Sådan investerer du i lagre

by Joshua Kennon

En nybegynder guide til investering i aktier

Gennem meget moderne historie har investeringer i aktier været en af de mest effektive og effektive måder for enkeltpersoner og familier at samle kapital, bygge rigdom og vokse deres passive indkomst. Men bestande forbliver misforstået af langt størstedelen af befolkningen (inklusive dem, der investerer), hvoraf mange betragter en del af bestanden som en del mystisk kraft, der er uden rationel forklaring; en række bogstaver og tal, der svinger på digital ticker tape og forårsage mægler- og pensionskonto saldi at stige og falde uden rim eller grund.

Men sandheden er, at en velvalgt samling bestande, især som en del af en portefølje af diversificerede aktiver og aktivklasser, kan give frihed fra økonomisk bekymring samt fleksibilitet til at forfølge dine lidenskaber på din egen tid. Her er hvad du skal vide om at investere i aktier.

Hvad er lager?

Enkeltvis repræsenterer en aktieandel et juridisk ejerskab i en virksomhed. Virksomheder udsteder aktie, normalt i en af to sorter: fælles aktier og foretrukne aktier. Aktier er undertiden omvekslende kaldt "værdipapirer", fordi de er en slags økonomisk sikkerhed eller "aktier", fordi de repræsenterer ejerskab (egenkapital) i en virksomhed.

Fælles aktier: Det er de aktier, som alle normalt henviser til, når de taler om at investere. Fællesaktier har ret til sin forholdsmæssige andel af virksomhedens overskud eller tab. Aktionærerne vælger bestyrelsen, som (udover at ansætte og afskedige administrerende direktør) beslutte at beholde disse overskud eller sende nogle eller alle disse overskud tilbage til aktionærerne i form af kontant udbytte - en fysisk check eller elektronisk indbetaling der sendes til mæglervirksomheden eller pensionskonto, der besidder beholdningen.

Foretrukne aktier: Aktionærer i foretrukne aktier modtager et bestemt udbytte på forudbestemte tidspunkter. Dette udbytte skal normalt betales først, før den fælles aktiebeholdning kan modtage udbytte, og hvis selskabet går konkurs, overstiger de foretrukne aktionærer de fælles aktionærer med hensyn til potentielt tilbagekøb af deres investering fra ethvert salg eller inddrivelse opnået ved konkurs administrator. Nogle foretrukne bestande kan omdannes til almindeligt lager.

Hvordan oprettes lagre, og hvorfor eksisterer de?

Lagre findes af flere grunde, men blandt de vigtigste er følgende:

Aktier giver virksomheder mulighed for at rejse kapital (penge) for at gøre gode ideer til levedygtige virksomheder. Uden kapitalisme og velfungerende kapitalmarkeder vil de fleste af de moderne bekvemmeligheder, du tager for givet, ikke eksistere eller være tilgængelige for dig.

Aktier giver plads til investorer til potentielt at opnå tilfredsstillende afkast af kapital, der kan give dem mulighed for at nå deres økonomiske mål hurtigere, end de ellers kunne.
Aktier adskiller ejerskab fra ledelsen, så de, der ikke har nogen interesse, evne eller tid til at drive en virksomhed for fortsat at deltage økonomisk og ved stemmeret. Dette resulterer i en mere effektiv fordeling af ressourcer, herunder menneskelig kapital.
Med få undtagelser har egenkapitalen på balancen ikke en dato, hvormed den skal tilbagebetales eller en garanteret udbyttesats. Det betyder, at det fungerer som en pude til en virksomheds långivere: De ved, at der er aktiver på balancen for at absorbere tab, før de skal træde ind og smide selskabet i konkurs, hvis regningerne ikke betales. På grund af denne reducerede risiko kan de tilbyde lavere renter på penge, de låne til virksomheden.

Hvordan lagre arbejder

Forestil dig, at du ønskede at starte en detailbutik med medlemmer af din familie. Du bestemmer, at du har brug for $ 100.000 for at få virksomheden væk fra jorden, så du indarbejder et nyt firma.

Du opdeler virksomheden i 1.000 aktier i lager. Du pris hver ny aktie på lager på $ 100. Hvis du kan sælge alle aktier til dine familiemedlemmer, skal du have den $ 100.000, du har brug for (1.000 aktier x $ 100 bidraget kapital pr. Aktie = $ 100.000 kontant hævet til virksomheden).

Hvis butikken tjente $ 50.000 efter skat i løbet af det første år, ville hver aktiebeholdning have ret til 1 / 1.000th af overskuddet. Du vil tage $ 50.000 og opdele det med 1.000, hvilket resulterer i $ 50 indtjening pr. Aktie (eller EPS, som det ofte kaldes Wall Street). Du kan også ringe til et møde i selskabets bestyrelse og afgøre, om du skal bruge disse penge til at udbetale udbytte, genkøbe nogle aktier eller udvide virksomheden ved at geninvestere i detailbutikken.

På et tidspunkt kan du beslutte dig for at sælge dine aktier i familieforhandleren. Hvis virksomheden er stor nok, kan du have et indledende offentligt udbud eller en børsnotering , så du kan sælge din aktie på en børs eller over-the-counter-markedet.

Faktisk er det netop det, der sker, når du køber eller sælger aktier i et firma gennem en børsmægler. Du fortæller det marked, du er interesseret i at erhverve eller sælge aktier i et bestemt firma. Wall Street matcher dig med en person, der er villig til at tage den anden side af handelen og tager gebyrer og provisioner for at gøre det. Alternativt kunne aktier i aktier udstedes for at rejse millioner, eller endog milliarder dollars, til udvidelse. For at give en virkelige verdenshistorisk illustration, da Sam Walton dannede Wal-Mart Stores, Inc., gav den oprindelige offentlige udbud, der resulterede fra ham, der solgte nyoprettede aktier i hans firma, ham nok penge til at betale hovedparten af sin gæld og finansiere Wal-Marts landsdækkende ekspansion.

For at bruge et andet eksempel, lad os tale om verdens største restaurantkæde, McDonald's Corporation. For mange år siden havde McDonald's Corporation opdelt sig i 1.079.186.614 aktier af fælles lager. I løbet af et års drift havde selskabet haft en nettoindtægt på 4.176.445.196.18 kr., Således at ledelsen tog det overskud og opdelte det med de udestående aktier, hvilket resulterede i en indtjening pr. Aktie på 3,87 dollar.

Hertil kommer, at selskabets bestyrelse stemte for at betale $ 2,20 i form af kontant udbytte, hvilket efterlader 1,67 dollar pr. Aktie for virksomheden at afsætte sig til andre årsager som ekspansion, gældsreduktion, tilbagekøb af aktier eller hvad som helst andet, det var nødvendigt at producere et godt afkast for sine ejere, aktionærerne.

På det tidspunkt var aktiekursen på McDonalds $ 61,66 pr. Aktie. Aktiemarkedet var og er ikke mere end en auktion. Individuelle mænd og kvinder, der arbejder på egen hånd og institutioner, træffer beslutninger med deres egne penge og deres institutions penge i en auktion i realtid. Hvis nogen ville sælge deres aktier i McDonald's og der ikke var nogen købere på 61,66 dollar, ville prisen have været nødt til at falde til en anden trådte ind og lagde en købsordre med deres mægler. Hvis investorerne troede, at McDonalds ville vokse sin fortjeneste hurtigere end andre virksomheder i forhold til den pris, de måtte betale for denne ejerandel, ville de sandsynligvis være villige til at byde på aktiekursen. Hvis en stor investor skulle dumpe sine aktier på markedet, kunne forsyningen også midlertidigt overvælde efterspørgslen og drive aktiekursen lavere.

Fra april 2017 er McDonalds aktiekurs $ 140,87 pr. Aktie. Grunden til, at investorer er villige til at betale mere for det, skyldes, at ledelsen har gjort et godt stykke arbejde med at øge overskuddet og øge udbyttet. Takket være indførelsen af dagens morgenmad og nogle andre initiativer tjener verdens største restaurant $ 5,44 pr. Aktie efter skat, ikke $ 3,87. Den sender ud 3,76 dollar i kontant udbytte per aktie til ejere, ikke 2,20 dollar. Under de fleste probabilistiske scenarier, uanset hvad aktiemarkedet gør på kort sigt - om det byder på McDonalds aktier på op til $ 200 hver eller ned til $ 50 hver - i sidste ende er den oplevelse, du skal have som ejer, bundet til indtjening og udbytte tal, fraværende nogle ekstraordinære omstændigheder. Hvis virksomheden , det virkelige driftsselskab, fortsætter med at pumpe mere og mere penge og sende flere og flere af disse penge til dig, uanset om det er undervurderet eller overvurderet til en given pris, betyder det ikke meget på lang sigt ejer undtagen i de mest ekstreme situationer.

Hvordan tjener en investor faktisk penge ved at eje aktier?

Hvis du er en ekstern, passiv aktionær, er der kun tre måder, du kan drage fordel af din investering under normale omstændigheder. Du kan indsamle kontante udbytte, der sendes til dig for din del af overskud, der genereres af virksomheden. du kan nyde enhver stigning i den indre værdi pr. aktie eller du kan realisere et overskud af den ændring i værdiansættelse, der anvendes på virksomhedens indtjening eller andre aktiver. Kombineret er dette koncept repræsenteret af noget, der er kendt som investeringens samlede afkast .

Hvordan kan nogen investere i aktier?

Når du først har besluttet, at du vil have egne aktier, er det næste skridt at lære at begynde at købe dem . Det er bedst at tænke på lagre som erhvervet gennem en håndfuld måder:

Investere gennem en 401 (k) plan eller, hvis du arbejder for en non-profit, en 403 (b) plan
Investering gennem en traditionel IRA , Roth IRA , SIMPLE IRA eller SEP-IRA konto
Investering gennem en skattepligtig mæglerkonto
Investering gennem en direkte aktiekøbsplan eller udbytteinvesteringsplan (DRIP)

Hvordan du faktisk erhverver aktierne, afhænger af den konto, som du foretager erhvervelsen af. For eksempel kan du i en skattepligtig mæglerkonto, Traditional IRA eller Roth IRA faktisk have din børsmægler købe aktier af uanset firma eller firma, du vil have, forudsat at bestanden er offentligt handlet og ikke privat. Det vil sige, at du kunne beslutte at blive ejer af Coca-Cola Company ved at deponere kontant og have de penge, der bruges til at fuldføre en handel. På den anden side kan mange pensionsordninger, såsom 401 (k) konti, kun lade dig investere i fonde eller indeksfond. Disse fonde og indeksfonde investerer i sin tur i aktier, så det er egentlig kun en formidler mekanisme; en juridisk struktur i midten, der holder dine aktier til dig.

Den beslutning - om at holde aktier selv eller om at gøre det gennem en mellemmand som en indeksfond - er et meget mere ekspansivt emne for en anden dag. Den korte version: Mens indeksfonde kan være et godt valg under de rigtige omstændigheder for den rigtige investor, er de ikke en type investering, da de stadig er en samling af individuelle aktier. I stedet for at vælge dine aktier selv eller ansætte et kapitalforvaltningsfirma for at gøre det for dig, outsourcer du opgaven til et udvalg af mænd og kvinder, der arbejder for en af en håndfuld Wall Street-institutioner. Det er alle individuelle aktier. Det er det. Det er bundlinjen. Du kan ikke komme væk fra det økonomiske fundament.

På den måde, hvis du beslutter dig for at vælge dine egne aktiebeholdninger, hvordan bestemmer du hvilke, der gør det til din portefølje?

Bestemme hvilke lagre der kunne være værd at eje

At afgøre, hvilke aktier du vil holde i en investeringsportefølje, vil afhænge af mange faktorer. Det er en fælles fejl for begyndere at tro, at målet med en given aktieportefølje er at maksimere det absolutte afkast; i nogle tilfælde kan det være at forsøge at opnå tilfredsstillende afkast, samtidig med at risikoen minimeres, mens det i andre tilfælde kan være at forsøge at øge kontantindtægterne ved at fokusere på værdipapirer med højere end gennemsnittet, som f.eks. rig udbytte.

Som en trofaste troende i en filosofi, der er kendt som værdipapirer, bruger jeg det meste af min dag på at søge virksomheder, der har en eller flere håndfuldt egenskaber. Disse egenskaber kan omfatte ting som:

Aktier af virksomheder, der besidder en lang etableret historie med vedvarende eller stigende rentabilitet gennem en hel konjunkturcyklus, som omfatter mindst en recession.
Aktier af virksomheder, der har en aktionærvenlig ledelse og bestyrelse villige til at returnere overskydende kapital til ejere gennem stadigt stigende udbytte og tilbagekøb af aktier. (Et aktietilbagekøbsprogram er, når et selskab køber sin egen beholdning tilbage og reducerer de samlede udestående aktier. Det betyder, at fremtidige fortjenester og tab er fordelt på færre aktier.)
Aktier af virksomheder, der har et højt afkast af materiel kapital (hvilket betyder, at det ikke kræver meget investering i ejendom, anlæg og udstyr eller store mængder af begrænset arbejdskapital for at generere en indtjeningsgrad).
Aktier af virksomheder, der har en form for betydelig konkurrencefordel, der gør det vanskeligt for konkurrenterne at se bort fra virksomhederne.
Aktier af virksomheder, der handler med konjunkturkorrigerede lave p / e-forhold , PEG-forhold og / eller udbyttejusterede PEG-forhold .

Vi ser derefter på, hvordan forskellige lagre passer sammen som en del af en samlet portefølje. Du vil ikke have alle dine penge i, for eksempel bank- eller industriel produktion. I stedet vil du søge måder at forsøge at kompensere for ting som korreleret risiko.

Hvad er det ultimative mål at investere i aktier?

Kloge investorer forstår, at slutspil for de fleste ejere af lagre er at ende med en samling af fantastiske virksomheder, der smider store penge af penge, de kan bruge til at nyde livet. Faktisk vil jeg gå så langt som at hævde, at en virkelig stor investering i aktier ikke er et selskab, du køber til en pris og hurtigt sælger hos en anden, i håb om et ubetydeligt overskud på kort tid. men snarere en, som du kan købe og derefter sidde i 25 + år, da den underliggende indtjening pr. aktie fortsætter med at vokse mod himlen, selvom aktiekursen selv er volatil.

Det er netop det, der sker, når du hører historier om folk som Anne Scheiber , en pensioneret IRS-agent, der samler titusindvis af dollars fra hendes lejlighed ved at bruge sin fritid til at studere og analysere lagre, som hun derefter erhvervede og satte i årtier. Jeg har lavet talrige casestudier af disse hemmelige millionærer; Vagtmester Ronald Læs med hans $ 8 millioner formue, Lewis David Zagor med sin $ 18 millioner formue, Jack MacDonald med sin $ 188 millioner formue. Over og over kommer det samme mønster: Det var sjældent et tilfælde af held. I stedet elskede disse mennesker at bruge deres fritid til at finde virksomheder, de ønskede at erhverve - virksomheder, som mange ville overveje at være kedelige, men det havde et reelt salg med reel fortjeneste.

Og vigtigere var disse ikke investeringer, der skulle gøre dem rigelige natten over. De købte dem og låste dem væk, lad tid gøre det tunge løft mens man sørgede for aldrig at lægge for meget af deres personlige nettoværdi i en enkelt virksomhed. På den måde, hvis en eller flere mislykkedes, fortsatte den sammensatte maskine, de byggede, ud af stigninger i egenværdien.

Det er en vidunderlig følelse. Gennem min families investeringsbesiddelser nyder vi indirekte frugterne fra de selskaber, vi ejer, til salg af jetmotorer, forsikringer, chokoladebarer, biler, kaffe, te, sodavand, kakao, elevatorer, rulletrapper, donuts, is, olie, naturlige gas, realkreditlån, kreditkort, studielån, atletiske sko, bilparker, whisky, vodka, vindmøller, tømmer, diamantringe, ure, fragt og logistik, krydderier, lægemidler og meget mere. Selvom det er usandsynligt, at du nogensinde har mødt os, kan du næsten ikke leve eller arbejde hvor som helst i den udviklede verden uden at sætte penge i vores lommer.

Det er magt at investere i aktier.

Bemærk: Enhver specifik lager, der er nævnt her, er udelukkende til illustrative formål og ikke en anbefaling til at købe eller sælge nogen specifik sikkerhed. Du skal tale med dine egne kvalificerede rådgivere for at afgøre, om en investering er korrekt for dine unikke omstændigheder, risikotolerance, behov og præferencer.