Værdierne på virksomheder skifter nu på grund af klimaændringer
Klimaugen i New York City startede mandag den 19. september, der løber sammen med FN's generalforsamlings møder, der drøfter vigtige globale spørgsmål, herunder sundhed og miljø.
Så hvorfor er det vigtigt for dig som investor?
Det ser måske ikke ud til at være vigtigt, men der sker meget bag kulisserne, hvad nogle kalder en "Quiet Revolution" i global finans, og aktiekurserne begynder at skifte.
For eksempel undersøger SEC nu ExxonMobil om regnskabspraksis i forbindelse med nedskrevne nedskrivninger af aktiver, og måske delvis relateret til denne nyhed, var Exxon nede på 1,5% den 20. september og handler nu i de lave 80'ere, fra dens år til dato høj på $ 95 en andel og stort set flad i løbet af de sidste seks måneder.
Bekymringer som dette kan medvirke til at sætte en cap på et eventuelt rally.
Det specifikke problem her har at gøre med oliereserver i kølvandet på både oliepriser og potentielle begrænsninger for fremtidige kuldioxidemissioner. PwC er revisor involveret. Andre olieselskaber i Europa samt Chevron har nedskrevet aktiver. Specielt Chevron skrev ned cirka $ 2 milliarder, hvilket gav anledning til øgede overskudsproblemer, og selskabet er også nu væk fra år til dato højt i løbet af sommeren som en følge heraf.
Begrebet strandede aktiver er tydeligt, der er kun så meget mere drivhusgasemissioner, vi kan sætte ind i atmosfæren og undgå global katastrofe.
Det kan lyde dire, men uanset hvad du ser og hører, er dette helt videnskabeligt accepteret. Porteføljeværdier påvirkes nu direkte, og det tal kun for at fortsætte.
Samtidig er porteføljer, der kigger på bæredygtighed, skubbet i værdi, når de vælges omhyggeligt.
På Brown University var vores studenthåndlavede portefølje bestående af Hannon Armstrong, Xylem, 3M, Alfabet og Applied Materials for nylig på over 25 procent, mens S & P 500 var op med 8 procent siden midten af marts, da disse virksomheder først blev hugget som ideer af vores studerende.
Når man ser tilbage på ExxonMobil, er det i sammenligning væsentligt lige siden midten af marts, der har været værre end S & P 500, og meget værre end vores studieportefølje har gjort i løbet af de seneste seks måneder.
Virksomheder i elevporteføljen skulle først passere finansielle kriterier og derefter lave en bæredygtighedssag. Dette viser ikke kun, at der ikke er nogen afvejning på finansiel værdi, men at afkastet kan efterlades på bordet, selvom man bare mangler et momentumbevægelse. Dette var uden tvivl tilfældet for Tesla de sidste par år, men hvem ville ikke have ønsket at eje Tesla, da det var $ 45 pr. Aktie, da vores klasse tilføjede det til vores portefølje?
Vores fondsleder for den nye Brown University Sustainable Investment Fund, en ny mulighed for donorer inden for Brown Endowment, Parnassus Endeavour Fund, er fortsat den største vækstfond i USA i 2016, "bæredygtig" eller på anden måde . Det er nu bare god forretningspraksis.
Mangler tendenser og antager, at vi vil eksistere i en virksomhed som sædvanlig stat, er nu ikke kun tåbelig, det kan være imod din fiduciary pligt som investor også. Fiduciariske pligter indebærer loyalitet og forsigtighed.
Loyalitet betyder ikke at have interessekonflikter og forsigtighed betyder at handle med de bedste økonomiske interesser i dine modtagere i tankerne.
Ingen af disse er tilpasset forretninger som sædvanlig i en verden i hastig forandring.
Tag Paris-aftalen om klima, nu meget tæt på at blive ratificeret. Dette indebærer begrænsninger for fremtidige energimix-muligheder, og også her er oliefællesskabets fremskrivninger ikke i overensstemmelse med landets forpligtelser. Noget vil give, især da transportsektoren automatiserer og går elektrisk, forventes at ske i lastbilen først.
Servicevirksomheder, der støtter denne overgang, viser også sig at lykkes økonomisk. Porteføljer skal være opmærksomme på den igangværende overgang til en økonomi med lavt kulstofindhold og ikke få venstre til at holde den ordsprogede taske baseret på ældre tænkning.
Selv hvis den skyldes stigningen i skifergas, blev den komplette økonomiske konkurs i den amerikanske kulindustri støttet af manglende et rentabelt marked fremad i USA på grund af lovgivning og opfattet fremtidig sandsynlig politik.
Virksomheder som Volkswagen, i en forureningskandale af deres egen fabrikation, er også innovative, og kappløbet går imellem BMW, Ford, Apple, Google, GM, Tesla og andre til fremtidig markedsandel blandt bildeling, mobilitet og andre tilknyttede underindustrier relateret til fremtiden for transport.
Innovationer er også stigende, og de smarteste virksomheder benytter allerede effektivitetsstrategier, der hjælper deres bundlinje, som vi skrev om i længden i vores Value Driver Model arbejde for FNs Global Compact.