Definition, Timing og Risici for Zero Coupon Bond Funds
Mange investorer er uvidende om, at der er snesevis af typer af obligationsforeninger, og at de kan bruges til mere end blot lavrisiko-investeringer eller til diversificering mod risikoen for at købe og holde aktier i fonde. Og der er endnu flere investorer, der ikke er uvidende om fordelene ved anvendelse af nulkuponobligationsfonde.
Her er hvad du behøver at vide om disse unikke rentebærende instrumenter:
Nulkuponobligationer: Definition og grundlæggende for investorer
En nulkuponobligation er en obligation, der er købt til en rabat (en lavere pris end den pålydende værdi), med pålydende tilbagebetalt til investor på tidspunktet for modenhed. " Kuponer " er et andet navn for obligationsrenter, og nulkuponobligationer giver ikke periodiske rentebetalinger. I forskellige ord betaler disse obligationer ikke kuponer, således udtrykket nulkuponobligation.
Kobberen af obligationen modtager obligationernes fulde ansigt (par) værdi, når obligationen når modenhed. Imidlertid modtager en investor, der ejer en regulær obligation, indtægter fra periodiske kuponbetalinger, som normalt laves halvårlig.
Nogle nulkuponobligationer starter ikke som nulkuponobligationer. For eksempel starter amerikanske statsobligationer ikke som nulkupon, men et program kaldet separat handel med registrerede renter og primære værdipapirer (STRIPS) fjerner kuponen eller rentebetalinger og skaber nulkuponobligationer, også kendt som "STRIP obligationer."
Fordi nulkuponobligationer ikke betaler renter, og deres nominelle værdi skyldes ved løbetid, er deres pris mere følsom for renten. Derfor er ikke blot et faldende rentemiljø godt for obligationer, det er endnu bedre for nulkuponobligationsfonde.
For så vidt angår obligaturs fonde, skal du huske på, at investor ejer andele i fondforeningen og ikke i porteføljen af investeringsforeninger.
Derfor er obligationsfondens pris (eller hvad der kaldes dets indre værdi eller NAV ) en central funktion af obligationsfondens samlede afkast til investor. Derfor har obligaturselskaber hovedrisiko - fordi det investerede beløb kan falde i værdi, mens en enkelt obligationsindehaver simpelthen kan holde deres obligation uden at pådrage sig tab, så længe de ikke sælger deres obligation til en lavere pris end køb.
Bedste tid til at investere i nulkuponobligationsfonde
Obligationspriser og rentesatser er som to modsatte ender af en teeter-totter: Når den ene side stiger, falder den anden side. Derfor, når renten stiger, falder obligationspriserne, og når renten falder, stiger obligationspriserne. Så den bedste tid til at investere i obligationer er, når renten falder, fordi prisen (eller værdien) af din obligationsinvestering stiger.
Det eneste spørgsmål, der er tilbage med hensyn til det bedste tidspunkt for investering i nulkuponobligationsfonde, er: Hvornår er renten sandsynligvis faldende? Svaret er i deflatoriske tider .
Årsagen er, at Federal Reserve vil bekæmpe deflation, hvilket er en periode med faldende priser på forbrugsvarer og tjenester ved at reducere renten ved køb af statsobligationer.
Bedste nulkuponobligationsfonde
En god kortfristet nulkuponobligationsfond (i år 2014 eller 2015) er American Century Zero Coupon 2015 (BTFTX), og en af de bedste langsigtede nulkuponobligationsfonde er ETF , PIMCO 25 + Year Zero Coupon US Trs (ZROZ).
Investorer bør være forsigtige, når de køber og holder nulkuponobligationsfonde, fordi deres priser har dramatiske svingninger op og ned. Langsigtede obligationer vil også have større udsving i prisen end kortfristede obligationer.
F.eks. Havde ZROZ i 2013 en retur på -20,9%, og i 2014 havde fonden en øjekast 48,8% gevinst. ZROZ blev derefter negativ igen i 2015, havde en lav encifret gevinst i 2016, og derefter trukket frem for den gennemsnitlige obligationsfond, målt i Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index , i 2017.
Derfor er nøgleoptagelsen med nulkuponobligationer, at de kan være gode langsigtede beholdninger, men de er også volatile, markedstidsinstrumenter og absolut ikke for begynderinvestorer.
Ansvarsfraskrivelse: Oplysningerne på dette websted er kun til diskussionsformål og bør ikke fortolkes som investeringsrådgivning. Denne information repræsenterer under ingen omstændigheder en henstilling om køb eller salg af værdipapirer.