange investorer mener, at dette giver virksomheden mere objektivitet ved at vælge investeringsprodukter og strategier strengt for kundens fordel, snarere end for de gebyrer eller provisioner, der er tjent for virksomheden.
Hvordan en Asset Management Account relateret til et Asset Management Company
Hvis du arbejder med nogle finansielle institutioner, herunder visse private banker, kan du høre om en kapitalforvaltningskonto . Det er grundlæggende designet til at være en alt-i-en-konto, der kombinerer kontrol, besparelse og mæglervirksomhed. Du kan indbetale dine penge, tjene renter på det, skrive checks efter behov, købe aktier i aktier, investere i obligationer, erhverve investeringsforeninger og en række andre værdipapirer alt fra denne centrale konto. I mange, men ikke alle tilfælde, er kontoen faktisk forvaltet af en porteføljeforvalter for institutionen.
Typisk kan gebyrer løbe mellem 1,00 procent og 2,75 procent afhængigt af din kontosaldo, men du kan få andre fordele med den konto, der gør en underpræstation i forhold til en benchmark, der potentielt er værd.
For eksempel vil nogle banker tillade dig at oprette sikkerhedsstillede lån mod værdipapirer på din kapitalforvaltningskonto til meget attraktive satser, hvis du fandt en udenlandsk investeringsmulighed, der krævede øjeblikkelig likviditet. Nogle gange vil firmaer også bundtet yderligere tjenester, såsom forsikringer, så du sparer penge ved at købe flere produkter fra samme firma.
Balancen giver ikke skat, investering eller finansielle tjenesteydelser og rådgivning. Oplysningerne præsenteres uden hensyntagen til investeringsmålene, risikotolerancen eller de økonomiske forhold for en bestemt investor og kan muligvis ikke være egnet for alle investorer. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater. Investering indebærer risiko inklusive eventuelt tab af hovedstol.