Analyse af en balance: Arbejdskapital
Arbejdskapital er mere pålidelig end næsten enhver anden finansiel ratio eller balanceberegning, fordi den fortæller dig, hvad der ville forblive, hvis et selskab tog alle sine kortfristede ressourcer og brugte dem til at udbetale alle sine kortfristede forpligtelser.
Alt andet lige er jo mere arbejdskapital et selskab har på hånden, jo mindre økonomisk belastning oplever det.
Men et selskab, der holder for meget arbejdskapital, kan trække afkastet. En investor kunne have været bedre, hvis bestyrelsen besluttede at fordele noget af det overskud i form af udbytte eller dele tilbagekøb i stedet. Det kan være en vanskelig vurdering.
Sådan beregnes arbejdskapital ud fra en balance
Arbejdskapital er det nemmeste af alle balancenberegninger at beregne. Her er den formel, du skal bruge:
Omsætningsaktiver - Kortfristede forpligtelser = Arbejdskapital
Det er så simpelt.
Sig et firma har $ 500.000 kontant ved hånden. En anden $ 250.000 er udestående og skyldes selskabet i form af tilgodehavender. Det har $ 1 million i lagerbeholdninger og fysiske ejendomsaktiver. Dens nuværende aktiver er derfor $ 1,75 mio.
Lad os nu se på selskabets forpligtelser.
Den skylder $ 400.000 i gældsforpligtelse, $ 50.000 i kortfristet gæld og $ 100.000 i påløbne forpligtelser. Dens nuværende forpligtelser er derfor 550.000 dollars.
At fratrække selskabets kortfristede forpligtelser fra sine nuværende aktiver giver os en driftskapital på $ 1,2 mio. Det er rigtig godt.
Betydningen af arbejdskapital
En virksomhed skal pr. Definition have tilstrækkelig arbejdskapital til rådighed for at betale alle sine regninger i et år.
Du kan se, om et firma har de ressourcer, der er nødvendige for at ekspandere internt, eller hvis det bliver nødvendigt at henvende sig til en bank eller finansmarkeder for at rejse ekstra midler ved at studere arbejdskapitalniveau. Virksomheden i ovenstående scenario vil sandsynligvis kunne udvide internt, fordi det har de disponible midler.
En af hovedfordelene ved at se på virksomhedens driftskapitalposition er at kunne forudse mange potentielle økonomiske vanskeligheder, der måtte opstå. Selv en virksomhed med milliarder af dollars i anlægsaktiver vil hurtigt finde sig i konkursdomstolen, hvis det ikke kan betale regningerne, når de kommer på grund.
Under de bedste omstændigheder kan utilstrækkelige arbejdskapitalniveauer føre til finansielt pres på et selskab, øge låntagningen og antallet af forsinkede betalinger til kreditorer og leverandører. Alt dette kan i sidste ende føre til en lavere kreditvurdering. En lavere kreditvurdering betyder banker, og obligationsmarkedet vil kræve højere renter , hvilket kan koste et selskab mange penge over tid, da omkostningerne ved kapital stiger, og færre indtægter gør det til bundlinjen.
Negativ arbejdskapital på balancen
Negativ arbejdskapital på en balance betyder normalt, at et selskab ikke er tilstrækkeligt flydende til at betale sine regninger for de næste 12 måneder og for at opretholde væksten.
Men negativ arbejdskapital kan faktisk være en god ting for nogle high-turn virksomheder.
Virksomheder, der nyder godt af lagerbeholdninger, gør og driver forretning på kontante basis, såsom købmandsforretninger eller rabatforhandlere, kræver meget lidt arbejdskapital. Disse typer virksomheder rejser penge hver gang de åbner deres døre. De vender sig om og pløjer disse penge tilbage til lager for at øge salget.
Fordi penge genereres så hurtigt, normalt fra en kilde, der er kendt som leverandørfinansiering , kan ledelsen simpelthen oplagre provenuet fra deres daglige salg i en kort periode. Dette gør det unødvendigt at holde store mængder netto arbejdskapital til stede, hvis der opstår en finanskrise.
En kapitalintensiv virksomhed som et firma med ansvar for fremstilling af tunge maskiner er en helt anden historie.
Disse typer virksomheder sælger dyre varer på lang sigt, så de ikke kan hæve penge så hurtigt. Opgørelsen på deres balancer er normalt bestilt måneder i forvejen, så det kan sjældent sælges hurtigt nok til at rejse kapital til en kortfristet finanskrise. Det kan godt være for sent, når det kan sælges.
Det er nemt at se, hvorfor virksomheder som denne skal have tilstrækkelig arbejdskapital til rådighed for at komme igennem uforudsete vanskeligheder.