Hvordan IPO'er kan skade (eller hjælpe) dig
Fordele
IPO er en spændende tid for en virksomhed. Det betyder, at det er blevet vellykket nok til at kræve meget mere kapital for at fortsætte med at vokse. Det er ofte den eneste måde for virksomheden at få nok penge til at finansiere en massiv ekspansion.
For ejerne er det endelig tid til at tjene penge på alt deres hårde arbejde. De tildeler sig normalt en betydelig procentdel af de oprindelige aktier . De står for at gøre millioner den dag, virksomheden går offentligt.
For investorer kaldes det at komme ind på "stueetagen". Det er fordi IPO-aktier ofte skyrocket i værdi, når de først stilles til rådighed på aktiemarkedet .
IPO giver også virksomheden mulighed for at tiltrække top talent fordi det kan tilbyde aktieoptioner. Det kan betale sine ledere ret lave lønninger fremad på grund af sine løfter om, at execs kan udbetale senere med børsnoteringen.
Ulemper
IPO processen kræver meget arbejde. Det kan distrahere virksomhedsledere fra deres forretning. Det kan skade fortjeneste. De skal også ansætte en investeringsbank , som Goldman Sachs eller Morgan Stanley . Disse investeringsselskaber har til opgave at styre selskabet, da det går gennem kompleksiteten af IPO processen.
Ikke overraskende opkræver disse firmaer et stort gebyr.
For det andet kan virksomhedsejere ikke være i stand til at tage mange aktier for sig selv. I nogle tilfælde kan de oprindelige investorer kræve, at de sætter alle pengene tilbage i virksomheden. Selvom de tager deres aktier, kan de måske ikke sælge dem i årevis.
Det skyldes, at de kunne skade aktiekursen, hvis de begynder at sælge store blokke, og investorer ville se det som manglende tillid til virksomheden.
For det tredje kan virksomhedsejere tabe ejerskabskontrol af virksomheden, fordi bestyrelsen har beføjelse til at affyre dem.
For det fjerde står et offentligt selskab over for intens kontrol med tilsynsmyndighederne, herunder Securities and Exchange Commission og overholdelse af Sarbanes-Oxley Act . Mange detaljer om virksomhedens virksomhed og dets ejere bliver offentlige, og det kan give værdifulde oplysninger til konkurrenter.
Hvilke IPO'er betyder for økonomien
Antallet af IPO'er, der udstedes, er som regel et tegn på aktiemarkedets (og økonomiens) helbred. I en recession , falder IPO'er, fordi det ikke er besværet, når aktiekurserne er deprimerede. Når IPO'er stiger, betyder det normalt, at økonomien kommer igen på sine fødder igen.
IPO-processen
Det første skridt er at sammensætte IPO-holdet. Dette består af investeringsbanken, advokater, revisorer, investor relations-specialister, PR-fagfolk og SEC-eksperter.
Holdets første opgave er at sammensætte de krævede finansielle oplysninger. Det omfatter at identificere, derefter sælge eller afskrive, urentable aktiver.
Holdet skal finde områder, hvor pengestrømmen kan nydes op. Nogle virksomheder søger også nye ledelse og en ny bestyrelse for at drive det nye offentlige selskab.
Et par måneder før IPO lanceringen sammensætter selskabet prospektet og cirkulerer det til kommentarer. Prospektet indeholder en treårig årsregnskabsoversigt. Derefter skriver virksomheden overgangskontrakter for leverandører og skal udarbejde regnskaber for indsendelse til revisorer.
Tre måneder før børsnoteringen overholder bestyrelsen og reviderer revisionen. Virksomheden tiltræder børsen, der angiver sin børsnotering.
I den sidste måned sender selskabet sit prospekt med SEC og udsteder en pressemeddelelse, der annoncerer tilgængeligheden af aktier til offentligheden.