Lad os tage et skridt tilbage og se på, hvordan de gensidige fonde er struktureret
Gensidige fonde er en type af pooled trust fund eller selskab, der investerer i andre aktiver såsom aktier og obligationer (hvis du vil forstå minutia, kan du lære mere ved at læse Hvordan Struktureres Fondene? ). Aktier , obligationer og mange andre værdipapirer som REITs handler dog hele dagen, når markederne er åbne. En smart investor ville kunne udnytte dette ved at købe eller sælge aktier i en fond, der endnu ikke havde afspejlet en ændring i den underliggende portefølje, hvilket gav dem en urimelig fordel.
For at beskytte investorer fra hurtige markedshandlere, handler fondandele kun en gang om dagen. Dette undgår sådanne situationer. Kl. 16.30, Eastern Standard Time, lægges værdien af en investeringsfonds underliggende positioner op af regnskabsvirksomheder baseret på aktiekursens og andre børs slutkurs og bruges til at bestemme værdien af alle fondens beholdninger.
Enhver gæld eller forpligtelse i fonden, som f.eks. Aktier, der sælges kort , fratrækkes til at beregne nettoaktivværdien eller NAV, som det ofte kaldes. Børsen opdaterer derefter aktiekursen på fondens side for at afspejle denne nye NAV.
Nettoværdien eller NAV er virkelig kun nettoværdien eller den bogførte værdi (aktiv - passiver) i fondet baseret på de underliggende investeringsbeholdninger af fondsejerne.
Det er den pris, hvorpå investorer kan købe eller sælge deres aktier i slutningen af hver handelsdag. Mutual Fund NAV reflekterer ikke indlejrede kapitalgevinster, hvilket betyder at du under de forkerte omstændigheder måtte betale en andens skatteregning, selvom du oplever et tab på dine aktier.
Eventuelle ordrer, du placerer for at købe eller sælge fondandele, aggregeres og afregnes derefter kl. 16.30, EST. Hvis du for eksempel sælger 1.000 aktier i en indeksfond kl. 11:32, vil du ikke kende den pris, du vil modtage for disse aktier, eller få dine penge indtil kl. 16.30 den eftermiddag, når NAV beregnes . Dette er grunden til, at du aldrig ser priserne på traditionelle fonde i hele handelsdagen.
I modsætning til traditionelle investeringsforeninger kan børsnoterede fonde eller ETF'er handle hele dagen og som følge heraf kan aktiekursen være til en præmie, til paritet eller til en rabat til NAV. Det betyder, at du måske betaler mere eller mindre end værdien af de underliggende værdipapirer i selve fonden. Historisk set har lukkede midler handlet til rabatter, i nogle tilfælde betydelige rabatter til indre værdi.
Hvilken nettoaktiverværdi kan ikke fortælle dig
Nettoaktivværdien tegner sig ikke for den undertiden betydelige urealiserede kursgevinstereksponering, der nogle gange er opbygget i en ældre fonds- eller indeksfond.
Nettoaktiver kan ikke fortælle dig, om den faktiske indre værdi af de underliggende beholdninger er rimelig eller ej; F.eks. i løbet af dot-com-bommen kunne du have købt en fond til den indre værdi og stadig betale uanstændige pris-til-indtjeningsforhold for virksomheder, der er bestemt til konkurs.
Balancen giver ikke skat, investering eller finansielle tjenesteydelser og rådgivning. Oplysningerne præsenteres uden hensyntagen til investeringsmålene, risikotolerancen eller de økonomiske forhold for en bestemt investor og kan muligvis ikke være egnet for alle investorer. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater. Investering indebærer risiko inklusive eventuelt tab af hovedstol.