Præventive rettigheder er en ret tilhørende eksisterende aktionærer i et selskab for at undgå ufrivillig fortynding af deres ejerandel ved at give dem mulighed for at købe en proportional interesse for fremtidige udstedelser af fælles aktier .
Den anti-dilutive præemptive ret er også blevet kaldt abonnementet ret eller abonnement privilegium. For nemheds skyld betyder det, at det med rette gør det muligt for dig at opretholde samme procentdel af ejerskabet af selskabets stamakt ved at købe nye aktier for offentligheden.
Hvordan forhindre rettigheder påvirker dig
Nogle eksempler kan hjælpe bedst til at forstå, hvordan forebyggende rettigheder kan påvirke dine egne beholdninger
- Terra Firma Coffee Company har 100 aktier i udestående aktier. Du ejer 10 af disse aktier eller 10% af hele virksomheden. For at få kapital til at udvide beslutter bestyrelsen at sælge yderligere 100 aktier i selskabet for 50 dollar hver. Hvis forhøjelsesretten ikke eksisterede, vil dette fortynde dit ejerskab til 5% (10 aktier divideret med 200 udestående aktier). Du udøver din præemptive ret til at opretholde din proportionalinteresse og accepterer at købe (eller "abonnere") til 10 aktier i den nye aktie. Du skærer straks en check for $ 500 (10 nye aktier x $ 50 tilbyder pris = $ 500), og nu ejer du 20 aktier ud af 200 udestående; ejer samme 10% af hele virksomheden.
- Forestil dig nu, at fem år senere annoncerer Terra Firma Coffee Company en stor udvidelse og planer om at udstede 1.000 aktier af ny fælles aktiekurs. Du køber ikke nye aktier som en del af din præemptive ret. Når de nye aktier udstedes, fordi du ikke har tilføjet nye aktier til din nuværende position, ejer du kun 1,67% af selskabet (20 aktier i aktien divideret med 1.200 aktier udestående). Inden udstedelsen af nye aktier udgjorde dine stemmerettigheder 1/10 af selskabet og havde stor vægt. Efter de nye aktier blev udstedt, er din stemme meget mindre i forhold til hvad det var før.
Nogle virksomheder vælger at gøre afkald på den præemptive ret, fordi det kan være ubelejligt, når man forsøger at hæve kontanter fra udstedelse af aktier. Det er også et middel til at undgå visse juridiske konflikter som minoritetsaktionærers undertrykkelse. Et eksempel herpå er, når et selskab udsteder nye aktier i aktier til lavere priser end hvad aktierne for øjeblikket handler med, og ved godt at minoritetsaktionærerne ikke vil være i stand til at købe de nye aktier som en del af deres fortegningsret. Majoritetsaktionæren kan udnytte muligheden for væsentligt at øge hans eller hendes ejerandele samtidig med at minoritetsaktionærernes ejerpositioner falder.