Forståelse af fungible investeringer og hvordan de virker
Fungible Trading Defined
Et finansielt instrument (såsom en aktie-, obligations- eller futureskontrakt ) betragtes som fungibel, hvis den kan købes / sælges på et marked eller børs, og så sælges / købes på et andet marked eller udveksling.
Den egentlige betydning af ordet fungible er evnen til at erstatte en enhed af et finansielt instrument til en anden enhed af det samme finansielle instrument, ligesom hvad du kan gøre med papirpenge, bytte din dollar til andres.
I handel betyder fungibility evnen til at købe eller sælge det samme finansielle instrument på to eller flere forskellige markeder. For eksempel, hvis et hundrede aktier i en aktie kan købes på Nasdaq i USA, og det samme hundrede aktier i samme aktie kan sælges på London Stock Exchange i Storbritannien, hvor resultatet er nul aktier (100 købt og 100 solgt), bestanden er fungible.
Der er mange fungible finansielle instrumenter, hvor de mest populære er aktier opført på flere børser, råvarer (som guld og sølv) og valutaer. De fleste fysiske aktiver betragtes som fungible, fordi du kan købe eller sælge dem på forskellige steder. Du kan købe guld eller sølv hos en forhandler og sælge den til en anden forhandler.
Mulighed for arbitrage
Fungible finansielle instrumenter anvendes ofte i arbitragehandler. Arbitrage er, når en erhvervsdrivende udnytter en prisforskel på to forskellige markeder, køber til en lavere pris på et marked og sælger til en højere pris på det andet marked.
Arbitragehandler er mere tilbøjelige til at forekomme, når en valutakurs er involveret, da handlende kan spotte arbitrage muligheder i samme valuta meget hurtigt, så disse muligheder ikke varer meget længe.
Et eksempel på en let-spottet arbitrage mulighed er for en aktie, der er noteret på både det østrigske og tyske aktiemarkeder, og det er fungible. Et marked har aktierne til 6,23 og den anden har dem til handel på 6,27 (begge priser i euro, da begge lande er en del af Den Europæiske Union). En erhvervsdrivende kan købe aktierne til 6,23 på den ene børs, og sælge dem til 6,27 på den anden side, idet netting er 0,04 euro på hver aktie.
Det bliver mere komplekst, når en aktie eller et andet aktiv prissættes i en valuta på en børs og prissættes i en anden valuta på en anden børs. For eksempel er der ofte ca. 200 (antallet svinger) virksomheder opført på både canadiske og amerikanske aktiemarkeder.
Aktierne på det canadiske marked er opført i canadiske dollars, mens samme aktie vil blive prissat i amerikanske dollars på den amerikanske børs. Da aktiekurserne konstant svinger , og så gør valutakurserne, er det mere sandsynligt, at fungible aktier som denne har arbitrage muligheder, selvom det kræver mere indsats for at få øje på gode muligheder.
Et eksempel
Sig, du finder en aktie, der handler på den amerikanske børs, i øjeblikket med en forespørgselspris på $ 10 og en USD / CAD-kurs på 1,30. Eksemplet går ud fra, at dette er den pris, en arbitragehandler kan udveksle kapital på, hvilket typisk er en meget bedre valutakurs, end en detailhandler kan få fra deres bank.
Hvis den bedste deal en erhvervsdrivende kan få, er en USD / CAD-sats på 1,3, forventes det, at bestanden skal handle på ca. $ 13 på den canadiske udveksling ($ 10 amerikanske aktier X 1,30 USD / CAD = $ 13 kanadiske).
Fra andet til andet kan der være små uoverensstemmelser, da valutakursen ændres, og beholdningen er underlagt egne prisændringer fra købs- og salgstryk . Men hvis erhvervsdrivende ser en tilstrækkelig stor arbitrage mulighed for at opnå en hurtig fortjeneste, vil de komme ind og bidrage til at presse det dyrkede marked op (ved at købe) og det dårlige marked ned (ved at sælge), hvilket bringer de to markeder tilbage i ligevægt.
Afsluttende ord om svampehandel
Fungible trading fungerer, når du kan købe / sælge på en børs, og sælge / købe på en anden børs, nulstille din aktieposition til nul og udjævne et overskud. Fungible investeringer skaber arbitrage muligheder, da uoverensstemmelser i prisen kan udvikle sig.
Disse uoverensstemmelser er normalt hurtigt bragt tilbage i ligevægt, som handlende sælger til det højere priser marked og køber i det lavere priser marked.